电力设备及新能源行业海外新兴产业日报：美伊冲突再度升级，AI模型合作调整，燃机供应链布局推进

证 券 研 究 报 告 证监会审核华创证券投资咨询业务资格批文号：证监许可（2009）1210 号 电力设备及新能源 2026 年 09 月 01 日 海外新兴产业日报 20260901 推荐 （维持） 美伊冲突再度升级，AI 模型合作调整，燃机 供应链布局推进 华创证券研究所 证券分析师：张一弛 邮箱：zhangyichi@hcyjs.com 执业编号：S0360525080005 证券分析师：袁凤婷 邮箱：yuanfengting@hcyjs.com 执业编号：S0360525110001 本日报关注美国宏观、AI、燃气轮机、商业航天等相关动态，兹以辅助对国内映射产业链研究。美国宏观方面，美伊军事冲突再度升级，美军打击伊朗拉腊克岛火箭发射阵地后伊朗实施报复，布伦特原油一度重回 90 美元/桶上方；油气价格方面，国际油气价格延续分化，布伦特原油上涨，欧亚天然气价格较 2 月底仍处相对高位。AI 方面，OpenAI计划于 11 月停止向 SpaceX 旗下 Cursor 供应模型；SB Energy IPO 草案显示 OpenAI 获得约 55 亿美元认股权证，双方数据中心合作继续推进；亚马逊 AWS 扩大美国政府云GovCloud 中的 AI 模型供给。燃气轮机方面，SpaceX 正推进大型燃机叶片及导叶自制。商业航天方面，SpaceX“猎鹰”重型火箭成功发射 NASA 罗曼空间望远镜。 一、美股隔夜市场概览 图表 1 美股隔夜市场概览及重点板块趋势 海外新兴产业日报 证监会审核华创证券投资咨询业务资格批文号：证监许可（2009）1210 号 2 资料来源：iFinD，英为财情，华创证券 注：市场数据截至 2026 年 8 月 31 日收盘，新闻信息统计截至 2026 年 9 月 1 日。 二、美国宏观：美伊军事冲突再度升级 （一）美伊冲突：军事行动再度升级，布伦特原油重回 90 美元/桶上方。美军袭击伊朗拉腊克岛上的两个火箭发射阵地，为一个月来首次再次对伊朗采取军事行动，伊朗随后向美军基地发射导弹实施报复。受地缘局势升级影响，国际油价一度上涨超过 2%，布伦特原油重新升至 90 美元/桶以上。（财联社） （二）油气价格跟踪：国际原油及亚欧天然气价格分化，美国气价上行。截至 8 月 31 日，布伦特原油期货价格为 90.49 美元/桶，日环比上涨 1.3%，较 2 月底上涨 24.8%。亚洲JKM、英国天然气及荷兰 TTF 分别为 22.71、18.21 和 21.73 美元/百万英热单位，日环比分别下降 2.0%、基本持平和上涨 4.9%，较 2 月底分别上涨 111.7%、110.0%和 119.9%。美国 NYMEX 天然气期货为 2.93 美元/百万英热单位，日环比上涨 1.7%，较 2 月底上涨2.5%；Henry Hub 现货最新数据截至 8 月 25 日，为 2.70 美元/百万英热单位，较 2 月底下降 9.7%。国际油气价格区域分化延续，欧亚天然气价格较 2 月底仍处相对高位。 图表 2 2022 年至今主要油气价格变化 资料来源：iFinD，华创证券 注：期货价格截至 2026 年 8 月 31 日；Henry Hub 现货价格截至 2026 年 8月 25 日 海外新兴产业日报 证监会审核华创证券投资咨询业务资格批文号：证监许可（2009）1210 号 3 三、AI：模型合作调整，政府云及数据中心合作继续推进 （一）OpenAI：拟于 11月停止向SpaceX旗下Cursor提供模型。OpenAI已通知SpaceX，计划终止向 AI 编程工具 Cursor 提供 OpenAI 模型的合作合同，拟于 2026 年 11 月 12 日停止接入。OpenAI 表示，SpaceX 收购 Cursor 后，公司无法确信其将持续按照服务条款使用相关技术；现有协议允许在控制权发生变更后于限定时间内终止合作，未来新模型亦不再向 Cursor 提供。（IT 之家） （二）OpenAI：获 SB Energy 约 55 亿美元认股权证，数据中心合作继续推进。SB Energy IPO 草案显示，公司向 OpenAI 授予当前价值约 55 亿美元的认股权证，并将根据 IPO 后市值变化分批兑现。OpenAI 此前已向 SB Energy 投资 5 亿美元；SB Energy 目前已与客户签订近 9GW 计算容量合同，在建规模约 800MW，OpenAI 是其重要客户及投资方之一。（IT 之家） （三）亚马逊 AWS：GovCloud 扩大 AI 模型供给，覆盖 OpenAI、Anthropic 等厂商。亚马逊 AWS 扩大美国 GovCloud 区域的 AI 模型可用范围，美国政府机构可通过 Amazon Bedrock 使用 Anthropic、Meta、OpenAI、xAI、英伟达等厂商的大模型及亚马逊自研 Nova系列。相关服务均运行于面向美国政府机构、符合监管及安全要求的隔离云环境。（财联社） 四、燃气轮机：SpaceX 推进核心热端部件自制 SpaceX：自建燃机叶片及导叶铸造厂，拟缩短机组部署周期。SpaceX 正在美国得克萨斯州巴斯特罗普建设铸造厂，用于生产大型燃气轮机叶片与导叶。马斯克表示，相关部件是当前扩大燃气轮机部署的重要限制因素，通过 SpaceX 内部制造，燃气轮机上线时间最多可提前 18 个月，以缓解 AI 数据中心扩张面临的电力供应瓶颈。（每日经济新闻） 五、商业航天：罗曼空间望远镜成功发射 SpaceX：猎鹰重型火箭成功发射 NASA 罗曼空间望远镜。北京时间 8 月 30 日 19 时 26分，NASA 南希·格蕾丝·罗曼空间望远镜搭乘 SpaceX“猎鹰”重型运载火箭从肯尼迪航天中心升空并进入预定轨道。按计划，望远镜将前往距离地球约 150 万公里的日地拉格朗日 L2 点，开展暗物质、暗能量及系外行星等观测，设计运行时间为 5 年。（新华网） 六、风险提示 中东局势缓和不及预期：若美伊军事冲突继续升级或霍尔木兹海峡航运受扰程度扩大，可能推升能源价格并增加全球市场波动。 AI 模型合作稳定性不及预期：若模型供应商与平台方合作关系发生进一步调整，可能影响模型调用连续性、开发者生态及相关产品商业化推进。 AI 基础设施建设推进不及预期：若融资、客户签约或数据中心建设进度低于预期，可能影响新增算力容量投产及相关基础设施投资兑现。 海外新兴产业日报 证监会审核华创证券投资咨询业务资格批文号：证监许可（2009）1210 号 4 电力设备新能源小组团队介绍 中游制造及海外研究负责人，电力设备与新能源组长：张一弛 北京科技大学材料物理学士，剑桥大学能源技术硕士，伦敦政经金融经济硕士。10 年团队首席经验，在公用事业，电力设备新能源领域都获取了新财富、水晶球、金牛奖等前 2/前 3 名次，目前主要覆盖电新/机器人/AIDC/海外研究。擅长多领域，前瞻挖掘低估公司和成长行业。 机器人组长、高级研究员：韩家宝 机器