中国旅游零售新周期：2025-2026中免消费白皮书-从流量场到价值场

12025 - 2026 中免消费白皮书232025 - 2026 中免消费白皮书2026 年，中国“十四五”规划收官与“十五五”蓝图启幕交汇，全球免税及旅游零售市场处于复苏提质的关键拐点，行业增长的底层逻辑正在深刻重构：消费体验正逐渐成为新引擎，竞争维度从单一价格比拼升级为用户运营、品牌资源、供应链效率及场景体验的全方位较量。中国免税品（集团）有限责任公司（以下简称“中免”）作为全球免税及旅游零售市场的领军标杆，敏锐把握行业变革方向，以守正创新激活企业长效发展动能。依托 6200 万会员消费数据、1600 余家全球知名品牌战略合作及全渠道成熟运营体系，中免重磅发布《中国旅游零售新周期：从流量场到价值场——2025-2026 年中免消费白皮书》。报告系统化解读人群消费趋势、品类演进方向及渠道变革逻辑，旨在凝聚全行业共识，携手共赴高质量发展新征程。序言FOREWORD452025 - 2026 中免消费白皮书第一章 免税及旅游零售市场格局1. 全球市场现状2. 全球市场竞争格局 3. 中国市场发展潜力 4. 中国市场竞争格局 5. 中免优势第二章 免税及旅游零售消费者全景洞察1. 消费新特征2. 行业客群全景3. 中免九大客群画像第三章 免税及旅游零售品类趋势与实践1. 品类新趋势2. 中免品类布局3. 中免主要品类表现第四章 中免在免税及旅游零售渠道立体化布局1. 海南离岛免税2. 机场免税店3. 市内免税店4. 线上平台5. 港澳及国际第五章 免税及旅游零售市场展望尾声声明目录CONTENTS672025 - 2026 中免消费白皮书2025 年全球市场呈现区域分化复苏特征，中国市场受益于消费信心回暖、出行客流修复，以及免签扩容、海南封关及离岛免税新政等系列政策红利，正稳步成为全球免税及旅游零售市场最具确定性的增长极。中免作为中国免税市场的龙头企业，依托行业引领优势、央企信用背书、全渠道网络布局、精细化会员运营及全球化供应链等优势，巩固企业发展护城河。行业呈现三大消费新特征：K 型分化、体验经济深化与 AI 重塑决策链路。与此同时，客群结构不断迭代：高等级会员持续活跃、下沉市场加速渗透以及外籍客群消费升温。2025 年中免金卡及以上购物会员数量同比增长 12%，三线及以下城市新增会员实现翻倍增长，外籍用户数量同比增幅则突破四成。中免坚持洞察九大客群消费行为，围绕商品供给与场景打造开展差异化运营，多维度满足各群体的消费需求。品类经营迈入“免税 + 有税”双轮协同，价值纵深拓展的新阶段。从中免 2025 年的销售表现看，香化持续发挥压舱石作用，首饰黄金、轻奢、消费电子、户外运动服装、健康滋补品及威士忌等细分品类增长动能强劲。与此同时，中免通过拓展高潜品类、推出稀缺货品、孵化自有品牌等，推动多品类协同增长格局成型。针对价值纵深拓展维度，中免落地品牌服务、门店形象焕新以及「威士忌博物馆」等沉浸式体验空间，延伸品类服务边界，满足消费者愈发凸显的体验需求。中免作为全球免税店类型最全、单一国家零售网点最多的旅游零售商，正基于消费趋势持续优化各渠道经营场景。在海南离岛免税渠道，深化“免税 + 文旅”模式，打造集购物、休闲、社交与品牌体验于一体的综合空间。2025 年中免机场渠道经营取得关键突破，中标核心枢纽免税店经营权项目，并以兰州机场模式重新定义旅游零售合作的新路径。市内免税店则依托政策稳步拓展，北京、上海、广州、深圳等 13 个主要城市市内免税店全面开业，并落地“免税 + 有税”、“线下 + 线上”、“进口 + 国产”运营模式。