电力设备及新能源行业海外新兴产业日报：美国扩大对伊制裁，AI应用持续推进，数据中心电力投资提速

证 券 研 究 报 告 证监会审核华创证券投资咨询业务资格批文号：证监许可（2009）1210 号 电力设备及新能源 2026 年 08 月 25 日 海外新兴产业日报 20260825 推荐 （维持） 美国扩大对伊制裁，AI 应用持续推进，数据 中心电力投资提速 华创证券研究所 证券分析师：张一弛 邮箱：zhangyichi@hcyjs.com 执业编号：S0360525080005 证券分析师：袁凤婷 邮箱：yuanfengting@hcyjs.com 执业编号：S0360525110001 本日报关注美国宏观、AI、核电、数据中心电源等相关动态，兹以辅助对国内映射产业链研究。美国宏观方面，美国宣布扩大对伊朗经济制裁范围，将航空、数字资产、黄金、航运和技术等五个领域纳入制裁，并新增约 60 个相关实体、个人和船只；油气价格方面，布伦特原油有所回落，欧亚天然气价格继续上行。AI 方面，谷歌云与 Verizon 扩大企业 AI 战略合作，Gemini Enterprise 将用于客户体验、数据整合等场景；IBM 发布首款双架构大型机处理器，采用 2nm 工艺并支持 Arm 与 IBM 平台指令。核电方面，NANO Nuclear 与 Tillman 签署非约束性商业框架，目标到 2030 年代中期部署超过 2GW 先进核电容量。数据中心电源方面，TeraWulf 肯塔基州最高 482MW 数据中心供电协议获批；nVent 拟以 17.5 亿美元收购数据中心配电设备厂商 Maverick Power。 一、美股隔夜市场概览 图表 1 美股隔夜市场概览及重点板块趋势 海外新兴产业日报 证监会审核华创证券投资咨询业务资格批文号：证监许可（2009）1210 号 2 资料来源：iFinD，英为财情，华创证券 注：市场数据截至 2026 年 8 月 24 日收盘，新闻信息统计截至 2026 年 8 月 25 日。 二、美国宏观：扩大对伊制裁，国际油气价格延续分化 （一）美国财政部：扩大对伊朗经济制裁范围，约 60 个相关实体、个人及船只被列入制裁清单。美国财政部长贝森特 8 月 24 日宣布启动新一轮对伊朗“经济孤立”措施。美国自当日起将制裁范围扩大至航空、数字资产、黄金、航运和技术等五个领域，同时暂停部分涉伊朗许可；约 60 个伊朗相关实体、个人和船只被列入制裁清单，涉及核与导弹技术、网络行动及石油贸易等。贝森特同时表示，若相关国家未停止美方认定的活动，美国财政部可能采取单方面措施。（新华社） （二）油气价格跟踪：国际原油回落，欧亚天然气价格继续上行。截至 8 月 24 日，布伦特原油期货价格为 92.17 美元/桶，日环比下跌 2.4%，较 2 月底上涨 27.2%。亚洲 JKM、英国天然气及荷兰 TTF 分别为 23.51、18.76 和 21.20 美元/百万英热单位，日环比分别上涨 2.5%、3.2%和 4.1%，较 2 月底分别上涨 119.2%、116.4%和 114.5%。美国 NYMEX 天然气期货为 2.81 美元/百万英热单位，日环比上涨 1.9%，较 2 月底下降 1.8%；Henry Hub现货最新数据截至 8 月 18 日，为 2.82 美元/百万英热单位，较 2 月底下降 5.7%。国际油气价格区域分化延续，欧亚天然气价格仍处相对高位。 图表 2 2022 年至今主要油气价格变化 资料来源：iFinD，华创证券 注：期货价格截至 2026 年 8 月 24 日；Henry Hub 现货价格截至 2026 年 8月 18 日 海外新兴产业日报 证监会审核华创证券投资咨询业务资格批文号：证监许可（2009）1210 号 3 三、AI：企业 AI 应用推进，IBM 拓展企业计算架构 （一）谷歌云与 Verizon：扩大 AI 战略合作，Gemini 将用于企业及客户体验升级。谷歌云与 Verizon 达成新的战略合作协议，Verizon 将部署 Google Cloud 全栈 AI 能力，用于优化客户体验、整合企业数据并扩大 AI 在公司内部的应用。（观点地产网） （二）IBM：发布首款双架构大型机处理器，采用 2nm 工艺、11 核超 5.7GHz。IBM 在Hot Chips 2026 大会发布首款双架构大型机处理器，为 IBM 与 Arm 合作后的首个处理器里程碑。该芯片采用 2nm 工艺，集成 11 个频率超过 5.7GHz 的高性能核心、AI 推理加速器及片上 DPU；单个核心可同时原生执行 Arm 与 IBM Z 或 LinuxONE 指令，未来将用于 IBM Z 及 LinuxONE 系统。（IT 之家） 四、核电：NANO Nuclear 推进 AI 工业园先进核电合作 NANO Nuclear：与 Tillman 签署 AI 工业园核电合作框架，目标中期部署超过 2GW。NANO Nuclear 与 Tillman Global Holdings 及其数据中心平台 Tillman Digital Gateway 签署非约束性战略商业框架，拟将 NANO Nuclear 作为 Tillman 美国 AI 工业园区的优先核电技术供应商。双方目标到2030年代中期部署超过2GW先进核电容量、2040年超过6GW，相关目标仍取决于后续正式协议、客户承诺、融资及监管审批等条件。（NANO Nuclear 官网） 五、数据中心电源：供电协议推进，配电资产并购提速 （一）TeraWulf：肯塔基州批准最高 482MW 数据中心供电协议。肯塔基州公共服务委员会批准 TeraWulf 旗下 Justified Data Campus 零售电力服务协议，最高支持 482MW 电力负荷。项目将复用原 Century Aluminum 铝厂现有输电能力，TeraWulf 承担与其负荷相关的市场、输电、交付及项目专属基础设施成本；公司预计场地开发及首批数据大厅投资约 40 亿—45 亿美元。（TeraWulf 官网） （二）nVent：拟 17.5 亿美元收购 Maverick Power，扩大数据中心配电业务。nVent 已签署最终协议，拟以 17.5 亿美元收购数据中心工程配电及基础设施解决方案厂商 Maverick Power；若 Maverick 在 2027—2028 年达到约定业绩指标，交易另设最高 5.5 亿美元现金或有对价。Maverick 预计 2026 年收入约 7 亿美元，nVent 预计交易完成后首年即可增厚调整后 EPS，并进一步扩大数据中心配电平台及系统级解决方案能力。（金吾财讯） 六、风险提示 AI 企业应用落地不及预期：若企业客户 AI 应用部署、付费转化及使用规模增长不及预期，可能影响云计算及相关基础设施需求。 先进核电项目推进不及预期：若项目正式协议、融资、监管审批及客户承诺进展不及预期，可能导致先进核电项目建设及商业化时间延后。 数据中心建设及电力接入不及预期：若大型数据中心项目建设、输电接入及配套基础设施推进不