环保及公用事业行业ESG月报(2026年7月)：《循环经济发展“十五五”规划》印发

证 券 研 究 报 告 证监会审核华创证券投资咨询业务资格批文号：证监许可（2009）1210 号 环保及公用事业 2026 年 08 月 25 日 ESG 月报（2026 年 7 月） 《循环经济发展“十五五”规划》印发 ❑ 行业发展动态 1、政策动态：（1）国家发展改革委近日印发《循环经济发展“十五五”规划》，明确到 2035 年，循环经济高质量发展体系基本建立，主要资源利用效率达到国际先进水平。（2）我国首部针对快递过度包装的强制性国标--《限制快递过度包装要求》于 7 月 1 日正式实施，以层数和胶带用量等指标整治过度包装，推动行业从软性倡导转向刚性约束，倒逼产业绿色转型。 2、行业热点：（1）工信部启动国家级零碳工厂（含零碳算力设施）建设，强调“重技术、重建设、重实效”的动态过程管理，并设置了包含过程脱碳、智能控碳等在内的核心指标与引导指标。（2）携程集团涉两大垄断行为被罚 51.79亿，这张天价罚单警示平台企业：依赖市场支配地位收割产业链的时代已经终结，科技向善与合规经营必须从“口号”转化为真正的治理底线。 ❑ 3、产业实践：（1）民生银行发布绿色工厂金融服务方案，这是国内银行业首次针对绿色全生命周期场景推出的专属定制化金融产品体系，标志着我国绿色金融从单点项目授信，转向覆盖制造企业全成长周期的一站式服务新阶段。（2）由南方电网贵州贵阳供电局参与完成的“110 千伏绿色环保聚丙烯绝缘电缆开发及工程应用”项目，因生产全程碳排放降低 40%、且材料可 100%回收再利用，荣获科技进步特等奖，是名副其实的“绿色电缆”。 4、机构和专家观点：（1）商道融绿发布《2026 中国企业 ESG 领先者报告》，159 家上市公司获评年度 ESG 领先者，入选企业既体现出较好的 ESG 管理基础和实践成效，也在应对环境与社会风险、完善公司治理、推动绿色低碳转型和提升长期韧性等方面展现出较强的引领作用。 ❑ 资本市场动态 1、指数：截至 2026 年 7 月 31 日，样本 ESG 指数仅 1 个微涨、其余 4 个跌幅较大。其中，中证 ESG100 月涨幅 0.2%，智选 300ESG 领先月跌幅 8.3%，万得全 A 可持续 ESG 月跌幅 10.8%，科创 ESG 指数月跌幅 17.4%，创指 ESG 月跌幅 21.0%。 2、公募基金：截至 2026 年 7 月 31 日，以 ESG 为投资主题的公募基金存续约52 支，基金净资产合计 245 亿元人民币。7 月无新发 ESG 基金。宽口径下，ESG 基金中占比最大的子类为 ESG 策略主题基金，存续共 328 支，基金净资产合计约 3092 亿元人民币。 3、债券：截至 2026 年 7 月 31 日，万得 ESG（绿色）债券口径下，ESG 债券存续共 4181 支，债券余额 58899.1 亿元人民币。其中规模最大的是地方政府债，规模 20886.8 亿元。ESG 债券新发行 134 支，新发行量 1582.24 亿元；总偿还量 658.46 亿元，净融资额 923.78 亿元。 4、银行理财：截至 2026 年 7 月 31 日，根据普益理财的数据，ESG 主题的银行理财产品存续共 454 支，规模总计 3275.2 亿元。7 月新发产品 32 支，规模共计 143.0 亿元。从存量视角来看，发行 ESG 理财产品总规模前五的机构分别是农银理财、中银理财、兴银理财、工银理财和招银理财。其中，农银理财发行支数 106 支，总规模 802.3 亿元；中银理财发行支数 73 支，总规模 646.7亿元；兴银理财发行支数 50 支，总规模 493.1 亿元；工银理财发行支数 77 支，总规模 438.6 亿元；招银理财发行支数 18 支，总规模 241.7 亿元。 ❑ 风险提示 政策的快速演变与不确定性、政策推进不及预期、“反 ESG”浪潮的冲击、绿色技术不成熟与成本高昂等。 证券分析师：邱弘奥 邮箱：qiuhongao@hcyjs.com 执业编号：S0360524120004 证券分析师：肖琳 邮箱：xiaolin@hcyjs.com 执业编号：S0360523020003 相关研究报告 《产业 ESG 专题报告：主权基金为何参与重碳产业 ESG 转型投资》 2026-06-28 《ESG 月报（2025 年 12 月-2026 年 1 月）：《企业可持续披露准则第 1 号——气候（试行）》印发，绿债净融资额显著下降》 2026-01-20 华创证券研究所 ESG 月报（2026 年 7 月） 证监会审核华创证券投资咨询业务资格批文号：证监许可（2009）1210 号 2 目 录 一、 行业发展动态：《循环经济发展“十五五”规划》印发 ............................................. 3 （一） 政策动态 ............................................................................................................... 3 1、 《循环经济发展“十五五”规划》印发 ............................................................. 3 2、 《限制快递过度包装要求》正式实施 ................................................................. 3 （二） 行业热点 ............................................................................................................... 3 1、 国家级零碳工厂、零碳算力设施建设工作启动 ................................................. 3 2、 携程集团涉两大垄断行为被罚 51.79 亿 .............................................................. 4 （三） 产业实践 ............................................................................................................... 4 1、 民生银行发布绿色工厂金融服务方案 ................................................................. 4 2、 “绿色电缆”降低碳排放 40% ............................................................................. 5 （四） 机构和专家观点 ....................