线上各平台则构建各具特色的电商生态，以服务场景拓展与资源协同锚定增长新曲线。此外，中免持续拓展海外门店，并于 2026 年 3 月收购 DFS 大中华区零售业务，全球运营能力进一步增强。未来，在系列政策支持与客流稳步修复的背景下，中国免税及旅游零售市场的增长确定性将进一步增强。当旅游零售从“流量场”迈入“价值场”，客群精细化运营、购物空间升级、AI 全链路消费赋能、品类价值纵深挖掘以及渠道业态创新等成为竞争关键。中免将主动顺应消费变化，持续深化从“流量覆盖”到“价值深耕”的转型升级。核心发现KEY FINDINGScdf 三亚国际免税城892025 - 2026 中免消费白皮书第一章免税及旅游零售 市场格局THE DUTY-FREE AND TRAVEL RETAIL MARKET LANDSCAPECHAPTER 110112025 - 2026 中免消费白皮书2025 年全球免税及旅游零售市场延续复苏，根据 Generation Research 数据，2025 年全球市场规模达到 759 亿美元，同比增长2.4%。2025 年国际游客数量同比增长 4.0%，为旅游零售市场夯实基础流量。亚太地区销售额占比 40.2%，仍居市场核心地位。中国作为亚太核心消费腹地，受益于免税政策持续优化及海南自贸港封关运作多重政策红利，消费潜力持续激活，进一步促进消费回流。此外，中国与东南亚多国互免签证政策深化落地，带动区域内跨境旅客往来与旅游零售消费稳步增长。印度作为全球人口第一大国，近年来正加快航空基础设施建设，并推动机场商业业态向综合化、多元化转型，叠加欧印自贸协定谈判带来的政策预期，当地旅游零售经营场景持续扩容，市场增长潜力加速释放。欧美地区稳步增长，2025 年欧洲、美洲区域销售额同比增速分别为 7.0% 和 0.5%。欧洲依托成熟的交通枢纽网络，加大基建投资与线下零售场景升级力度，完善全域旅游零售布局，夯实行业长期发展根基。美洲内部市场格局分化显著，美国依托出境客流回流实现市场温和增长，而加拿大受跨境客流缩减影响，旅游零售业态承压；拉美地区则通过交通枢纽商业设施升级，补齐消费场景短板，拓展区域市场增长空间。中东和非洲地区成为增长新蓝海，2025 年销售额同比增速分别为 9.5% 和 16.8%，明显高于全球市场增速。中东地区以沙特、阿联酋为核心，两国密集落地文旅基建项目，叠加沙特推行 15% 增值税退税新政，带动旅游零售消费快速增长。非洲多国则密集落地签证便利化政策，同步推进机场硬件设施现代化改造，承接全球客流回暖红利，区域旅游零售市场进入快速扩容阶段。1. 全球市场现状THE CURRENT GLOBAL MARKET全球客流回暖﹐各区域复苏节奏分化12132025 - 2026 中免消费白皮书中免、Avolta 双强领跑，但路径迥异。中免深耕海南离岛免税业务，构建覆盖机场、口岸、市内及线上电商的全域渠道体系。此外，通过海外门店布局、收购 DFS 大中华区零售业务以及国潮出海等举措，稳步推动海外业务拓展。效率层面，依托精细化会员运营与数智化供应链体系建设，提升会员复购率与商品履约效率。Avolta 则聚焦欧美核心交通枢纽场景，以“旅游零售 + 餐饮服务”融合业态稳固欧美市场。后续将通过灵活的门店设计与业态组合适配不同市场的消费需求，并借助数字技术推动 Club Avolta 会员体系的运营升级，持续提升经营利润与客流转化效率。其他旅游零售商亦通过优化区域布局或剥离亏损业务等实现提质增效。拉格代尔一方面稳固欧洲核心枢纽，拓展非洲与中东高增长市场；另一方面重组亚太低效业务，重点布