计算机行业周报：DeepSeek-V4-Flash-Vision-Exp上线，CodexHarness正式开源

2026 年 08 月 24 日 DeepSeek-V4-Flash-Vision-Exp 上线，Codex Harness 正式开源 —计算机行业周报 推荐(维持) 投资要点 分析师：任春阳 S1050521110006 rency@cfsc.com.cn 行业相对表现 表现 1M 3M 12M 计算机(申万) 2.3 -16.9 -24.5 沪深 300 -1.9 -5.8 4.2 市场表现 资料来源：Wind，华鑫证券研究 相关研究 1 、 《 计 算 机 行 业 点 评 报 告 ：Shopify（SHOP）：Q2 营收与利润高增，AI 商业引擎加速激活长尾商业》2026-08-24 2 、 《 计 算 机 行 业 点 评 报 告 ：Spotify（SPOT）：营收利润双增长，付费用户突破 3 亿里程碑》2026-08-20 3、《计算机行业点评报告：Airbnb（ABNB.O）：Q2 业绩保持增长，AI提效与新兴市场双引擎共振》2026- 08-19 ▌算力：全新多模态视觉理解模型 DeepSeek-V4-Flash-Vision-Exp 上线，DeepSeek Harness 同步更新 2026 年 8 月 21 日，DeepSeek 宣布全新多模态视觉理解模型DeepSeek-V4-Flash-Vision-Exp 正式上线 DeepSeek API 平台。同日，DeepSeek Harness 进行版本更新，发布新版本DeepSeek Harness v0.1.1-rc.1，为多模态更新提供官方支持。 ▌AI 应用：QuillBot 周访问量环比+5.36%，Codex Harness 正式开源 2026 年 8 月 20 日，OpenAI 选择将驱动代码模型 Codex 的底层核心框架——Harness，作为开源平台全面向公众开放。开发者可借助 Harness 直接构建个性化产品，实现对界面、数据及权限审批的掌控，而 AI 则在底层承担起高效执行的支撑角色。 ▌AI 融资动向：Etched 完成 7 亿美元 D 轮融资，投后估值达 210 亿美元 当地时间 2026 年 8 月 18 日，AI 推理芯片公司 Etched 宣布完成新一轮 7 亿美元融资，投后估值达到 210 亿美元。本轮融资由量化交易巨头 Jane Street 领投，Kleiner Perkins、Sequoia 、 Andreessen Horowitz 、 Tiger Global 、 Bain Capital Ventures、Neo、Primary、Stripes、Positive Sum及 Blackstone 等多家知名机构共同参投。此前，该公司已于2025 年底创下 50 亿美元估值，并于 2026 年 7 月以 103 亿美元估值完成 3 亿美元 C 轮融资，不到一年的时间里，数次完成估值跃迁。截至目前，公司累计融资额已达 19 亿美元。 ▌投资建议 近日，阿里巴巴发布 2027 财年第一季度（截至 2026 年 6 月30 日）财报。集团当季收入 2,689.53 亿元，同比增长 9%；新口径"AI 云与算力服务"（云智能与平头哥整合）收入 484.37亿元，总收入及外部客户收入同比均增长 45%，其中 AI 相关产品收入 123.76 亿元，连续 12 个季度实现三位数同比增长，分部经调整 EBITA 利润率 12%；资本开支 676.78 亿元，同比增长 75%（上年同期 386.76 亿元），公司归因于 AI 基础设施-30-20-1001020(%)计算机沪深300证券研究报告 行业研究 证券研究报告 请阅读最后一页重要免责声明 2 诚信、专业、稳健、高效 投入，当季自由现金流净流出 446.70 亿元，期末现金及其他流动投资 4,745.05 亿元。财报发布后的 8 月 23 日，公司宣布拟向美国境外非美国人士配售新股，募资总额 800 亿港元，为 2019 年港股上市以来首次配售，配售净额 100%投向全栈 AI能力与 AI 基础设施建设。 本次财报的核心信号在于投入与产出同时加速：收入端，云业务 45%的增速较此前几个季度显著抬升，AI 产品收入连续12 个季度三位数增长，"云收入加速—资本开支加码—AI 收入放量"的正循环首次清晰闭合；投入端，单季 capex 同比+75%，财报后公司随即启动 800 亿港元配售并全额投向 AI，彰显全力投入 AI 的战略决心。对产业链而言，国内头部云厂商资本开支的加速与海外云厂商形成互证，国内算力需求的能见度与持续性进一步增强。我们认为，阿里巴巴财报与配售动作相互印证，国产算力基础设施投入正进入新一轮加速期，建议关注国产算力产业链中 AI 芯片、AI 服务器等环节的投资机会。 中长期，建议关注专注于功率半导体及模拟芯片测试系统研发的联动科技（301369.SZ）、专注于半导体等高端制造业的罗博特科（300757.SZ）、新能源业务高增并供货科尔摩根等全球电机巨头的唯科科技（301196.SZ）、AI 智能文字识别与商业大数据领域巨头的合合信息（688615.SH）、深耕工业 AI与软件并长期服务高端装备等领域头部客户的能科科技（603859.SH）。 ▌风险提示 1） AI底层技术迭代速度不及预期。2）政策监管及版权风险。3）AI应用落地效果不及预期。4）推荐公司业绩不及预期风险。 重点关注公司及盈利预测 公司代码 名称 2026-08-24 股价 EPS PE 投资评级 2025 2026E 2027E 2025 2026E 2027E 300757.SZ 罗博特科 496.40 -0.30 0.30 0.60 -1654.67 1654.67 827.33 买入 301196.SZ 唯科科技 88.98 2.53 3.34 3.98 35.17 26.64 22.36 买入 301369.SZ 联动科技 131.09 0.48 1.08 2.62 273.10 121.38 50.03 买入 603859.SH 能科科技 37.20 0.92 1.05 1.32 40.43 35.43 28.18 买入 688615.SH 合合信息 89.73 3.24 4.22 5.25 27.69 21.26 17.09 买入 资料来源：Wind，华鑫证券研究 证券研究报告 请阅读最后一页重要免责声明 3 诚信、专业、稳健、高效 正文目录 1、 算力动态：DEEPSEEK-V4-FLASH-VISION-EXP 上线，DEEPSEEK HARNESS 同步更新 ................... 4 1.1、 Tokens 跟踪 ....................................................................... 4 1.2、 云厂动态：阿里云韩国第三座数据中心正式上线 ....................................... 6 1.3、 产业动态：DeepSeek 上线全新多