策略跟踪报告：工业利润延续较快增长，财政货币协同发力稳预期

[Table_RightTitle] 策略研究|策略跟踪报告 [Table_Title] 工业利润延续较快增长，财政货币协同发力稳预期 [Table_ReportType] ——策略跟踪报告 [Table_ReportDate] 2026 年 08 月 31 日 [Table_Summary] 投资要点： ⚫ 申万一级行业多数上涨：8 月 24 日-8 月 28 日 A 股主要宽基指数涨跌不一，其中上证综指当周上升幅度最大，科创50 指数次之。分行业看，申万一级行业多数上涨，其中农林牧渔、煤炭、非银金融行业涨幅位居前列。 ⚫ 申万一级行业中电子行业交投最为活跃：8 月 24 日-8 月 28日内沪深京三市日均成交额为 19,892.00 亿元。分行业看，电子板块交投最为活跃，8 月 24 日-8 月 28 日当周电子行业成交额为 25,542.15 亿元，位居全行业第一。 ⚫ 多数行业估值水平较上周提升：截至 8 月 28 日收盘，分行业看，多数申万一级行业估值水平较上周提升。其中市盈率提升前三的行业为农林牧渔、机械设备和国防军工行业，市净率提升前三的行业有农林牧渔、机械设备和食品饮料行业。 ⚫ 投资建议：海外方面，美国二季度实际 GDP 环比折年率为1.5%，低于前值。7 月个人消费支出环比基本持平，经济增长动能或边际放缓。通胀方面，7 月 PCE 及核心 PCE 分别同比上涨 3.7%、3.3%。杰克逊霍尔年会召开，美联储主席沃什对通胀表达担忧，暗示若通胀未明显向 2%目标回落，美联储将采取进一步行动。美股本周震荡整理，英伟达披露第二财季业绩，营收同比增长 106%。美元指数运行于 99 附近，10 年期美债收益率周内回落至 4.65%附近。 ⚫ 国内方面，国家统计局发布数据显示，1-7 月规模以上工业企业利润总额同比增长 17.6%，其中 7 月当月利润同比增长 11.2%；电子行业利润同比增长 1.1 倍，集成电路行业利润增长 18.5 倍，高技术制造业利润增长 50.1%。全国人大常委会 8 月 25 日听取审议计划执行报告，明确下半年实施更加积极的财政政策和适度宽松的货币政策，加大逆周期调节力度。国新办举行“开局起步‘十五五’”系列主题新闻发布会，工信部表示加快打造集成电路、人工智能等六大新兴支柱产业，布局 6G 等未来产业。行业配置方面，建议关注：（1）人工智能与算力基础设施产业链，政策利好与业绩回暖支撑 AI 产业景气延续；（2）高股息与上游资源板块，预期盈利修复延续。 ⚫ 风险因素：政策变动风险；企业盈利不及预期；经济数据不及预期。 [Table_Authors] 分析师: 宫慧菁 执业证书编号： S0270524010001 电话： 18028875418 邮箱： gonghj@wlzq.com.cn [Table_ReportList] 相关研究 8 月通信设备、专用设备、贵金属板块资金净流入规模较大 宽基与科技方向 ETF 获资金集中流入 港股进入中报季，金融板块基本面改善幅度较大 证券研究报告 策略跟踪报告 策略研究 3090 证券研究报告|策略报告 万联证券研究所 www.wlzq.cn 第 2 页 共 9 页 $$start$$ 正文目录 1 市场表现 ........................................................................................................................... 3 2 估值水平 ........................................................................................................................... 5 3 财经要闻 ........................................................................................................................... 7 4 投资建议 ........................................................................................................................... 7 5 风险提示 ........................................................................................................................... 8 图表 1： 8 月 24 日-8 月 28 日当周主要指数涨跌幅（%） ............................................ 3 图表 2： 8 月 24 日-8 月 28 日当周申万一级板块涨跌幅（%） .................................... 3 图表 3： A 股日成交额（亿元） ...................................................................................... 4 图表 4： A 股主要宽基指数单日成交换手率（%） ......................................................... 4 图表 5： 8 月 24 日-8 月 28 日当周申万一级行业成交额（亿元） .............................. 5 图表 6： 主要宽基指数当前估值水平（%） .................................................................... 5 图表 7： 申万一级行业当前估值水平 .............................................................................. 6 图表 8： 8 月 24 日-8 月 28 日财经要闻 .......................................................................... 7 证券研究报告|策略报告 万联证券研究所 www.wlzq.cn 第 3 页 共 9 页 1 市场表现 8月24日-8月28日当周，A股主要宽基指数涨跌不一，其中上证综指当周上升幅度最大，科创50指数次之。创业板指下跌幅度较大。 图表1：8月24日-8月28日当周主要指数涨跌幅（%） 资料来源：同花顺，万联证券研究所 注：数据截至2026年8月28日 8月24日-8月28日当周，申万一级行业多数上涨，其中农林牧渔、煤炭、非银金融行业涨