汽车与零部件行业周报：燃气发电及国内液冷企业订单饱满，关注燃机及液冷链公司

有关分析师的申明，见本报告最后部分。其他重要信息披露见分析师申明之后部分，或请与您的投资代表联系。并请阅读本证券研究报告最后一页的免责申明。 汽车与零部件行业 ⚫ GEV 获数据中心相关大单，国内燃机出海持续推进，继续关注燃气发电产业链。GEV 和 Blue Energy 宣布将建设一座 2.5GW 核电-燃气轮机联合电厂，Blue Energy将于 2030 年率先使用两台 GEV 燃气轮机为附近数据中心提供 1GW 电力。东方电气为柬埔寨 2×450MW 燃机联合循环电站项目提供的两套 M701F4 重型燃气轮机及相关设备在 8 月 17 日正式发运，实现 F4 合作型高端燃机首次出口海外，计划于2027 年 6 月投入商业运行。中国电建与文莱电力服务局签署文莱武吉庞加尔二期燃气联合循环发电项目 EPCIC 承包合同，装机容量 215.46MW，成为中国企业在文莱取得的首个燃气发电项目。特朗普近日表示 AI 的重要性比互联网更大，并呼吁 AI公司应自建发电厂为数据中心供电，我们认为现阶段数据中心燃气发电设备需求仍将旺盛，国内燃气发电设备出海持续推进，预计燃气发电产业链相关公司仍将具备较强的增长确定性。 ⚫ 国内企业液冷订单饱满，预计液冷需求增长确定性较强。飞龙股份中报披露上半年10kW 以下平台液冷泵终端订单主要配套 HP 项目、亚浩电子、申菱环境、AVC、宝德、曙光数创等；10kW 以上平台液冷泵终端订单近万台，主要客户包括CoolerMaster、台达、施耐德、宝德、英维克、申菱环境、字节跳动、阿里、腾讯等，超过 20 个项目即将进入批量交付阶段。高澜股份 2026 年二季度营收同比增长41%，归母/扣非归母净利润同比增长 7%/23%，主要受益于 AI 算力中心液冷项目批量落地。我们认为随着国内外数据中心建设推进、液冷渗透率持续提升，CDU、液冷板等核心组件以及以液冷泵、板式换热器等为代表的关键零部件将同步迎来需求增长，国内液冷产业链公司有望借机切入国内外液冷配套体系，持续开拓增长空间。 ⚫ 特斯拉即将召开 Cybercab 发布会，预计相关产业链公司有望受益。特斯拉在社交媒体宣布将在 9 月 3 日在美国奥斯汀举办 Cybercab 发布会。据媒体报道，特斯拉计划将在 8 月底向公众开放 Cybercab 试乘，或将于 9 月发布会上官宣 Cybercab 加入 Robotaxi 车队。此前市场对于 Cybercab 的量产进度预期较低，我们认为特斯拉召开发布会标志着 Cybercab 已基本完成工程测试及路试等工作，后续在四季度量产爬坡的确定性较强，相关产业链公司有望受益。 从投资策略上看，下半年人形机器人、数据中心液冷及燃气发电产业链将迎来催化。建议持续关注部分竞争力较强的出海整车、燃气发电机/柴发产业链、人形机器人链、液冷产业链公司。 整车相关标的：比亚迪、吉利汽车、上汽集团、江淮汽车等；液冷相关标的：英维克、银轮股份、飞龙股份、川环科技等；燃气发电机相关标的：银轮股份、潍柴动力、中原内配；机器人相关标的：新泉股份、拓普集团、银轮股份、岱美股份、科达利、三花智控、星宇股份、模塑科技、浙江荣泰、旭升集团、嵘泰股份、斯菱智驱、爱柯迪等；智 驾相关标的：经纬恒润、伯特利、德赛西威等。 风险提示 宏观经济下行影响汽车需求、上游原材料价格波动影响、车企价格战压力。 投资建议与投资标的 核心观点 国家/地区 中国 行业 汽车与零部件行业 报告发布日期 2026 年 08 月 23 日 姜雪晴 执业证书编号：S0860512060001 香港证监会牌照：BYB951 jiangxueqing@orientsec.com.cn 021-63326320 袁俊轩 执业证书编号：S0860523070005 香港证监会牌照：BXO330 yuanjunxuan@orientsec.com.cn 021-63326320 刘宇浩 执业证书编号：S0860124070026 liuyuhao@orientsec.com.cn 021-63326320 台系及国内液冷公司盈利大幅增长，继续关注液冷、燃机链公司 2026-08-16 燃气发电设备公司订单持续积压，关注燃机及机器人公司 2026-08-09 海外液冷公司订单旺盛，关注液冷及出口链公司 2026-08-02 燃气发电及国内液冷企业订单饱满，关注燃机及液冷链公司 中性（维持） 汽车与零部件行业行业周报 —— 燃气发电及国内液冷企业订单饱满，关注燃机及液冷链公司 有关分析师的申明，见本报告最后部分。其他重要信息披露见分析师申明之后部分，或请与您的投资代表联系。并请阅读本证券研究报告最后一页的免责申明。 2 目 录 1 本周观点：燃气发电及国内液冷企业订单饱满，关注燃机及液冷链公司 ...... 4 2 销量跟踪：周度批发销量同比下滑 .............................................................. 5 附录 市场行情及产业链主要新闻公告 ............................................................. 7 3.1 市场行情：摩托车板块涨幅较大 ................................................................................... 7 3.2 新车快讯 ...................................................................................................................... 8 3.3 重点公司公告 ............................................................................................................. 11 3.4 行业动态 .................................................................................................................... 14 风险提示 ...................................................................................................... 16 汽车与零部件行业行业周报 —— 燃气发电及国内液冷企业订单饱满，关注燃机及液冷链公司 有关分析师的申明，见本报告最后部分。其他重要信息披露见分析师申明之后部分，或请与您的投资代表联系。并请阅读本证券研究报告最后一页的免责申明。 3 图表目录 图 1：全国乘用车周度批发销量同比下滑（单位：万辆） .....................