机器人行业研究：Figure推出Index数据集，小鹏机器人刷新单轮融资纪录

敬请参阅最后一页特别声明 1 核心观点： 机器人:景气度加速向上, Figure 推出 Index 数据集，小鹏机器人首轮融资创纪录。 小鹏机器人业务获首轮 9 亿美元融资。8 月 24 日，小鹏集团宣布，旗下人形机器人业务已与多家投资者签署股权融资协议。本轮为小鹏机器人业务首轮融资，融资金额超 9 亿美元，投后估值超 63 亿美元，刷新中国具身智能行业单轮私募股权融资纪录。由 IDG 资本领投，高榕创投参投，同时获得腾讯和阿里巴巴两家战略投资者的支持。小鹏 IRON计划在 2026 年底进入量产阶段，从小鹏的门店和园区开始落地商业场景应用，并于 2027 年面向中国及海外市场正式上市和交付。 智元携手长隆打造全球首个具身智能主题乐园。8 月 23 日，智元（AGIBOT）与长隆集团在横琴长隆飞船乐园正式签署战略合作协议。双方将围绕"文旅+科技"深度融合开展全方位合作，共同打造全球首个、规模最大、场景最丰富、技术最先进的大型具身智能主题乐园：包括全球首个沉浸式机器人主题乐园、全球规模最大机器动物总动员、全球首创大型机器人马戏秀、全球最具特色的赛博主题巡游，以及全球首个机器人服务酒店等等，探索具身智能与文旅产业融合发展全新范式，树立全球机器人文旅应用新标杆。 灵御智能完成 Pre-A 轮融资，推动从本体到数采的具身基础设施落地。8 月 26 日，灵御智能宣布加快具身智能基础设施规模化落地，重点扩充机器人本体产能、升级真机数据采集管线及云端操作平台，并已在开放零售场景实现规模化商业部署，形成“本体+数据+云端平台”的闭环能力。公司同期完成数亿元 Pre-A 轮融资，年内已累计完成三轮融资。 Figure 推出 Index 数据集，真实世界具身数据采集进一步规模化。8 月 25 日，Figure CEO Brett Adcock 宣布正式推出 Index 数据集，目前已累计收录超 1600 万段真实世界视频，覆盖家庭、物流、餐饮、工业等室内外多类任务场景。Index 通过大规模人类第一视角操作数据扩充任务、物体及环境覆盖，并直接服务于 Figure Helix 具身智能模型训练，有望提升数据获取效率及模型在复杂真实场景中的泛化能力。 投资建议 26 年是人形机器人 0-1 兑现的重要节点。特斯拉链预计年内第一代量产产品发布，随着供应链大批量产线建设完成，有望正式开启大规模量产。国产链头部本体出货量规模有望从数千台跨越到数万台，应用场景主要来自于文娱商演、科研教育、数据采集、导览导购等。在这个阶段，龙头公司供应链、技术都会趋于收敛。全球将会迈入机器人“军备竞赛”，重点关注五大方向： (1)特斯拉链的收敛:特斯拉链已经迭代 4 年，目前硬件供应链趋于收敛的拐点。围绕确定性和空间，重点关注:拓普集团、三花智控等。(2)技术迭代与收敛:看好电驱动新技术(谐波磁场电机、GaN)、灵巧手(电子手套、新型基材)、新材料(peek)、高端轴承等相关标的。(3)海外其他供应链的机会:苹果、谷歌、OpenAI、Figure 等都陆续迈入 0-1，重点关注银轮股份以及电子链标的相关机会。(4)国内本体和应用垂类机会:宇树、智元、乐聚、银河通用等陆续上市，关注供应链以及本体标的。(5)围绕长期确定性，布局"优质格局"的标的:重点关注绿的谐波、奥比中光等。 风险提示 人形机器人量产进展不及预期；应用场景商业化落地不及预期；具身智能数据及模型迭代不及预期；核心零部件技术迭代及降本不及预期。 行业周报 敬请参阅最后一页特别声明 2 扫码获取更多服务 内容目录 一、机器人 ..................................................................................... 3 1.1 行业动态： ............................................................................. 3 1.2 本体 ................................................................................... 4 1.2.1 智元携手长隆打造全球首个具身智能主题乐园，强化文旅场景商业化探索...................... 7 1.2.2 小鹏机器人业务获首轮 9 亿美元融资，预计 2026 年底初步量产验证，2027 年将开启全球交付 .... 7 1.3 数据及模型 ............................................................................. 8 1.3.1 Figure AI 推出 Index 数据集,覆盖物理样本扩大收集规模 ................................. 10 1.4 核心零部件 ............................................................................ 11 1.4.1 灵御智能完成 Pre-A 轮融资，推动从本体到数采的具身基础设施落地 ........................ 13 二、投资建议 .................................................................................. 13 三、风险提示 .................................................................................. 13 图表目录 图表 1： 本周行业重大事件梳理 .................................................................. 3 图表 2： 具身智能本体公司边际突破汇总 .......................................................... 5 图表 3： 智元签约长隆集团打造全球首个具身智能主题乐园 .......................................... 7 图表 4： 小鹏 IRON 具有独特的拟人仿生构造 ....................................................... 8 图表 5： 数据及模型产业进展 .................................................................... 8 图表 6： Figure AI-Index 数采活跃人数 ......................................................... 10 图表 7： 具身智能核心零部件公司边际突破汇总 .......................................