建筑行业周报：地产政策持续优化，持续关注高景气度板块

本报告版权属于国投证券股份有限公司，各项声明请参见报告尾页。 1 2026 年 08 月 25 日 建筑 行业周报 地产政策持续优化，持续关注高景气度板块 证券研究报告 投资评级 领先大市-A 维持评级 首选股票 目标价（元） 评级 行业表现 资料来源：Wind 资讯 升幅% 1M 3M 12M 相对收益 5.4 -5.9 -15.9 绝对收益 3.5 -11.7 -11.6 董文静 分析师 SAC 执业证书编号：S1450522030004 dongwj@sdicsc.com.cn 陈依凡 分析师 SAC 执业证书编号：S1450524080001 chenyf4@sdicsc.com.cn 相关报告 核电项目建设力度加大，关注高景气度核电和洁净室板块 2026-08-16 新型电力系统建设"十五五"规划发布，洁净室建设高景气持续 2026-08-09 政策加码‘六张网’建设，驱动相关领域建设需求释放 2026-08-03 洁净室板块中长期景气持续，关注传统板块低估值优质标的 2026-07-27 新基建投资高增持续，AI+建筑类成长板块基本面向好 2026-07-20 本周核心更新： 1-7 月份，全国固定资产投资（不含农户）26.03 万亿元，同比下降6.7%；扣除房地产开发的固定资产投资下降 3.7%。分领域看，基础设施投资同比下降 3.6%，制造业投资下降 1.7%，房地产开发投资下降19.2%。今年以来，财政政策和货币政策协调配合，“两重”建设和“两新”工作有力推进，以“六张网”为代表的现代化基础设施体系建设加快推进，相关领域投资保持良好增势。7 月底召开的中央政治局会议对下半年经济工作作出了全面部署，随着存量政策效能进一步发挥，务实管用的增量政策谋划出台，政策集成效应还将继续显现，将有利于促进经济向好发展。此外，部分细分领域如新型电网、地下管网、算力网在“十五五”期间投资建设目标明确，景气度维持高位，有望驱动相关领域建设需求释放。 1-7 月份，高技术产业投资同比增长 5.0%，增速比上半年加快 0.4pct，拉动全部投资增长 0.5 pct。1-7 月份，高技术制造业投资同比增长3.3%，增速比上半年加快 0.1pct。其中，电子电路制造业投资增长57.7%，增速加快 2.1pct；集成电路制造业投资增长 11.5%，增速加快 2.7pct；电子专用材料制造业投资增长 9.4%。 随海外半导体行业资本开支提速，同时国内算力与存储扩产预期抬升，国内外洁净室建设需求有望同步释放，洁净室工程龙头受益下游景气度提升，订单快速增长，海外业务成长亮眼，盈利提升和业绩释放具备基础。建议关注：亚翔集成、柏诚股份。 8 月 18 日，国务院公布《国务院关于修改〈住房公积金管理条例〉的决定》，自 2026 年 9 月 20 日起施行，核心变化包括：提取情形从6 种扩至 9 种，新增装修自住住房、支付自住住房物业费、国务院批准的其他住房消费情形，租房提取取消"房租超出家庭工资收入规定比例"门槛；个体工商户、非全日制从业人员及其他灵活就业人员可自愿缴存；住房公积金可用于购买国债和政策性金融债；强化风险防控，骗提 3 年内禁提、骗贷 5 年内禁提禁贷，单位不办缴存登记的罚款上限由 5 万元提至 30 万元。 在地方层面，8 月 20 日，上海市住建委等六部门联合印发《关于优化本市房地产政策措施的通知》，自 8 月 21 日起施行，将提取公积金支付购房首付款范围由预售商品住房扩大至现房，购房提取频次放宽为取得不动产权证后 5 年内每年一次，并将购买本市住房缴纳的契税及配套产权车位（库）、储藏室支出纳入住房消费提取范围。 -16%-6%4%14%24%34%2025-082025-122026-042026-08建筑沪深300 本报告版权属于国投证券股份有限公司，各项声明请参见报告尾页。 2 行业周报/建筑 公积金提额降低了购房门槛，或对刚需房源提供一定支撑。今年以来，地产端需求延续前期下滑态势，主要数据均同比下滑，随政策进一步加码，地产行业或将边际改善。 本周投资建议： 1）AI 行业资本开支持续提升，景气度上行创造国内外洁净室工程需求，洁净室工程龙头订单高增业绩亮眼，建议关注：亚翔集成、柏诚股份。 2）核电行业维持高景气，工程建设企业或将充分受益，建议关注核电工程建设龙头中国核建、核电模块化建造企业利柏特。 3）算电协同驱动电力建设需求释放，建议关注具备新型电力系统建设设计/施工型企业以及 IDC 建设运营企业：中国电建、中国能建、深桑达、城地香江。 4）国际工程板块深耕海外工程市场，2025 年龙头企业海外订单高增，为 2026 年业绩释放奠定基础，且估值位于较低水平。建议关注：中材国际。 5）建筑板块防御性价值凸显，部分优质标的低估值、高股息，具备一定安全边际，建议关注：中国建筑、中材国际、四川路桥、江河集团、中国铁建。 风险提示：政策实施不及预期、经济下行风险、固定资产投资下滑、地产回暖不及预期、地方财政增长缓慢风险等。 行业周报/建筑 本报告版权属于国投证券股份有限公司，各项声明请参见报告尾页。 3 内容目录 1. 行业动态分析：地产政策持续优化，持续关注高景气度板块 ....................... 4 2. 市场表现：建筑行业下跌 1.01%，化学工程板块表现较优 ......................... 5 2.1. 建筑行业一周行情 ..................................................... 5 2.2. 重点关注标的 ......................................................... 6 3. 公司公告 ................................................................... 7 4. 行业新闻 ................................................................... 8 5. 风险提示 ................................................................... 8 图表目录 图 1. SW 一级行业表现（%） ..................................................... 5 图 2. 个股及子行业涨跌幅情况（%） ............................................. 5 图 3. 本周行业涨幅