纺织服装行业2020年3月化妆品电商数据跟踪报告：美妆线上增速回暖，家化、珀莱雅增长较快

美妆线上增速回暖，家化、珀莱雅增长较快 ——2020年3月化妆品电商数据跟踪报告 1 长城证券研究所 纺织服装行业 黄淑妍（分析师） 021-31829709 执业证书编号： S1070514080003 张家璇（联系人） 021-31829782 从业证书编号： S1070118090001 行业角度 3月护肤类阿里系GMV达165.16亿元，同增51.38%；本月阿里系GMV前十中，国产品牌有三个、国际品牌有七个，本月国际护肤品牌整体表现较好。 3月彩妆类阿里系GMV达55.19亿元，同增22.86%；本月阿里系GMV前十中，国产品牌有五个，国际品牌有五个，国产品牌完美日记继续维持第一。 品类角度 综合护肤类亿元以上跟踪品牌中，后、兰蔻、海蓝之谜GMV增速较快，GMV在0.1~1亿元之间跟踪品牌中欧珀莱、兰芝、佰草集、肌肤之钥增速较快；精油类跟踪品牌阿芙本月GMV增速较快；面膜类跟踪品牌中一叶子本月GMV规模及增速均领先；皮肤学级护肤品牌薇诺娜GMV规模最大，玉泽增速领先。 彩妆类国际品牌中Tom Ford增速较快，同增121.43%；国产品牌中完美日记/珀莱雅增速较快，分别为50.88%/82.01%。 上市公司角度 珀莱雅本月阿里系GMV达1.70亿，主品牌珀莱雅GMV同增73.86%。 上海家化本月阿里系GMV达1.71亿，佰草集/玉泽/增幅较快，分别同增84.79%/544.77%。 御家汇本月阿里系GMV达1.02亿，主品牌御泥坊本月GMV同增38.00%。 风险提示 行业景气度不及预期、行业竞争加剧、电商经营成本上涨过快、产品质量风险、疫情持续时间较长。 www.cgws.com | 2 行业概览 nQnRtRvNyQbR9RaQoMrRsQmMjMpPtPfQpOrN7NrQtNxNnQmOxNrNxO一、行业角度 www.cgws.com | 3  3月护肤类行业规模:GMV同增51.38%  3月护肤细分品类销售情况  3月彩妆类行业规模:GMV同增22.86%  3月彩妆细分品类销售情况  3月护肤及彩妆行业前十  季度护肤类及彩妆类行业规模 1. 3月线上护肤类行业规模:GMV同增51.38% 4 数据来源：第三方数据，长城证券研究所  3月护肤品GMV同增51.38%：2020年3月阿里系护肤品GMV为165.16亿元，较上年同增51.38%，系量价齐升，本月护肤品销量同增22.11%，均价同增23.97%。  3月线上GMV规模前三为面部护理套装/面膜/面部精华：本月阿里系护肤品GMV规模前三位的品类分别是面部护理套装/面膜/面部精华，分别为45.11/26.02/20.68亿元，合计占比超55%。相较于上年同期，面部护理套装占比提升6.55pct，位居第一名。 图2. 3月阿里系护肤类GMV规模占比 数据来源：第三方数据，长城证券研究所 图1. 3月阿里系护肤类GMV单月增速 面部护理套装 27% 面膜 16% 面部精华 13% 乳液/面霜 9% 其他 11% 眼部护理 6% 身体护理 5% 化妆水/爽肤水 5% 洁面 4% 男士护理 2% 卸妆 2% - 60- 40- 20 0 20 40 60 80GMV单月同增(%) 线上销量单月同增（%） 1. 3月线上护肤细分品类销售情况 5 数据来源：第三方数据，长城证券研究所  细分品类来看：本月主要护肤品类阿里系GMV增速较大的有面部护理套装（+99.19%）/洁面（+59.53%）/乳液面霜（+55.62%）。本月面部护理套装销量和均价分别同比增加46.91%/35.58%，量价齐升，主要系后、欧莱雅、sk-ii等中高端产品销量增加较快。洁面销量和均价分别同增43.13%/11.46%，销量增加较快，主要系一叶子、悦诗风吟等大众价位产品销量增加较快。乳液面霜销量和均价分别同增23.70%/25.80%，量价齐升，主要系薇诺娜、欧莱雅等国内外品牌销量较快。 表1. 3月阿里系主要护肤品类销售情况 分类 GMV(亿） GMV同比（%） 销量（万） 销量同比（%） 均价（元/件） 均价同比（%） 面部护理套装 45.11 99.19% 1859.95 46.91% 242.53 35.58% 面膜 26.02 31.58% 2738.27 31.67% 95.01 -0.06% 乳液/面霜 15.24 55.62% 1323.50 23.70% 115.12 25.80% 面部精华 20.68 52.35% 1366.46 -3.40% 151.32 57.73% 洁面 7.25 59.53% 958.20 43.13% 75.62 11.46% 眼部护理 10.45 23.81% 749.12 10.55% 139.55 12.00% 身体护理 7.45 45.25% 1032.85 35.93% 72.17 6.85% 化妆水/爽肤水 7.85 52.95% 613.71 22.56% 127.87 24.80% 卸妆 3.08 -4.18% 417.35 -6.72% 73.91 2.73% 男士护理 3.34 2.50% 368.20 -17.22% 90.74 23.82% 1. 3月线上彩妆类行业规模:GMV同增22.86% 6 数据来源：第三方数据，长城证券研究所 图4. 3月阿里系彩妆类GMV规模占比  3月彩妆类GMV同增22.86%：2020年3月彩妆类阿里系GMV为55.19亿元，较上年同期增加22.86%，主要系价格拉动，本月均价同比增加35.67%，销量同减9.45%。  3月线上GMV前三为唇膏口红/美容工具/粉底液膏：本月阿里系彩妆品GMV规模前三位的品类分别是唇膏口红/美容工具/粉底液膏，分别为11.19/7.48/4.51亿元，合计占比达42.02%。相较于上年同期，唇膏口红维持第一。 图3. 3月阿里系彩妆类GMV单月增速 数据来源：第三方数据，长城证券研究所 -60-40-20020406080GMV单月同增（%） 线上销量单月同增（%） 唇膏/口红 20% 其他 20% 美容工具 14% 粉底液/膏 8% 香水 8% 眼影 7% 隔离/妆前 7% 唇彩/唇蜜/唇釉 6% BB霜 4% 蜜粉/散粉 4% 眉笔/眉粉/眉膏 2% 1. 3月线上彩妆类细分品类销售情况 7 数据来源：第三方数据，长城证券研究所 表2.3月阿里系主要彩妆品类销售情况  细分品类来看：本月主要化妆品阿里系GMV增幅较高的有眼影（+47.30%)/唇膏口红（+30.61%）/美容工具（+38.04%）。本月眼影销量和均价分别变化-10.79%/65.13%，唇膏口红销量和均价分别变化-26.48%/77.67%，美容工具销量和均价分别-2.75% /42.00%。眼影价格增长较快，主要系完美日记、三熹玉、Tom Ford等中高价位产品销量增长较快。唇膏口红价格增长较快，主要系雅诗兰黛、圣罗兰、阿玛尼等国外高端产品销量增长较快。 分类 GMV(亿