非银行金融行业金融资金面跟踪：量化周报，小微盘超额走强

证 券 研 究 报 告 证监会审核华创证券投资咨询业务资格批文号：证监许可（2009）1210 号 非银行金融 2026 年 08 月 30 日 金融资金面跟踪：量化周报（2026/08/24~2026/08/28） 推荐 （维持） 小微盘超额走强 华创证券研究所 证券分析师：刘潇伟 邮箱：liuxiaowei@hcyjs.com 执业编号：S0360525020001 证券分析师：徐康 邮箱：xukang@hcyjs.com 执业编号：S0360518060005 0824~0828 本周样本量化私募收益及超额如下：1）300 增强策略周/月/年初以来平均收益分别为-0.6%/+5.4%/+4%，周/月/年初以来平均超额分别为+0.3%/+5.9%/+3.4%；2）500 增强策略周/月/年初以来平均收益分别为-1.3%/+9.4%/+6.9%，周/月/年初以来平均超额分别为+0.4%/+4.9%/+1.1%；3）A500 增强策略周/月/年初以来平均收益分别为-0.8%/+6%/+8.4%，周/月/年初以来平均超额分别为+0.4%/+5.4%/+5.9%；4）1000 增强策略周/月/年初以来平均收益分别为-1.4%/+11%/+3.9%，周/月/年初以来平均超额分别为+0.7%/+2.2%/+3.2%；5）量选策略周/月/年初以来平均收益分别为-1.1%/+12.4%/+4.8%；6）市场中性策略周/月/年初以来平均收益分别为+0.2%/+3.6%/+2.8%。 1）沪深 300 相对中证 500 周/月/年初以来超额收益分别为-0.7%/-4.6%/-5.5%；2）中证 1000 相对中证 500 周/月/年初以来超额收益分别为+0.8%/+3.6%/-4.6%；3）中证 2000相对中证 500 周/月/年初以来超额收益分别为+1.3%/+6.9%/-7.9%；4）微盘股相对中证 500周/月/年初以来超额收益分别为+2.6%/+11.8%/+1%。 1）沪深 300 周/月/年初以来日均成交额分别为 5394/6544/7131 亿元，环比-11.4%/-52.8%/+8.2%；2）中证 500 周/月/年初以来日均成交额分别为 3566/4350/5265 亿元，环比-16.6%/-52%/+10.2%；3）中证 1000 周/月/年初以来日均成交额分别为4280/4792/5624 亿元，环比-13.8%/-48.2%/+8.6%；4）中证 2000 周/月/年初以来日均成交额分别为 3938/4010/5270 亿元，环比-6.1%/-46%/+3.4%；5）微盘股周/月/年初以来日均成交额分别为 211/219/286 亿元，环比+4.8%/-41.2%/-6.2%。 1）本周涨幅前三的行业分别为煤炭+5.8%、非银金融+4.6%、有色金属+4.5%；涨幅后三的行业分别为医药生物-5.7%、医疗设备与服务-1.8%、电气设备-1.6%；2）本月涨幅前三的行业分别为有色金属+15.1%、煤炭+12.8%、消费者服务+11.5%；涨幅后三的行业分别为公用事业-1%、电信服务-0.6%、银行-0.2%；3）年初以来涨幅前三的行业分别为半导体+41.3%、煤炭+28.1%、硬件设备+25.3%；涨幅后三的行业国防军工-24%、汽车与零配件-22.7%、日常消费零售-19.5%。 基差情况：当月合约年化贴水情况来看，IF/IC/IM 当月合约年化贴水分别为+5.9%/+9.2%/+8.7%，居于近一年年化贴水幅度分位数分别为 43.9%/48.7%/42.7%。下季合约年化贴水情况来看，IF/IC/IM 下季合约年化贴水分别为+6.5%/+9.3%/+10.4%，居于近一年年化贴水幅度分位数分别为 65.7%/57.2%/35.8%。 风险提示：市场成交量收缩，样本量化私募业绩不代表全行业业绩。 金融资金面跟踪：量化周报（2026/08/24~2026/08/28） 证监会审核华创证券投资咨询业务资格批文号：证监许可（2009）1210 号 2 金融组团队介绍 副所长、金融业研究主管、金融组组长、首席分析师：徐康 英国纽卡斯尔大学经济学硕士。2016 年加入华创证券研究所，长期深入跟踪研究中国保险业、证券业、金融科技发展。2025 年新财富最佳分析师非银行业第四名、第十九届卖方分析师水晶球总榜单第三名、新浪财经金麒麟最佳分析师第三名、choice 最佳非银分析师第一名、21 世纪金牌分析师非银类第三名。2024 年新财富最佳分析师非银行业入围、第十八届卖方分析师水晶球总榜单和公募榜单第四名、新浪财经金麒麟最佳分析师第五名、choice 最佳非银分析师。2023 年新财富最佳分析师非银行业入围、21 世纪金牌分析师第二名、Wind 金牌分析师第三名、新浪财经金麒麟最佳分析师第五名、Choice 非银最佳分析师、《Institutional Investors》中国行业分析最佳进步团队。 联席首席研究员：曾广荣 南开大学精算学硕士，湖南大学保险学学士，7 年非银行业研究经验，曾任职于平安人寿、国泰君安、招商证券、国联证券、平安集团，具备产业和研究的复合背景，2026 年 4 月加入华创证券研究所。作为团队核心成员，获得 2020年新财富最佳分析师第 5 名、2020 年水晶球奖第 5 名；2021 年新财富最佳分析师第 4 名。 组长、高级分析师：刘潇伟 意大利博科尼大学管理学硕士。2023 年加入华创证券研究所，主要覆盖证券行业及财富管理领域研究。2025 年新财富最佳分析师非银行业第四名团队成员，2023-2024 年新财富最佳分析师非银行业入围。 高级分析师：陈海椰 浙江大学金融硕士。2023 年加入华创证券研究所，主要覆盖保险行业及养老金领域研究。2025 年新财富最佳分析师非银行业第四名团队成员，2023-2024 年新财富最佳分析师非银行业入围团队成员。 分析师：崔祎晴 杜克大学商业分析硕士。2023 年加入华创研究所，主要覆盖金融科技及资产管理领域研究。2025 年新财富最佳分析师非银行业第四名团队成员，2023-2024 年新财富最佳分析师非银行业入围团队成员。 分析师：林宛慧 厦门大学学士，对外经济贸易大学硕士。2024 年加入华创证券研究所，主要负责银行业研究，曾任职于长城证券。2025年新财富最佳分析师非银行业第四名团队成员，2024 年新财富最佳分析师非银行业入围团队成员。 助理研究员：杜婉桢 香港中文大学经济学硕士。2024 年加入华创证券研究所，主要覆盖证券行业及多元金融研究。2025 年新财富最佳分析师非银行业第四名团队成员，2024 年新财富最佳分析师非银行业入围团队成员。 金融资金面跟踪：量化周报（2026/08/24~2026/08/28） 证监会审核华创证券投资咨询业务资格批文号：证监许可（2009）1210 号 3 华创证券机构销售通讯录 地区 姓名 职务 办公电话 企业邮箱 北京机构销售部 张昱洁 副