煤炭行业周报：煤价偏强运行，关注政策容忍度

请务必阅读最后股票评级说明和免责声明1d煤炭行业周报（20260824-20260830） 领先大市-A(维持)煤价偏强运行，关注政策容忍度2026 年 8 月 31 日行业研究/行业周报煤炭行业近一年市场表现资料来源：常闻相关报告：【山证能源】煤炭进口数据拆解 26 年 7月：进口补缺，关注进口端不确定性对焦煤价格的影响 2026.8.25【山证能源】炼焦煤价格持续上涨，动力 煤 维 持 高 位 震 荡 - 行 业 周 报（20260817-20260823） 2026.8.24分析师：胡博执业登记编码：S0760522090003邮箱：hubo1@sxzq.com程俊杰执业登记编码：S0760519110005邮箱：chengjunjie@sxzq.com投资要点动态数据跟踪动力煤：受供应收缩影响，价格上涨。受月底检修，安全监管趋严及降雨影响，供应收缩。截至 8 月 28 日，环渤海动力煤现货参考价 879 元/吨，周变化+1.97%；秦皇岛港动力煤平仓价 731 元/吨，周变化+0.14%。环渤海港口库存 2524.7 万吨，周变化-5.44%。冶金煤：炼焦煤偏强运行。受安全监管收紧影响，矿山产能释放不及预期，需求端焦炭开启第三轮提涨。截至 8 月 28 日，京唐港主焦煤库提价（含税）2670 元/吨，周变化+1.91%；京唐港 1/3 焦煤价格为 2010 元/吨，周变化+14.2%；日照港喷吹煤 1915 元/吨，周变化+18.21%。国内独立焦化厂、247 家样本钢厂炼焦煤总库存分别 783.19 万吨和 733.06 万吨，周变化分别+1.17%、-1.66%；喷吹煤库存 420.36 万吨，周变化-2.67%。本周观点及投资建议投资建议：安监环境严格约束供给释放，供给收缩对炼焦煤冲击更大。煤价短期仍有上行动力，但要关注政策容忍度。动力煤关注【中国神华】、【陕西煤业】、【新集能源】、【昊华能源】、【晋控煤业】、【华阳股份】、【山煤国际】。炼焦煤方面，减产逻辑下焦煤最受益，关注【山西焦煤】、【潞安环能】、【平煤股份】、【淮北矿业】。风险提示反内卷相关政策效果温和；需求大幅回落；进口煤大幅增加等。行业研究/行业周报请务必阅读最后股票评级说明和免责声明2目录附录........................................................................................................................................................................................ 41. 上市公司重要公告简述................................................................................................................................................... 42. 煤炭行业动态数据跟踪................................................................................................................................................... 42.1 动力煤......................................................................................................................................................................... 42.2 冶金煤......................................................................................................................................................................... 62.3 焦钢产业链................................................................................................................................................................. 82.4 煤炭运输..................................................................................................................................................................... 92.5 煤炭相关期货............................................................................................................................................................. 92.6 煤炭板块行情回顾................................................................................................................................................... 10图表目录图 1： 大同浑源动力煤 Q5500 车板价（元/吨）.............................................................................................................4图 2： 秦皇岛港动力煤 Q5500 平仓价（元/吨）.............................................................................................................4图 3： CECI 沿海指数 5500k 综合价（元/吨）...............................................................................................................5图 4： CCTD 秦皇岛动力煤综合交易价格指数（Q5500）..................................................