医药生物行业周报34W2026：mRNA技术迎来里程碑突破

谨请参阅尾页重要声明及财通证券股票和行业评级标准 1 医药生物行业周报 34W2026 医药生物 证券研究报告 行业投资策略周报 / 2026.08.24 投资评级:看好（维持） 最近 12 月市场表现 分析师 华挺 SAC 证书编号：S0160523010002 huating@ctsec.com 相关报告 1. 《医药生物行业周报 32W2026》 2026-08-11 2. 《医药生物行业周报 29W2026》 2026-07-27 3. 《医药生物行业周报 26W2026》 2026-06-30 mRNA 技术迎来里程碑突破 核心观点 ❖ mRNA 肿瘤疫苗迎来历史性拐点：8 月 19 日，莫德纳与默沙东联合宣布，个性化 mRNA 癌症疫苗联合 K 药，用于完全切除 IIB-IV 期黑色素瘤患者的术后辅助治疗，在临床Ⅲ期研究中达到主要终点和关键次要终点，成为全球首个 III 期取得阳性结果的肿瘤疫苗，2b 期数据示复发或死亡风险降低 49%。 ❖ mRNA 肿瘤疫苗在肿瘤领域的完整闭环，驱动平台价值重估：资本市场强烈反应不仅是这款产品对黑色素瘤治疗的预期，而是重新评估整个mRNA 技术平台的价值。因为这是全球首个 mRNA 癌症疫苗的Ⅲ期临床试验的成功，也是 mRNA 平台第一次在肿瘤治疗领域跑通“设计-生产-临床获益”的完整闭环。 ❖ mRNA 个性化疫苗的突破，将为肿瘤个性化治疗提供长期催化：个性化疫苗研发需要精准高效筛选与 mRNA 的合成，肿瘤精准测序是设计 mRNA个性化新抗原的基础，AI 深度参与新抗原预测、序列设计、递送优化，AI 与mRNA 双叙事有望共振；相关产业链，如肿瘤 NGS 测序、上游质粒、工具酶、帽类似物、核苷酸等原料及具备规模化产能的 CDMO 价值凸显。 ❖ 投资建议：北陆药业、华大智造、华大基因、华兰股份、键凯科技、近岸蛋白、诺维赞、金斯瑞、诚达药业、凯莱英、药明康德等均有望受益。 ❖ 风险提示：新药研发进展的不确定性风险；销售不达预期风险；集采降价超预期的风险等。 -25%-18%-10%-2%5%13%医药生物沪深300 谨请参阅尾页重要声明及财通证券股票和行业评级标准 2 行业投资策略周报/证券研究报告 内容目录 1 mRNA 技术迎来里程碑突破，关注测序和上游产业链 ........................................................................... 3 2 板块行情回顾 ............................................................................................................................................... 3 2.1 医疗保健行业估值情况 ............................................................................................................................ 3 2.2 行业指数表现 ............................................................................................................................................ 3 2.3 子行业一周表现 ........................................................................................................................................ 5 2.4 行业个股表现 ............................................................................................................................................ 5 3 行业动态 ....................................................................................................................................................... 5 4 风险提示 ....................................................................................................................................................... 9 图表目录 图 1: 2016 年至今医药生物板块估值变化（TTM、整体法、剔除负值） ............................................... 3 图 2: 上证综指和创业板等指数走势（2025 年 10 月 27 日-2026 年 8 月 21 日） ................................... 4 图 3: 各行业涨跌幅（单位：%，2026 年 8 月 17 日-2026 年 8 月 21 日） ............................................. 4 图 4: 子行业涨跌幅（单位：%，2026 年 8 月 17 日-2026 年 8 月 21 日） ............................................. 5 表 1: 行业个股表现（2026 年 8 月 17 日-2026 年 8 月 21 日） ................................................................. 5 谨请参阅尾页重要声明及财通证券股票和行业评级标准 3 行业投资策略周报/证券研究报告 1 mRNA 技术迎来里程碑突破，关注测序和上游产业链 mRNA 肿瘤疫苗迎来历史性拐点。8 月 19 日，莫德纳与默沙东联合宣布，个性化mRNA 癌症疫苗联合 K 药，用于完全切除 IIB-IV 期黑色素瘤患者的术后辅助治疗，在临床Ⅲ期研究中达到主要终点和关键次要终点，成为全球首个 III 期取得阳性结果的肿瘤疫苗，2b 期数据示复发或死亡风险降低 49%。 资本市场强烈反应不仅是这款产品对黑色素瘤治疗的预期，而是重新评估整个mRNA 技术平台的价值。因为这是全球首个 mRNA 癌症疫苗的Ⅲ期临床试验的成功，也是 mRNA 平台第一次在肿瘤治疗领域跑通“设计-生产-临床获