金融债专题研究：金融严监管延续 资本补充驱动金融债放量

1 金融债专题研究 金融严监管延续 资本补充驱动金融债放量 金融债1发行情况（亿元、只）： 李倩 陈之禹 时间：2026 年 8 月 28 日 邮箱：dfjc@coamc.com.cn 电话：010-62299800 传真：010-65660988 地址：北京市丰台区丽泽金融商务区平安幸福中心 A 座 45、46、47 层 100071 主要观点 ⚫ 监管动态：金融监管领域重要政策密集出台，重点聚焦金融机构规范治理与风险防范；2026 年 7 月，鉴于武汉众邦银行出现严重信用风险，国家金融监督管理总局决定对其实施接管，防范系统性风险始终是监管核心； ⚫ 金融数据点评：7 月社融规模增量高于市场预期，但居民购房及消费信贷需求仍偏弱；货币政策将延续实施宽松基调，强化逆周期调节与结构性金融支持力度； ⚫ 金融债发行：二季度以来监管批文集中下发，资本补充债券的放量发行驱动金融债发行显著回升，发行主体仍以高等级金融机构为主，发行利率低位运行；同业存单发行规模先升后降，7 月银行负债端压力小幅缓解； ⚫ 金融债市场展望：货币政策将继续维持适度宽松基调，各类金融机构资本补充需求依旧旺盛，绿色、小微、科创等契合金融“五篇大文章”的专项债券，将是后续发行热点。 1 本文金融债包含商业银行债、商业银行次级债、保险公司债、证券公司债、证券公司短期融资券、其它金融机构债，不含政策银行债。 020406080100120140160180200-2,000.00-1,000.000.001,000.002,000.003,000.004,000.005,000.006,000.007,000.008,000.00总发行量(亿元)净融资额(亿元)发行只数（右轴） 2 金融债专题研究 邮箱：dfjc@coamc.com.cn 电话：010-62299800 传真：010-62299803 地址：北京市丰台区丽泽金融商务区平安幸福中心 A 座 45、46、47 层 100071 官网：http://www.dfratings.com 目 录 1. 监管政策跟踪 ................................................................................................................. 1 2. 金融数据点评 .................................................................................................................. 2 3. 行业动态 ......................................................................................................................... 3 3.1 银行业 .................................................................................................................... 3 3.2 证券业 .................................................................................................................... 4 3.3 保险业 .................................................................................................................... 5 4. 金融债券市场回顾 ........................................................................................................... 6 4.1 一级市场发行量 ..................................................................................................... 6 4.2 发行利率和利差分析 .............................................................................................. 8 4.3 二级市场 .............................................................................................................. 10 4.4 金融债兑付情况 ................................................................................................... 10 5. 主体级别（含展望）调整 ............................................................................................. 11 6. 总结 ............................................................................................................................... 11 金融债专题研究 邮箱：dfjc@coamc.com.cn 电话：010-62299800 传真：010-62299803 地址：北京市丰台区丽泽金融商务区平安幸福中心 A 座 45、46、47 层 100071 官网：http://www.dfratings.com 1 1. 监管政策跟踪 金融监管领域重要政策密集出台，聚焦金融机构规