电力设备及新能源行业海外新兴产业日报：美国服务业活动加速，阿里加码AI投入，英伟达拓展AI基础设施布局

证 券 研 究 报 告 证监会审核华创证券投资咨询业务资格批文号：证监许可（2009）1210 号 电力设备及新能源 2026 年 08 月 24 日 海外新兴产业日报 20260824 推荐 （维持） 美国服务业活动加速，阿里加码 AI 投入，英 伟达拓展 AI 基础设施布局 华创证券研究所 证券分析师：张一弛 邮箱：zhangyichi@hcyjs.com 执业编号：S0360525080005 证券分析师：袁凤婷 邮箱：yuanfengting@hcyjs.com 执业编号：S0360525110001 本日报关注美国宏观、AI、光通信、数据中心电源等相关动态，兹以辅助对国内映射产业链研究。美国宏观方面，美国 8 月服务业 PMI 初值升至 56.8，综合 PMI 升至 56.0，服务业活动加快；加拿大宣布 9 月 8 日起对美国多行业商品实施等额报复性关税。油气价格方面，布伦特原油及欧亚天然气价格继续处于较高水平，美国天然气价格相对平稳。AI 及半导体方面，阿里巴巴拟配售 7.1 亿股新股，预计募资总额 800 亿港元，所得净额将全部投入全栈 AI 能力；英伟达 AI 服务器明年初交付系统价格或上涨逾 15%，同时公司对数据中心电力开发商 Cloverleaf 进行少数股权投资，进一步向 AI 基础设施上游延伸。光通信方面，Applied Optoelectronics 设立最高 6 亿美元 ATM 股权融资安排。数据中心电源方面，GE Vernova 获 Quinbrook Supernode 三期储能项目合同，项目三期完成后总规模预计达到 780MW/3,075MWh。 一、美股隔夜市场概览 图表 1 美股隔夜市场概览及重点板块趋势 海外新兴产业日报 证监会审核华创证券投资咨询业务资格批文号：证监许可（2009）1210 号 2 资料来源：iFinD，华创证券 注：市场数据截至 2026 年 8 月 21 日收盘，新闻信息统计截至 2026 年 8月 24 日。 二、美国宏观：服务业活动加速，美加贸易摩擦再度升温 （一）美国 8 月 PMI：服务业 PMI 升至 56.8，综合 PMI 创 2022 年 4 月以来最高。标普全球公布的美国 8 月 PMI 初值显示，服务业 PMI 由 7 月的 54.6 升至 56.8，高于市场此前约 54.0 的预期，为 2024 年 12 月以来最高；综合 PMI 升至 56.0，为 2022 年 4 月以来最高水平。制造业 PMI 则由 53.9 回落至 53.2，但仍位于扩张区间，服务业活动加快在一定程度上抵消了制造业增速放缓。标普全球预计，调查所反映的经济活动对应三季度 GDP增速折年率或接近 3%。（新浪财经） （二）美加关税：加拿大 9 月 8 日起对美国商品实施等额报复性关税。加拿大总理卡尼宣布，鉴于美国对价值约 200 亿美元的加拿大商品征收 50%关税，加拿大等额报复性关税计划将于 9 月 8 日正式生效，覆盖乳制品、钢铁、家电、农业设备、纸浆造纸及电子产品等多个领域。加拿大已暂停与美国的贸易谈判并召回谈判代表团，目前双方尚未公布重启谈判时间。（财联社） （三）油气价格跟踪：国际原油及欧亚气价维持高位，美国气价相对平稳。截至 8 月 21日，布伦特原油期货价格为 94.39 美元/桶，日环比上涨 0.7%，较 2 月底上涨 30.2%。亚洲 JKM、英国天然气及荷兰 TTF 分别为 22.94、18.19 和 20.37 美元/百万英热单位，日环比分别上涨 1.5%、1.5%和 0.9%，较 2 月底分别上涨 113.9%、109.8%和 106.1%。美国NYMEX 天然气期货为 2.76 美元/百万英热单位，日环比下降 0.4%，较 2 月底下降 3.6%；Henry Hub 现货最新数据截至 8 月 18 日，为 2.82 美元/百万英热单位，较 2 月底下降5.7%。国际油气价格区域分化延续，欧亚天然气价格仍处相对高位。 海外新兴产业日报 证监会审核华创证券投资咨询业务资格批文号：证监许可（2009）1210 号 3 图表 2 2022 年至今主要油气价格变化 资料来源：iFinD，华创证券 注：期货价格截至 2026 年 8 月 21 日；Henry Hub 现货价格截至 2026 年 8月 18 日 三、AI：AI 资本投入延续，算力服务器成本压力上升 （一）阿里巴巴：拟配售 7.1 亿股新股，预计募资 800 亿港元并全部投入 AI。阿里巴巴拟按每股 112.70 港元配售 7.1 亿股新股份，预计配售所得款项总额约 800 亿港元、净额约 797 亿港元，配售预计于 8 月 26 日完成，仍须满足惯常完成条件。公司表示，本次配售所得款项净额将 100%用于投资全栈 AI 能力，包括进一步加强 AI 基础设施建设。（人民财讯） （二）英伟达：AI 服务器明年初交付系统价格或上涨逾 15%。多家英伟达主要客户已获知，受内存芯片成本上升影响，搭载英伟达 AI 芯片的服务器价格在很多情况下可能上涨超过 15%，相关调整预计适用于 2027 年初开始交付的系统，包括搭载 Vera Rubin 及 Grace Blackwell 芯片组合的服务器。具体涨幅将根据芯片代际及内存配置有所不同，目前英伟达尚未公开确认相关涨价安排。（新浪财经） （三）英伟达：少数股权投资 Cloverleaf，进一步拓展 AI 数据中心基础设施布局。美国数据中心电力开发商 Cloverleaf Infrastructure 与英伟达达成战略合作，英伟达将对Cloverleaf 进行少数股权投资，具体投资规模未披露。Cloverleaf 主要为数据中心开发具备可靠电力接入条件的项目场地，并已在北美推进多个 GW 级项目；后续公司将采用英伟达 DSX 平台，在项目设计早期统筹选址、电力、冷却、计算及设施部署，提高 AI 基础设施建设效率。（财联社） 四、光通信：AAOI 新增 ATM 融资安排 Applied Optoelectronics：设立最高 6 亿美元 ATM 股权融资计划。Applied Optoelectronics于 8 月 21 日与 Raymond James 及 Needham & Company 签署股权分销协议，公司可通过ATM 方式不时按市场价格发行普通股，最高募资总额为 6 亿美元，实际发行规模及节奏将取决于后续市场情况。募集资金净额拟用于一般公司用途，包括营运资金、资本开支、偿还债务及潜在收购等。（金吾财讯） 海外新兴产业日报 证监会审核华创证券投资咨询业务资格批文号：证监许可（2009）1210 号 4 五、数据中心电源：GE Vernova 扩大 Supernode 储能项目参与范围 GE Vernova：获 Supernode 三期储能合同，项目总规模预计达到 780MW/3,075MWh。三期将新增 260MW/1,216MWh 四小时储能，全部三期完成