证券行业周报：上周行业内仅有1家上涨

申港证券股份有限公司证券研究报告 敬请参阅最后一页免责声明 证券研究报告 行业研究 行业研究周报 上周行业内仅有 1 家上涨 ——证券行业周报 投资摘要： 每周一谈: 1-7 月份国民经国民经济运行情况 总的来看，1-7 月份国民经济运行总体平稳，保持向新向优向好发展态势。但也要看到，外部环境复杂多变，国内供强需弱矛盾突出，部分企业经营困难，经济稳中向好的基础还需巩固。 市场回顾： 上周（8.17-8.21）沪深 300 指数的涨跌幅为-1.01%，申万二级行业指数证券行业涨跌幅为-2.22%。板块内 1 家个股上涨，1 家平盘，48 家个股下跌。 证券板块个股周度表现： 股价涨跌幅前五名为：中泰证券、哈投股份、东兴证券、中信证券、兴业证券。 股价涨跌幅后五名为：锦龙股份、长江证券、财通证券、国盛证券、太平洋。 本周投资策略： 上周证券行业指数下跌 2.22％，弱势特征明显。证券板块内个股上涨的仅 1 家，下跌家数高达 48 家，整体上弱势格局表现的较为明显。从 2021 年 1 月以来的估值来看，截止到上周末收盘，证券行业二级指数的 PE 值处于估值较低位置。 风险提示：政策风险、市场波动风险。 评级 增持（维持） 2026 年 08 月 25 日 徐广福 分析师 SAC 执业证书编号：S1660524030001 行业相关报告： 1、《证券行业研究周报：上周行业周度表现较弱》2026-08-19 2、《证券行业研究周报：上周行业周度表现较弱》2026-08-12 3、《证券行业研究周报：行业周度表现强于沪深 300》2026-08-05 证券行业研究周报 敬请参阅最后一页免责声明 2 / 8 证券研究报告 1. 每周一谈 1-7 月份国民经济保持总体平稳、向新向优发展态势 一、工业生产较快增长，装备制造业和高技术制造业增势良好 1-7 月份，全国规模以上工业增加值同比增长 5.3%。分三大门类看，采矿业增加值同比增长 2.5%，制造业增长 5.6%，电力、热力、燃气及水生产和供应业增长 5.4%。装备制造业增加值同比增长 9.7%，高技术制造业增加值增长 13.8%，分别快于全部规模以上工业增加值 4.4 和 8.5 个百分点。分经济类型看，国有控股企业增加值同比增长 3.9%；股份制企业增长 5.8%，外商及港澳台投资企业增长3.1%；私营企业增长 4.5%。分产品看，3D 打印设备、锂离子电池、工业机器人产品产量同比分别增长 52.3%、40.2%、28.5%。7 月份，全国规模以上工业增加值同比增长 4.5%，环比增长 0.11%。7 月份，制造业采购经理指数为 49.2%，企业生产经营活动预期指数为 54.1%。1-6 月份，全国规模以上工业企业实现利润总额39480 亿元，同比增长 18.7%。 二、服务业平稳增长，现代服务业发展向好 1-7 月份，全国服务业生产指数同比增长 4.7%。分行业看，信息传输、软件和信息技术服务业，租赁和商务服务业，金融业，交通运输、仓储和邮政业生产指数同比分别增长 10.6%、9.5%、6.3%、5.1%。7 月份，全国服务业生产指数同比增长 4.3%。7 月份，服务业商务活动指数为 49.3%，服务业业务活动预期指数为56.0%。其中，邮政、电信广播电视及卫星传输服务、文化体育娱乐等行业商务活动指数位于 55.0%以上较高景气区间。1-6 月份，规模以上服务业企业营业收入同比增长 5.9%。 三、市场销售规模扩大，服务零售增长较快 1-7 月份，社会消费商品和服务零售总额同比增长 2.6%，其中服务零售额增长 5.0%，商品零售额增长 1.1%。在服务零售额中，通讯信息服务类、旅游咨询租赁服务类、文体休闲服务类零售额较快增长。1-7 月份，社会消费品零售总额287744 亿元，同比增长 1.2%。按经营单位所在地分，城镇消费品零售额 249285亿元，同比增长 1.1%；乡村消费品零售额 38459 亿元，增长 2.4%。按消费类型分，商品零售额 254922 亿元，同比增长 1.1%；餐饮收入 32822 亿元，增长2.6%。基本生活类和部分升级类商品销售较快增长，限额以上单位粮油食品类、通讯器材类、化妆品类商品零售额同比分别增长 7.2%、15.1%、6.3%。7 月份，社会消费品零售总额 39022 亿元，同比增长 0.6%，环比增长 0.06%。1-7 月份，全国网上商品和服务零售额 117214 亿元，同比增长 4.8%。其中，网上商品零售额73965 亿元，增长 4.6%；网上服务零售额 43249 亿元，增长 5.2%。 四、固定资产投资下降，知识产权产品投资快速增长 1-7 月份，全国固定资产投资（不含农户）260328 亿元，同比下降 6.7%；扣除房地产开发的固定资产投资下降 3.7%。其中，知识产权产品投资同比增长9.1%。分领域看，基础设施投资同比下降 3.6%，制造业投资下降 1.7%，房地产开发投资下降 19.2%。全国新建商品房销售面积 45021 万平方米，同比下降 11.8%；新建商品房销售额 42718 亿元，下降 13.1%。分产业看，第一产业投资同比下降0.5%，第二产业投资下降 2.1%，第三产业投资下降 9.5%。民间投资同比下降9.4%；扣除房地产开发的民间投资下降 5.7%。高技术产业投资同比增长 5.0%，其中信息服务业，航空、航天器及设备制造业，电子及通信设备制造业投资分别增长 19.2%、12.3%、7.1%。7 月份，固定资产投资（不含农户）环比下降 1.42%。 五、货物进出口较快增长，贸易结构继续优化 证券行业研究周报 敬请参阅最后一页免责声明 3 / 8 证券研究报告 1-7 月份，货物进出口总额 301264 亿元，同比增长 17.3%。其中，出口174400 亿元，增长 14.0%；进口 126864 亿元，增长 22.0%。1-7 月份，一般贸易进出口同比增长 10.2%。对共建“一带一路”国家进出口增长 15.5%。民营企业进出口增长 17.2%，占进出口总额的比重为 56.9%。机电产品出口增长 21.2%，占出口总额的比重为 63.8%。7 月份，货物进出口总额 46580 亿元，同比增长 19.2%。其中，出口 27125 亿元，增长 17.8%；进口 19454 亿元，增长 21.2%。 六、就业形势总体稳定，城镇调查失业率季节性上升 1-7 月份，全国城镇调查失业率平均值为 5.2%，与 1-6 月份和上年同期持平。7 月份，全国城镇调查失业率为 5.2%，比上月上升 0.2 个百分点。本地户籍劳动力调查失业率为 5.2%；外来户籍劳动力调查失业率为 5.2%，其中外来农业户籍劳动力调查失业率为 4.9%。31 个大城市城镇调查失业率为 5.2%，比上月上升0.2 个百分点。全国企业就业人员周平均工作时间为 48.2 小时。 七、市场价格温和上涨，7 月份涨幅有所回落 1-7 月份，全国居民消费价格（CPI）同比上涨 0.9%。分类别看，食品烟酒