策略周报：科技长期逻辑延续

请阅读最后评级说明和重要声明 分析师：李向梅 执业登记编号：A0190523050003 lixiangmei@yd.com.cn 研究助理：王娜 执业登记编号：A0190125030006 wangna@yd.com.cn 沪深 300 指数走势图 资料来源：Wind，源达信息证券研究所 策略周报（2026.08.24-2026.08.28）：科技长期逻辑延续 证券研究报告/投资策略 投资要点 ➢ 市场回顾 本周主要指数表现分化。上证指数、深证成指、创业板指、沪深 300、上证 50、中证 500、中证 1000、科创 50、科创 100 指数本周涨幅分别为 1.20%、-1.00%、-3.42%、-0.21%、1.38%、0.52%、1.36%、0.52%、-2.03%。 本周价值板块占优，科技成长板块承压。申万一级行业中，本周涨幅前五的行业为农林牧渔、煤炭、非银金融、商贸零售、基础化工，涨幅分别为 6.46%、5.13%、3.94%、3.41%、3.40%；本周仅通信、电力设备、医药生物、综合四个行业下跌，跌幅分别为-3.13%、-2.87%、-1.43%、-0.70%。 本周市场呈现高位震荡中的结构再平衡，市场短期或延续震荡整固与风格再平衡，但科技板块中长期投资逻辑并未改变，随着中报披露收官，建议围绕业绩确定性与景气延续性布局。 ➢ 资讯要闻 1.美国 7 月 PCE 同比上涨 3.7%，高于市场预期的 3.6%；环比上涨 0.2%，海外流动性预期波动加大。美联储主席沃什杰克逊霍尔年会首秀备受市场关注。 2.A 股半年报业绩分化，AI 算力、资源品、非银金融等领域业绩表现亮眼，地产链与部分消费行业业绩仍承压。 3.英伟达 2027 财年第二季度财报超预期，季度营收同比增长 106%，AI 算力景气延续。 ➢ 机构调研及重要股东增持情况 本周（2026/8/24-2026/8/28），申万二级行业中，按机构被调研总次数从高到低排序，硬件设备、化工、电气设备的关注度较高，其中硬件设备、电气设备、化工近 5天调研机构家数较多。本周机构调研情况，按照近 5 天机构调研家数排名，调研家数较多且机构评级家数大于 10 家的公司为立讯精密、胜宏科技、迈为股份。此外，经筛选后本周暂无新增重要股东拟增持公司。 ➢ 热点行业方向 1）半导体设备：2026 年市场规模 4131 亿元，国产化率升至 35%，重点关注：中微公司、北方华创；2）晶圆制造：中芯 N+2（7nm）良率 80%产能翻倍在即，成熟制程定价权加速向国内转移，重点关注：中芯国际、华虹宏力；3）人形机器人：产业正从概念验证迈入规模化商用元年，宇树科技上市为行业打开成长空间，重点关注：恒立液压、三花智控；4）电力设备：AI 驱动用电年均增长 9.6%-22.9%，英伟达定标 800V HVDC 架构，重点关注：思源电气、国电南瑞；5）创新药：首列"新兴支柱产业"，医保续约+商保双目录打通支付堵点，管线占全球 30%位列第二，重点关注：药明康德、恒瑞医药；6）有色金属：铜缺口 63 万吨 TC 创极值、铝触产能红线，供给刚性+AI/新能源多极拉动，重点关注：紫金矿业、中国铝业；7）非银金融：高景气与估值持仓双低背离，中报催化迎估值修复行情，重点关注：中国平安、中信证券。 ➢ 风险提示 市场短期波动风险、行业政策风险、政策变化超预期风险、经济环境变化超预期风险 2 目录 一、本周市场回顾 ........................................................................................................................ 3 1.主要指数表现 ............................................................................................................................................... 3 2.申万一级行业涨跌幅 .................................................................................................................................... 3 二、机构调研及重要股东增持情况 ............................................................................................... 5 1.本周机构调研热门行业及公司 ................................................................................................... 5 2. 近一年部分上市公司重要股东增持情况 ................................................................................... 6 三、本周资讯要闻 ........................................................................................................................ 7 四、热点行业方向 ........................................................................................................................ 8 五、风险提示 ............................................................................................................................. 11 图表目录 图 1：申万一级行业涨跌幅情况 .................................................................................................................................... 4 图 2：近 5 天行业调研热度 ........................................................................................................................................... 5 图 4：半导体设备指数 3 年 PE Bands .........................