北交所行业周报：指数小幅回调，流动性修复与中报业绩形成支撑

本报告版权属于国投证券股份有限公司，各项声明请参见报告尾页。 1 2026 年 08 月 24 日 北交所 行业周报 指数小幅回调，流动性修复与中报业绩形成支撑 证券研究报告 投资评级 领先大市-A 维持评级 汪磊 分析师 SAC 执业证书编号：S1450525050002 wanglei10@sdicsc.com.cn 卢璇 分析师 SAC 执业证书编号：S1450525060004 luxuan@sdicsc.com.cn 徐奕琳 分析师 SAC 执业证书编号：S1450525110003 xuyl2@sdicsc.com.cn 相关报告 北交所投资价值分析：卡位产业链关键环节，汇聚细分赛道隐形冠军 2026-08-22 安监高压下煤价中枢 获 支撑，关注煤电一体业绩与估值弹性 2026-08-18 消费达峰定调，煤炭步入质效并举的新周期 2026-08-11 资金扩容+公司回购，北交所估值修复可期 2026-08-02 板块行情震荡回调，融资优化与增持回购提振信心 2026-07-26 本周市场回顾： 本周上证指数下降 0.56%，北证 A 股指数下降 1.08%,跑输上证综指0.52pct;北证 50 指数下降 1.12%,跑输上证综指 0.56pct;创业板指数下降 2.57%，科创板指数下降 0.23%。 流动性方面，本周北证 A 股总成交额为 812.56 亿元，北证 50 总成交额 210.84 亿元，占北证 A 股总成交额的 25.95%。北证 A 股日均成交额 162.51 亿元，较 8 月 10 日到 8 月 14 日上涨 6.25%。区间日均换手率为 2.75%，较 8 月 10 日到 8 月 14 日上涨 0.2pct。 估值方面，截至 2026 年 8 月 21 日，北证 A 股市盈率中位数为 43.97X；同期科创板、创业板 PE 中位数分别为 39.71X、37.68X。 个股表现&新股上市情况： 截至 2026 年 8 月 21 日，北交所上市公司总数为 338 家，涨幅靠前的分别为：三元基因、秋乐种业、彩客科技、康比特、七丰精工、华光源海、国航远洋、天铭科技、春光智能、迪尔化工；跌幅靠前的分别为：龙鑫智能、杰理科技、维琪科技、振宏股份、益坤电气、海达尔、锐翔智能、众诚科技、三友科技、捷众科技。 2025 年 1 月 1 日至 2026 年 8 月 21 日，北交所共有 78 家企业新发上市，市盈率中位数 14.98X。 行业动态： （1）8 月 18 日北交所、全国股转公司官网更新管理层信息，李永春正式就任北交所副董事长、总经理，同时担任全国股转公司党委副书记、副董事长、总经理。李永春拥有完整证券监管与市场管理履历，全程参与新三板改革及北交所设立建设，熟悉市场业务规则，此前便提出要将北交所打造为新质生产力创新型中小企业聚集地。市场预期，管理层履新后北交所将继续优化发行上市机制，聚焦提升挂牌上市公司质量，持续推进市场高质量扩容。 （2）本周“亦企赢・北交所专精特新企业培育专项行动（北京经开区专场）”于 2026 世界机器人大会举办，为北京地区首场培育专项行动，汇聚全国 100 余家专精特新企业。北交所、全国股转公司等多部门专家现场开展全链条辅导，解读审核动态、新三板998948027 本报告版权属于国投证券股份有限公司，各项声明请参见报告尾页。 2 行业周报/北交所 培育、北交所上市、区域性股权市场绿色通道等实操政策；北交所团队同步实地走访经开区重点科创企业，针对上市筹备、信息披露等问题答疑解惑，后续持续跟进企业上市进度。 （3）截至 8 月 20 日，北交所合计 62 家上市公司披露 2026 半年报，整体盈利面 93.1%，38 家企业净利润同比实现正增长，占已披露企业 65.5%；其中 5 家企业半年净利润破亿元，13 家企业净利润同比翻倍，新能源材料、基础化工、智能装备等高景气赛道企业业绩亮眼，医药、传统制造板块业绩分化。国航远洋、安达科技实现业绩反转，利尔达、丰光精密等企业净利润增幅超300%。按照安排全部北交所企业需要在 8 月 31 日前完成半年报披露。 投资建议： 4 月 24 日，北交所正式修订发布《北京证券交易所交易规则》和《北京证券交易所股票上市规则》，这是自 2021 年 11 月首次发布试行以来的首次正式修订。修订内容涵盖推出股票盘后固定价格交易、调整无价格涨跌幅限制股票的大宗交易价格范围、明确风险警示股票和退市整理股票交易规定、增加严重异常波动监管安排等核心内容。《股票上市规则》主要从三个维度强化治理要求：一是落实《董秘规则》要求，细化董秘职责、强化任职管理、明确兼任限制（董秘不得兼任总经理、分管业务副总或财务负责人），并给予过渡期至 2028 年 1 月 1 日；二是强化公司治理要求，包括完善薪酬制度、规范同业竞争、增加对中小股东表决情况单独计票并披露等；三是增加严重异常波动的监管安排，明确上市公司在股票交易出现严重异常波动时的信息披露、核查、停复牌等具体要求。此外，北交所时隔三年重启网下询价发行。中科仪于 4月 14 日启动网下询价，成为首家试点，我们认为这是北交所接轨沪深市场的主流发行机制的重要信号，北交所向更高质量发展推进。短期内北交所存在估值消化压力，但随着增量资金加速入市，北交所专精特新特点有望获得资金重视，建议关注（1）科技赛道中基本面扎实，深度绑定 AI 算力、半导体、先进封装等高景气方向的专精特新企业，如【蘅东光】【戈碧迦】；（2）业绩稳健增长，估值位于合理区间的次新股标的，如【新恒泰】；（3）北证 50 及北证专精特新指数中占比较大、基本面稳健、具备估值性价比的企业，如【同力股份】；（4）具备核心技术壁垒和业绩确定性的标的：机器人领域建议关注【鼎智科技】【奥迪威】；新能源领域【灵鸽科技】【海希通讯】；商业航天领域【星图测控】【富士达】【民士达】【吉林碳谷】【星辰科技】【天力复合】；金属检测领域【北矿检测】。 风险提示：市场需求不及预期，行业竞争加剧风险，地缘政治风险，政策推进不及预期，研发进度不及预期。 行业周报/北交所 本报告版权属于国投证券股份有限公司，各项声明请参见报告尾页。 3 内容目录 1. 北交所本周市场回顾......................................................... 4 1.1. 指数回顾 ............................................................. 4 1.2. 个股表现 ...........................................................