国防军工行业周报：传统军工板块拐点或将到来

证券研究报告 | 行业周报 请仔细阅读本报告末页声明 gszqdatemark 国防军工 传统军工板块拐点或将到来 本周军工板块回顾。本周（8.24-8.28）上证指数 1.20%，创业板指-3.42%，申万国防军工指数 1.72%，位列申万 31 个一级行业中的第 16 名。 本周军工板块小幅上涨，涨幅居前的为传统军工相关标的，如：立航科技、 江航装备、国睿科技、航发科技、华秦科技、洪都航空等。 行业周度跟踪： 1、军工装备：多国开发新型装备，如：无人机、导弹；美国持续提升装备 产能。 2、商业航天：国内卫星发射进展顺利；SpaceX 计划明年发射“太空数据 中心”卫星，搭载英伟达芯片，并计划提升商业航天发射能力。 3、燃气轮机：燃机订单持续落地，国产自主 F 级重型燃机首次实现整机 出口。 4、造船：本周 VLCC 新船价 1.29 亿美元，好望角型散货船新船价 8200 万美元，均较上周持平。国内造船速度正逐步加快。 5、核聚变：聚变项目本周平稳展开；上海闵行“太阳谷”聚变能源产业 集聚区发布；中国聚变能源牵头组建长三角创新联合体。 投资建议：建议重点关注的板块包括被动元器件、燃机/商发、商业航天、民航航材、军工后市场、无人装备、船舶，此外建议积极关注传统军工板块（包括军贸）的机会。 1、被动元器件：火炬电子、国瓷材料、商络电子、鸿远电子、宏达电子、振华科技、王子新材等。 2、燃机/商发：航发动力、中国动力、万泽股份、应流股份、联德股份、航宇科技、航亚科技、航发科技、赛恩斯、上海电气等。 3、商业航天：斯瑞新材、国博电子、复旦微电、臻镭科技、铖昌科技、高凌信息、烽火通信、航天电子、九丰能源等。 4、民航航材：润贝航科。 5、军工后市场：华秦科技、佳驰科技等。 6、无人装备：中无人机、航天彩虹、晶品特装、纵横股份、睿创微纳、中润光学、国科天成等。 7、船舶：松发股份、中国船舶、中船防务、中国动力等。 8、布局算力：旭光电子、长盈通、佰奥智能等。 9、传统军工（军贸）：广东宏大、中航沈飞、中航西飞、中航成飞、洪都航空、中航重机、国科军工、国睿科技、航天南湖等。 风险提示：军品订单下达不及预期；行业发展进度不及预期；燃机、船舶等下游需求不及预期。 增持（维持） 行业走势 作者 分析师 乾亮 执业证书编号：S0680522120001 邮箱：qianliang@gszq.com 分析师 方晓舟 执业证书编号：S0680523060003 邮箱：fangxiaozhou@gszq.com 相关研究 1、《国防军工：继续把握传统军工配置时机》 2026-08-23 2、《国防军工：持续关注传统军工方向》 2026-08-18 3、《国防军工：重点关注“十五五”规划、军贸订单等事件落地》 2026-08-10 -20%-10%0%10%20%30%2025-082025-122026-042026-08国防军工沪深3002026 08 30年 月 日 gszqdatemark P.2 请仔细阅读本报告末页声明 内容目录 1.本周行情回顾 ...................................................................................................................................... 3 2.行业周度要闻 ...................................................................................................................................... 4 2.1 行业跟踪 .................................................................................................................................... 4 2.2 重要公告 .................................................................................................................................... 7 3.投资建议 ............................................................................................................................................. 8 4.风险提示 ............................................................................................................................................. 9 图表目录 图表 1： 申万一级子行业周涨跌幅情况（8.24-8.28） ................................................................................ 3 图表 2： 一周涨跌幅前十公司（8.24-8.28） ............................................................................................. 3 图表 3： 本周全球军工要闻..................................................................................................................... 4 图表 4： 本周全球商业航天要闻 .............................................................................................................. 4 图表 5： 本周全球燃气轮机要闻 .............................................................................................................. 4 图表 6： 新签船订单汇总（8.17-8.23） .................................................................................................... 5 图表