传媒行业周报：开源AI模型加速落地，影视IP赋能非遗消费迎来新机遇

请认真阅读文后免责条款请认真阅读文后免责条款传媒报告日期：2026 年 08 月 30 日开源 AI 模型加速落地，影视 IP 赋能非遗消费迎来新机遇——传媒行业周报华龙证券研究所投资评级：推荐（维持）最近一年走势分析师：孙伯文执业证书编号：S0230523080004邮箱：sunbw@hlzq.com分析师：王佳琪执业证书编号：S0230525040001邮箱：wangjq@hlzq.com相关阅读《传媒行业周报：BIRTV2026 展现视听产业新动能，AI 创作加速规模化落地—传媒行业周报》2026.08.25《技术双向驱动传媒变革，算力迭代打开视听智能化成长空间—传媒行业周报》2026.08.17《视听监管体系持续完善，政策规范赋能行业升级—传媒行业周报》2026.08.10摘要：腾讯混元正式发布并开源新一代大语言模型 Hy4 preview。该模型总参数 770B、激活参数 49B，上下文窗口突破 1M，综合能力跻身开源模型第一梯队。模型依托腾讯软件工程、游戏、金融等领域专家共建高质量数据集，且与 WorkBuddy 等产品深度协同，在多类生产力场景实现能力升级：可赋能长周期代码开发、一键生成可玩游戏原型、完成复杂办公数据分析与跨文件协作、支撑分子模拟等前沿科研任务。此外 Hy4 preview 实现重大突破，可参与自身研发迭代，自动优化训练方案，形成递归自我改进闭环，标志模型向着自主研发方向迈出重要一步。上影新视野基金独家投资呈白，深化“文化＋消费”投资布局。上影新视野基金完成对东方非遗香氛品牌“呈白”数千万元独家Pre‑A 轮投资，资金将用于非遗香、香器研发，渠道开拓及人才引进。此前品牌已与上影元围绕《葫芦兄弟》《浪浪山小妖怪》等 IP 开展联名合作，本次投资标志双方合作由业务协同升级至资本层面，是上影股份“文化+消费”赛道的重要布局。投资建议：行业层面，一方面高性能开源大模型发布，模型能力向游戏开发、办公生产力、科研等多场景落地，大模型技术迭代加速，AI 商业化应用进程不断推进，传媒互联网降本增效空间广阔；另一方面影视传媒企业加速探索 IP 衍生变现路径，影视 IP×国潮非遗消费的商业模式逐步跑通，文化 IP 二次变现打开传媒企业新的增长曲线，细分赛道机遇凸显。把握传媒板块三大核心方向：①AI 技术赋能：游戏产业加速融合 AI 技术实现降本增效，建议关注恺英网络、巨人网络、心动公司、姚记科技、完美世界、腾讯控股；②IP 价值释放：优质 IP 的商业化运营持续深化，建议关注奥飞娱乐；③影视行业复苏：内容供给改善带动行业回暖，建议关注儒意电影、上海电影。维持传媒行业“推荐”投资评级。风险提示：新技术发展不及预期；行业竞争加剧；新产品研发上线及表现不及预期；政策及监管环境趋严；宏观经济波动。证券研究报告行业研究报告请认真阅读文后免责条款表：重点关注公司及盈利预测股票代码股票简称2026/08/28EPS（元）PE投资评级股价（元）2025A2026E2027E2028E2025A2026E2027E2028E002558.SZ巨人网络27.280.941.651.842.9129.616.514.89.5增持002517.SZ恺英网络16.600.891.221.311.5918.613.612.710.5买入0700.HK腾讯控股455.2024.7526.1128.1130.8816.515.013.912.7未评级2400.HK心动公司42.863.194.034.815.5412.19.07.66.6未评级601595.SH上海电影16.660.250.720.800.4266.123.120.839.4增持002605.SZ姚记科技17.161.121.311.471.6015.313.111.710.7未评级002624.SZ完美世界10.890.390.781.071.1528.914.010.29.4未评级002739.SZ儒意电影8.380.240.450.590.6934.418.814.312.1未评级002292.SZ奥飞娱乐8.070.050.110.140.16166.075.159.550.6未评级数据来源：iFinD，华龙证券研究所；注：恺英网络、上海电影、巨人网络 26-27 年盈利预测来自华龙证券研究所，28 年盈利预测来自 iFinD 一致预期，其余标的盈利预测均来自 iFinD 一致预期，港股股价货币单位为港元，其他货币单位均为人民币元。行业研究报告请认真阅读文后免责条款内容目录1 一周市场表现............................................................................................................................................. 12 行业要闻..................................................................................................................................................... 23 重点公司公告............................................................................................................................................. 44 投资建议..................................................................................................................................................... 55 风险提示..................................................................................................................................................... 6图目录图 1：申万一级行业周涨跌幅一览.........................................................................................................1图 2：传媒股票周涨幅前五.....................................................................................................................1图 3：传媒股票周跌幅前五........................................................