机械设备行业：英伟达数据中心收入高增，继续看好AI设备

01/18 请务必阅读末页的免责声明 [Table_IndustryAndDate] 证券研究报告 | 投资策略周报 | 机械设备 | 2026/08/28 [Table_Title] 机械设备行业 英伟达数据中心收入高增，继续看好 AI 设备 [Table_Invest] 行业评级 买入 前次评级 买入 [Table_Summary] 宏观动态：根据国家统计局，1-7 月份，全国规模以上工业企业实现利润总额 45820.6 亿元，同比增长 17.6%；其中制造业实现利润总额 34376.0 亿元，增长 18.8%。 市场分析表现：（8 月 24 日-8 月 28 日）机械行业指数（中信）上涨 2.40%，沪深 300 指数上涨0.36%，创业板指下跌 2.04%。机械细分子板块上，液冷（+9.36%）、光伏设备（+5.16%）和矿机煤机（+5.06%）涨幅靠前；AIDC 发电（-5.50%）、出口（-3.81%）和 PCB 设备（-2.63%）跌幅靠前。 机械动态变化：（1）半导体设备：长存控股招股说明书显示，公司 2026 年 1-3 月实现营业收入 470.42亿元、归母净利润 333.79 亿元。（2）AI 设备：英伟达公布 2027 财年第二季度财务业绩，营收达962 亿美元，较去年同期增长 106%。数据中心营收为 890 亿美元，较去年同期增长 117%。（3）工程机械：据中国工程机械工业协会对挖掘机主要制造企业统计，2026 年 7 月销售各类挖掘机 19521台，同比增长 13.9%。 机械行业观点：基建投资增速自 25H2 开始下行，地产投资仍在低位，整体内需相对疲软，期待后续政策端持续发力。企业部门资本开支意愿已经度过至暗时刻，但资产负债表的扩张动能仍弱。从结构上看，泛 AI+上游资源品的扩产意愿较强，而大部分领域的需求仍较弱，整体呈现 K 型修复的特征。在 AI 产业的带动下海外龙头企业普遍上调资本开支预期，AI 投资的大趋势较为明确，并与传统行业形成鲜明对比，需要关注新技术的变化。 建议关注：（1）AI 链条：迎来两存+先进制程扩产共振，长鑫 IPO 提升半导体设备关注度；Rubin 进入量产阶段，mSAP 工艺带来设备和耗材通胀，PCB 设备逐步半导体化；光通信扩产力度大，自动化率提升带来设备需求增长；AIDC 发电需求饱满，供应链国产化正在进行；推荐杰瑞股份、长川科技（电子组联合覆盖）、大族数控、应流股份、鹰普精密、精智达（电子组联合覆盖）、冰轮环境，建议关注强一股份、芯碁微装、中钨高新、东威科技、万泽股份、联德股份、联讯仪器等；（2）周期类资产：船舶进入业绩高景气周期，油轮、散货带动订单上行；工程机械内外需求共振。推荐松发股份、中国动力（军工组联合覆盖）、中国船舶（军工组联合覆盖）、恒立液压、徐工机械、三一重工、汇川技术、柏楚电子等；（3）成长类资产：人形机器人 Optimus V3 即将进入量产阶段。推荐唯科科技，建议关注绿的谐波、浙江荣泰、安培龙等。 风险提示。宏观经济变化导致机械产品需求波动；原材料价格上升压制企业盈利能力；汇率变化导致盈利波动；去产能进度不及预期等。 [Table_PicQuote] 相对市场表现 [Table_Author] 孙柏阳 SAC 执证号：S0260520080002 sunboyang@gf.com.cn 汪家豪 SAC 执证号：S0260522120004 SFC CE No. BWR740 wangjiahao@gf.com.cn 范方舟 SAC 执证号：S0260522080001 fanfangzhou@gf.com.cn 请注意，孙柏阳,范方舟并非香港证券及期货事务监察委员会的注册持牌人，不可在香港从事受监管活动。 [Table_DocReport] 相关研究 机械设备行业:长存发布招股书，重视半导体设备 2026-08-23 -4%4%11%19%26%34%08/2511/2501/2604/2606/2608/26机械设备沪深300 请务必阅读末页的免责声明 02/18 [Table_PageText1] 投资策略周报 | 机械设备 [Table_impcom] 重点公司估值和财务分析表 股票简称 股票代码 货币 最新 最近 评级 合理价值 EPS(元) PE(x) EV/EBITDA(x) ROE(%) 收盘价 报告日期 （元/股） 2026E 2027E 2026E 2027E 2026E 2027E 2026E 2027E 杰瑞股份 002353.SZ CNY 130.92 2026/05/30 买入 183.56 3.53 5.52 37.09 23.72 23.79 16.15 14.00 19.00 大族数控 301200.SZ CNY 268.36 2026/03/02 买入 178.73 2.75 4.16 97.59 64.51 83.85 56.61 21.50 28.40 应流股份 603308.SH CNY 43.99 2026/03/21 买入 67.51 0.96 1.28 45.82 34.37 26.64 21.84 9.50 11.40 鹰普精密 01286.HK HKD 8.80 2026/08/12 买入 12.37 0.49 0.64 17.80 13.80 10.90 9.20 15.20 18.00 长川科技 300604.SZ CNY 277.11 2026/04/26 买入 186.13 3.72 4.93 74.49 56.21 65.10 49.79 35.00 33.20 中国动力 600482.SH CNY 31.81 2025/12/07 增持 26.55 1.33 1.87 23.92 17.01 9.51 6.93 7.10 9.30 精智达 688627.SH CNY 491.95 2026/06/09 买入 417.96 3.22 5.21 152.78 94.42 121.54 77.44 15.60 21.50 冰轮环境 000811.SZ CNY 40.10 2026/07/12 买入 61.50 0.88 1.18 45.57 33.98 36.25 27.47 12.40 14.60 松发股份 603268.SH CNY 187.30 2026/05/25 买入 177.08 7.08 12.78 26.45 14.66 14.07 8.80 42.10 43.20 中国船舶 600150.SH CNY 34.78 2025/10/12 买入 43.36 2.43 3.53 14.31 9.85 10.94 7.89 15.10 19.00 恒立液压 601100.SH CNY 101.36 2026/04/24 买入 124.14 2.76 3.66 36.72 27.69 27.33 21.76 19.00 22.10 徐工机械 000425.SZ CNY