国防军工行业动态跟踪：工信部高度重视航空航天领域，看好产业加速突破进程

有关分析师的申明，见本报告最后部分。其他重要信息披露见分析师申明之后部分，或请与您的投资代表联系。并请阅读本证券研究报告最后一页的免责申明。 国防军工行业 ⚫ 事件：国务院新闻办公室周三举行“开局起步‘十五五’”系列主题新闻发布会， 发布会上介绍，工信部将着力优化产业结构，统筹推进传统产业改造升级、新兴产业培育壮大、未来产业前瞻布局，保持和发展好完整产业体系。 ⚫ 发布会对航空航天领域及 6G 发展高度重视。工信部称将着力优化产业结构，统筹推进传统产业改造升级、新兴产业培育壮大、未来产业前瞻布局，保持和发展好完整产业体系。具体提到将加快打造集成电路、航空航天、生物医药、低空经济、新型储能、智能机器人等新兴支柱产业，推动量子科技、生物制造、氢能和核聚变能、脑机接口、具身智能、第六代移动通信（6G）等未来产业成为新的经济增长点。具体来看，将加快 6G 核心技术攻关，持续开展 6G 技术试验、标准研制，促进 6G 产业成熟和生态构建，为 6G 商用做好准备。 ⚫ 再次强调“十五五”航空产业作为新兴支柱产业重要性，核心环节发动机与机载设备有望加速攻坚。国家高度重视民用航空制造产业，国际化运营有望带来海外市场份额提升的预期。我国在《2026 工作报告》就提到“航空”表述，定位升级为“新兴支柱产业”，且在《十五五草案》中提出要推进 C919 飞机产能提升和供应链建设，反映国家对大飞机的重视程度。发动机与机载设备作为核心分系统，价值量各占整机的约 1/3。由于技术壁垒高、适航认证周期长，这两个环节附加值高，庞大的前后装市场需求带来了供应商的高稀缺性、强成长性和稳定盈利能力。我们认为本土厂商重点任务攻坚提速，有望在民机产业链中承担更重要的作用和实现更大的发展。 ⚫ 6G 有望成为商业航天首要发展方向之一。卫星按用途可分为通信卫星、遥感卫星、导航卫星与算力卫星等，其中通信卫星是当前商业航天低轨卫星的当前的核心方向。当前低轨通信卫星 NTN 通信协议主要分为基于 DVB 架构的私有化协议以及3GPP 制定的 5G NTN 标准化协议，当前 3GPP R19 标准已冻结，代表着 5G NTN的技术路线已经成熟，5G NTN 标准协议通用性、资源利用率以及兼容性等优势突出，可无缝对接现有地面 5G 生态，是全球卫星通信规模化、标准化发展的主流趋势。下一步我国将加速 6G 技术试验与标准研制，实现空天地一体化的建设目标，我们认为当前卡位 5G NTN 与前瞻布局 6G 的公司有望受益。 ⚫ 国家高度重视航空航天产业，看好核心配套公司。民机交付量有望持续提升；同时火箭的可回收复用将带来低轨通信星座的大规模部署： ⚫ 国产大飞机：航发动力(600893，未评级)、万泽股份(000534，未评级)、航发控制(000738，未评级)、航发科技(600391，未评级)、中航机载(600372，增持)、江航装备(688586，未评级)等； ⚫ 商业航天：信科移动-U(688387，未评级)、烽火通信(600498，未评级)、国博电子(688375，买入)等。 风险提示： 大飞机交付进度不及预期；火箭端复用进度不及预期；卫星研发进度及产业化不及预期等。 投资建议与投资标的 核心观点 国家/地区 中国 行业 国防军工行业 报告发布日期 2026 年 08 月 29 日 鲍丙文 执业证书编号：S0860526070004 baobingwen@orientsec.com.cn 021-63326320 罗楠 执业证书编号：S0860518100001 香港证监会牌照：BXQ804 luonan@orientsec.com.cn 021-63326320 朱雀三号成功实现陆地回收，头部火箭公司资本化进度有望超预期 2026-08-20 6G 推进组星地融合工作组成立，商业航天板块成长空间有望打开 2026-08-07 长十乙成功实现可回收技术突破，可复用进度及大规模组网有望加速 2026-07-12 千帆星座加速组网，大运力火箭将带来发射效率提升 2026-07-08 中国移动 03 星近期有望发射，看好 5G NTN 验证进度加速 2026-06-29 SpaceX市值持续创新高，国内产业发展加速共振 2026-06-17 垣信首颗手机直连试验星发射，千帆星座验证发射进度有望持续加速 2026-06-10 千帆星座本周三次发射，未来高频发射有望常态化 2026-06-06 长征十二号乙首飞成功入轨，火箭卫星端验证进度有望加速 2026-06-02 工信部高度重视航空航天领域，看好产业加速突破进程 看好（维持） 国防军工行业动态跟踪 —— 工信部高度重视航空航天领域，看好产业加速突破进程 有关分析师的申明，见本报告最后部分。其他重要信息披露见分析师申明之后部分，或请与您的投资代表联系。并请阅读本证券研究报告最后一页的免责申明。 2 Tabl e_Disclai mer 分析师申明 每位负责撰写本研究报告全部或部分内容的研究分析师在此作以下声明： 分析师在本报告中对所提及的证券或发行人发表的任何建议和观点均准确地反映了其个人对该证券或发行人的看法和判断；分析师薪酬的任何组成部分无论是在过去、现在及将来，均与其在本研究报告中所表述的具体建议或观点无任何直接或间接的关系。 投资评级和相关定义 报告发布日后的 12 个月内行业或公司的涨跌幅相对同期相关证券市场代表性指数的涨跌幅为基准（A 股市场基准为沪深 300 指数，香港市场基准为恒生指数，美国市场基准为标普 500 指数）； 公司投资评级的量化标准 买入：相对强于市场基准指数收益率 15%以上； 增持：相对强于市场基准指数收益率 5%～15%； 中性：相对于市场基准指数收益率在-5%～+5%之间波动； 减持：相对弱于市场基准指数收益率在-5%以下。 未评级 —— 由于在报告发出之时该股票不在本公司研究覆盖范围内，分析师基于当时对该股票的研究状况，未给予投资评级相关信息。 暂停评级 —— 根据监管制度及本公司相关规定，研究报告发布之时该投资对象可能与本公司存在潜在的利益冲突情形；亦或是研究报告发布当时该股票的价值和价格分析存在重大不确定性，缺乏足够的研究依据支持分析师给出明确投资评级；分析师在上述情况下暂停对该股票给予投资评级等信息，投资者需要注意在此报告发布之前曾给予该股票的投资评级、盈利预测及目标价格等信息不再有效。 行业投资评级的量化标准： 看好：相对强于市场基准指数收益率 5%以上； 中性：相对于市场基准指数收益率在-5%～+5%之间波动； 看淡：相对于市场基准指数收益率在-5%以下。 未评级：由于在报告发出之时该行业不在本公司研究覆盖范围内，分析师基于当时对该行业的研究状况，未给予投资评级等相关信息。 暂停评级：由于研究报告发布当时该行业的投资价值分析存在重大不确定性，缺乏足够的研究依据支持分析师给出明确行业投资评级；分析师在上述情况下暂停对该行业给予投资评级信息，投资者需要注意在此报告发布之前曾给予该行业的投资评级信息不再有效。 HeadertTabl e_Discl a