北交所信息更新：工业设备领域项目增加+机器人项目批量生产，2026H1营收同比+58.92%

北交所信息更新 请务必参阅正文后面的信息披露和法律声明 1 / 4 鼎智科技（920593.BJ） 2026 年 09 月 02 日 投资评级：增持（维持） 日期 2026/9/2 当前股价(元) 24.42 一年最高最低(元) 46.35/22.93 总市值(亿元) 46.46 流通市值(亿元) 39.60 总股本(亿股) 1.90 流通股本(亿股) 1.62 近 3 个月换手率(%) 157.42 《新设/收购子公司聚焦资源整合+海外 布局 ， 2025 年 机器人 营收 同比+687%—北交所信息更新》-2026.5.12 《人形机器人领域小批量出货，收购赛仑特实现覆盖全产业链能力—北交所信息更新》-2025.11.10 《拟现金收购赛仑特 51%股权，形成“精密传动+智能驱动”全栈能力—北交所信息更新》-2025.9.17 工业设备领域项目增加+机器人项目批量生产，2026H1 营收同比+58.92% ——北交所信息更新 诸海滨（分析师） 杨懿宁（分析师） zhuhaibin@kysec.cn 证书编号：S0790522080007 yangyining@kysec.cn 证书编号：S0790526060001 ⚫ 2026H1 营收 1.96 亿元（+58.92%），归母净利润 1773.84 万元（-11.61%） 2026 上半年公司实现营收 1.96 亿元，同比增长 58.92%；归母净利润 1773.84 万元，同比下滑 11.61%；扣非归母净利润 1597.95 万元，同比下滑 15.36%，毛利率 45.91%。随着公司工业设备领域项目增加、机器人项目逐步由送样转为批量生产，我们上调公司 2026 年盈利预测，维持 2027-2028 年盈利预测。预计公司2026-2028 年归母净利润分别为 0.37（原 0.35）/0.41/0.55 亿元，对应 EPS 分别为 0.19/0.21/0.29 元/股，对应当前股价 PE 分别为 123.5/112.8/83.4X，我们看好公司收购赛仑特加强产业链整合能力，工业设备领域项目增加+机器人项目批量生产，维持“增持”评级。 ⚫ 机器人行业向规模化商业验证，2026H1 公司机器人产品实现批量生产 工业自动化领域，“十五五”规划纲要提出，全面提速新型工业化进程，加速培育壮大新质生产力，推动人工智能、智能机器人等新技术赋能传统制造业数智化转型，将具身智能、低空装备等作为培育发展的新产业新赛道。机器人行业正从早期的技术探索迈向规模化商业验证与产业生态构建，我国已将突破机器人关键核心技术作为科技发展的重要战略，作为机器人应用领域的关键执行部件，机器人用微特电机将成为未来技术与市场重点发展领域，具备广阔的应用需求空间。2026 上半年随着工业设备领域项目增加、机器人项目逐步由送样转为批量生产，公司直流电机及组件实现营收 4023.65 万元，同比增长 202.29%。 ⚫ 下游需求逐步恢复+医疗器械零部件国产化加速，音圈电机营收同比增长 83% 受益于全球新一轮科技革命和产业变革深入发展，现代制造、新一代信息、新材料、前沿生物等技术与医疗器械技术跨学科、跨领域交融发展提速，新型医疗器械产品不断涌现，医疗器械零部件市场增长空间广阔。随着市场的逐步恢复以及医疗器械零部件国产化加速，音圈电机市场需求逐步增加，2026 上半年公司音圈电机销售收入 740.10 万元，同比增长 83.14%；此外，公司 2025 年收购东莞赛仑特并于 12 月份开始并表，2026 上半年新增合并口径下营收 4,720.66 万元。 ⚫ 风险提示：市场竞争风险、原材料波动风险、新产品推广受阻风险。 财务摘要和估值指标 指标 2024A 2025A 2026E 2027E 2028E 营业收入(百万元) 224 268 395 468 569 YOY(%) -20.8 19.7 47.4 18.6 21.6 归母净利润(百万元) 39 30 37 41 55 YOY(%) -52.2 -22.7 23.9 9.5 35.1 毛利率(%) 52.7 49.2 40.2 40.5 41.6 净利率(%) 17.3 11.2 9.4 8.7 9.6 ROE(%) 5.7 3.8 4.6 5.0 6.5 EPS(摊薄/元) 0.20 0.16 0.19 0.21 0.29 P/E(倍) 118.3 153.0 123.5 112.8 83.4 P/B(倍) 6.9 6.3 6.2 6.1 5.9 数据来源：聚源、开源证券研究所 相关研究报告 北交所研究团队 北交所研究 北交所信息更新 开源证券 证券研究报告 北交所信息更新 请务必参阅正文后面的信息披露和法律声明 2 / 4 附：财务预测摘要 资产负债表(百万元) 2024A 2025A 2026E 2027E 2028E 利润表(百万元) 2024A 2025A 2026E 2027E 2028E 流动资产 419 479 467 497 539 营业收入 224 268 395 468 569 现金 169 164 118 141 171 营业成本 106 136 236 278 332 应收票据及应收账款 40 60 66 73 75 营业税金及附加 2 3 4 5 6 其他应收款 1 2 5 2 5 营业费用 33 41 41 49 60 预付账款 2 4 6 6 9 管理费用 27 35 43 52 63 存货 30 63 72 88 87 研发费用 24 28 36 44 54 其他流动资产 176 186 201 188 192 财务费用 -5 -3 -2 -0 1 非流动资产 320 443 453 494 527 资产减值损失 -1 -3 -3 -2 -1 长期投资 28 28 37 47 53 其他收益 5 5 5 5 5 固定资产 233 271 291 308 322 公允价值变动收益 0 0 0 0 0 无形资产 30 47 55 65 71 投资净收益 5 3 4 3 3 其他非流动资产 29 97 70 74 81 资产处置收益 0 0 0 0 0 资产总计 738 922 921 991 1067 营业利润 44 33 42 45 61 流动负债 65 82 108 163 203 营业外收入 0 0 0 0 0 短期借款 0 0 27 74 96 营业外支出 0 0 0 0 0 应付票据及应付账款 44 41 50 57 70 利润总额 44 33 41 45 61 其他流动负债 21 41 31 32 36 所得税 6 4 5 6 8 非流动负债 3 75 27 35 46 净利润 38 29 36 39 53 长期借款 0 0 0 0 0 少数股东损益 -1 -1 -1 -1 -2 其他非流动负债 3 75 27 35 46 归属母公司净利润 39 30 37 41 55 负债合计 68 157 134 198 249 EBITDA 59 56 62 71 9