电力公用环保行业周报(2026年第34周)：用电结构分化，CCUS提速

谨请参阅尾页重要声明及财通证券股票和行业评级标准 1 用电结构分化，CCUS 提速 公用事业 证券研究报告 行业投资策略周报 / 2026.08.22 投资评级:看好（维持） 最近 12 月市场表现 分析师 严家源 SAC 证书编号：S0160525110004 yanjy@ctsec.com 分析师 罗鑫 SAC 证书编号：S0160526060001 luoxin@ctsec.com 相关报告 1. 《生态保护提质增效，光伏扩容回归理性》 2026-08-16 2. 《公用事业红利策略》 2026-08-14 3. 《新型电力筑基，绿色燃料启航》 2026-08-08 电力公用环保行业周报（2026 年第 34 周） 核心观点 ❖ 行情回顾： 8 月 17 日-8 月 21 日，电力板块下跌 2.3%、环保板块下跌 1.46%、燃气板块下跌 0.07%、水务板块下跌 0.55%，同期沪深 300 指数下跌 1.01%。 ❖ 居民高基数扰动总量增速，产业新动能持续走强：去年同期华北黄淮区域极端高温导致居民生活用电增速处于高基数，导致 7 月城乡居民生活用电增速较上年同期下降 23.1 个百分点，拖累全社会用电量低速增长。工业用电结构分化延续，高技术及装备制造业用电量保持高增，消费品制造业用电量成为除高技术及装备制造业外的第二大正向拉动板块。充换电与数据中心用电需求仍是第三产业用电的绝对主导。7 月规上工业发电量同比略降，其中火电由增转降，水电增速加快，核电、太阳能发电增速放缓，风电由降转增。 ❖ 目标量化落地，CCUS 提速：8 月 17 日，国家发展改革委、国家能源局发布《石油天然气发展“十五五”规划》，提出到 2030 年 CCS/CCUS 年注入二氧化碳达到 1000 万吨，较 2025 年超过 380 万吨的水平对应 2025—2030 年复合增速约 21%，产业扩容路径进一步明确。《规划》同时提出推进 CCUS 规模产业化建设，发挥全产业链优势，并支持东营、榆林等油气产业聚集城市推动区域产业集群建设，创新形成规模化二氧化碳驱油与埋存技术体系。随着CCUS 由单体示范向规模化、集群化发展，碳捕集、运输、利用及封存等环节需求有望同步提升，具备核心技术、成套装备及工程服务能力的相关企业值得关注。 ❖ 投资建议：电力生产、需求保持稳定，产业新动能持续走强，折射出我国经济需求稳定、高端产业结构优化以及新兴业态的快速发展。《石油天然气发展“十五五”规划》明确到 2030 年 CCS/CCUS 年注入二氧化碳达到 1000 万吨，并提出推进 CCUS 规模产业化建设、发挥全产业链优势及推动区域产业集群建设，产业发展由单体示范向规模化、集群化进一步推进。火电建议关注华能国际（A/H）、申能股份、江苏国信；水电推荐长江电力，建议关注黔源电力、电投水电；绿电推荐龙源电力，并建议关注福能股份、江苏新能、三峡能源；核电建议关注中国核电、中国广核、电投核能；电力交易公司建议关注协鑫能科、南网科技、国能日新。环保建议关注青达环保、华光环能、同兴科技、清新环境。水务建议关注碧水源、节能国祯、联合水务。 ❖ 风险提示：宏观经济及用电需求增长不及预期；电力市场化改革、新能源消纳等政策推进不及预期；CCUS 产业化进展不及预期。 -2%3%7%11%15%20%公用事业沪深300上证指数 谨请参阅尾页重要声明及财通证券股票和行业评级标准 2 行业投资策略周报/证券研究报告 内容目录 1 每周观点 ....................................................................................................................................................... 3 1.1 行情回顾 .................................................................................................................................................... 3 1.1.1 ................................................................................................................................................................... 3 1.2 行业观点 .................................................................................................................................................... 4 1.2.1 居民高基数扰动总量增速，产业新动能持续走强 ............................................................................. 4 1.2.2 目标量化落地，CCUS 提速 ................................................................................................................. 5 2 行业动态 ....................................................................................................................................................... 6 2.1 电力........................................................................................................................................................... 6 2.2 环保........................................................................................................................................................... 8 3 公司公告 ............................................................................................................