房地产行业跟踪周报：二手房成交同比连续多周改善，核心城市放松购房政策

谨请参阅尾页重要声明及财通证券股票和行业评级标准 1 房地产行业跟踪周报 房地产 证券研究报告 行业投资策略周报 / 2026.08.24 投资评级:看好（维持） 最近 12 月市场表现 分析师 房诚琦 SAC 证书编号：S0160525090002 fangcq@ctsec.com 分析师 陈思宇 SAC 证书编号：S0160525090008 chensy04@ctsec.com 分析师 何裕佳 SAC 证书编号：S0160525090001 heyj@ctsec.com 相关报告 1. 《房地产行业跟踪周报》 2026-08-18 2. 《房地产行业跟踪周报》 2026-08-10 3. 《房地产行业跟踪周报》 2026-08-04 二手房成交同比连续多周改善，核心城市放松购房政策 核心观点 ❖ 上周房地产板块（中信）涨跌幅-1.8%,同期沪深 300、万得全 A 指数涨跌幅分别为-1.0%、-1.5%，超额收益分别为-0.8%、-0.4%。29 个中信行业板块中房地产位列第 18 名。 ❖ （1）新房市场：上周(2026/8/15-2026/8/21)36 城新房成交面积 144 万方，环比+17.8%，同比-13.9%。2026 年 8 月 1 日至 8 月 21 日累计成交 389.1 万方，同比-9.2%。今年截至 8 月 21 日累计成交 5453 万方，同比-14.9%。 ❖ （2）二手房市场：上周(2026/8/15-2026/8/21)15 城二手房成交面积 153.3 万方，环比+2.7%，同比+1.4%。2026 年 8 月 1 日至 8 月 21 日累计成交 442.4 万方，同比+5.0%。今年截至 8 月 21 日累计成交 5358.2 万方，同比+4.0%。 ❖ （3）库存及去化： 13 城新房累计库存 6202.7 万平方米，环比+0.1%，同比-20.7%；13 城新房去化周期为 18.3 个月，环比变动+0.5 个月，同比变动-1.1 个月。一线、新一线、二线、三四线城市去化周期为 12.1 个月、15.4 个月、14.6 个月、123.6 个月，环比分别变动+0.3 个月、+0.3 个月、+0.4 个月、+6.4 个月。 ❖ （4）土地市场： 2026 年 8 月 17 日-2026 年 8 月 23 日百城土地成交建筑面积 1076.8 万方，环比-23.5%，同比-35.8%；成交楼面价 1104 元/平，环比-50.6%、同比-2.8%；土地溢价率+5.4%,环比-1.6%，同比+3.8%。截至 2026 年 8 月 23日,2026 年累计成交土地建筑面积为 63159.2 万方，同比-10.7%。 ❖ 投资建议：8 月第 3 周新房成交环比上升，同比下降，二手房成交环比上升，同比上升。国务院公布《国务院关于修改〈住房公积金管理条例〉的决定》，包括提取情形大幅扩围，新增装修自住住房、支付自住住房物业费及国务院批准的其他住房消费情形，租房提取不再设收入门槛等。8 月 21 日，国新办举行“开局起步‘十五五’”系列主题新闻发布会，财政部有关负责人介绍相关情况，其中指出优化完善财政金融协同促内需政策，财政部、央行、金融监管总局联合发布《关于进一步做好财政金融协同促内需政策有关工作的通知》，推出拓宽贴息范围、增加经办机构、提高额度上限三项新举措。投资建议：1）内地开发商：推荐内地开发商 A 股：滨江集团、招商蛇口；港股：中国海外发展、华润置地、建发国际集团；2）轻资产运营公司：推荐物管公司：绿城服务；商管公司：华润万象生活；3）港资开发商：推荐新鸿基地产，建议关注恒基地产、信和置业等。 ❖ 风险提示：地产调控政策放宽不及预期；行业下行持续，销售不及预期；行业信用风险持续蔓延，流动性恶化超预期 -24%-17%-9%-2%6%13%房地产沪深300 谨请参阅尾页重要声明及财通证券股票和行业评级标准 2 行业投资策略周报/证券研究报告 内容目录 1 板块观点 ....................................................................................................................................................... 4 2 房地产基本面与高频数据 ........................................................................................................................... 4 2.1 房地产市场情况 ........................................................................................................................................ 4 2.2 土地市场情况 ............................................................................................................................................ 8 2.3 房地产行业融资情况 .............................................................................................................................. 10 3 行情回顾 ..................................................................................................................................................... 11 3.1 行业政策跟踪 .......................................................................................................................................... 13 4 投资建议 ..................................................................................................................................................... 14 5 风险提示 ........................................................