农林牧渔行业周报：高体重猪源压力逐步显现，需求修复偏弱下猪价阶段性承压

农林牧渔 请务必参阅正文后面的信息披露和法律声明 1 / 13 农林牧渔 2026 年 08 月 30 日 投资评级：看好（维持） 行业走势图 数据来源：聚源 《猪价震荡上行、压栏增重逐步兑现，需求修复与供给后移持续博弈—行业周报》-2026.8.23 《需求边际修复与二育回补共振，猪价上行但仔猪端持续承压—行业周报》-2026.8.16 《猪价边际企稳但供给仍偏宽松，强厄尔尼诺对农业产业链影响分化—行业周报》-2026.8.9 10 高体重猪源压力逐步显现，需求修复偏弱下猪价阶段性承压 ——行业周报 陈雪丽（分析师） chenxueli@kysec.cn 证书编号：S0790520030001 ⚫ 周观察：高体重猪源压力逐步显现，需求修复偏弱下猪价阶段性承压 需求承接偏弱，供给压力上升拖累猪价回落。截至 8 月 28 日，全国生猪均价降至 10.64 元/公斤，较 8 月 21 日下降 4.40%；同期日屠宰量为 14.87 万头，较 8月 21 日的 14.95 万头下降约 0.08 万头，降幅 0.54%。展望后市，短期猪价或由开学及天气转凉带来的需求改善则提供一定支撑，需警惕前期压栏及二育猪源逐步兑现、出栏均重持续抬升，对价格形成压制。中期需重点关注 9 月二育出栏节奏及均重变化，若供给释放快于需求恢复，猪价仍有承压风险；仔猪价格低位磨底、双端亏损延续，则可能重新强化低效母猪去化。 出栏均重连续抬升，肥标价差收窄下后移供给或逐步兑现。截至 8 月 27 日，全国/集团/散户出栏均重分别为 128.76/124.67/149.03 公斤，较 8 月 20 日分别增加0.39/0.19/0.82 公斤。散户均重已突破 149 公斤，全国均重连续两周抬升，此前一致看涨预期推动的压栏增重正在持续向体重端兑现。截至 8 月 27 日，120kg标猪价格相对 150kg 肥猪价格差为 0.51 元/公斤，较 8 月 20 日收窄 0.03 元/公斤，连续第二周收窄。结合均重继续上升看，前期肥标差走扩刺激形成的压栏大猪正在逐步增加，市场正在由“压栏支撑价格”向“增重猪源逐步兑现”切换。 白条价格相对坚挺，毛白价差走扩但需求修复尚未提速。截至 8 月 27 日，毛白价差升至 3.22 元/kg，较 8 月 20 日扩大 0.05 元/kg，创近期阶段高位。本周白条价格环比仅下降 0.01 元/kg，而毛猪价格下降 0.06 元/kg，毛白价差扩大主要由毛猪价格回落更快驱动。结合日屠宰量未明显放大，屠宰端利润空间边际修复，而消费端仍处温和恢复阶段。截至 8 月 27 日，全国冻品库容率为22.98%，与 8 月 20 日持平，结束此前连续数周下降趋势。当前库存绝对水平仍处较高位置，本周未进一步去化，开学备货等季节性需求增量尚未体现。 ⚫ 重点新闻： （1）农业农村部印发《全国农产品产地市场体系发展“十五五”规划》。（2）华储交易所发布通知，将于 8 月 25 日-8 月 26 日进行冻牛羊肉收储竞价交易。 ⚫ 本周市场表现（8.24-8.28）：农业板块跑赢大盘 5.25 个百分点 本周上证指数上涨 1.20%，农业指数上涨 6.46%，跑赢大盘 5.25 个百分点。子板块来看，种子板块领涨。个股来看，万向德农（+49.10%）、金健米业（+43.54%）、新赛股份（+27.85%）领涨。 ⚫ 本周价格跟踪（8.24-8.28）：本周黄羽鸡、牛肉等农产品价格环比上涨 8 月 28 日全国外三元生猪均价为 10.63 元/kg，较上周下跌 0.47 元/kg；仔猪均价为16.86 元/kg，较上周下跌 0.05 元/kg；白条肉均价 14.95 元/kg，较上周下跌 0.33 元/kg。8 月 28 日猪料比价为 3.17:1。自繁自养头均利润-167.31 元/头，环比-2.56 元/头；外购仔猪头均利润-38.75 元/头，环比-6.33 元/头。 ⚫ 风险提示：宏观经济下行，消费持续低迷，动物疫病不确定性等。 -36%-24%-12%0%12%24%2025-092026-012026-05农林牧渔沪深300相关研究报告 开源证券 证券研究报告 行业周报 行业研究 oYmFXoPd00/PiLq9DHKwrMRdaOORho55aJmh73vNmLvQ0XqSkBUocHPmwmp5zjMp农林牧渔 请务必参阅正文后面的信息披露和法律声明 2 / 13 目 录 1、 周观察：高体重猪源压力逐步显现，需求修复偏弱下猪价阶段性承压 .............................................................................. 3 2、 本周市场表现（8.24-8.28）：农业板块跑赢大盘 5.25 个百分点 .......................................................................................... 5 3、 本周重点新闻（8.24-8.28）：农业农村部印发《全国农产品产地市场体系发展“十五五”规划》 ................................... 6 4、 本周价格跟踪（8.24-8.28）：本周黄羽鸡、牛肉等农产品价格环比上涨 ........................................................................... 7 5、 主要肉类进口量 ....................................................................................................................................................................... 10 6、 饲料产量 ................................................................................................................................................................................... 11 7、 风险提示 ................................................................................................................................................................................... 11 图表目录 图 1： 本周(8.24-8.28)猪价自阶段高点有所回落(元/公斤) ....................................................