医药生物行业周报：AIDD驱动早研需求增长，上游科研服务景气度持续提升

医药生物 | 证券研究报告 — 行业周报 2026 年 8 月 24 日 强于大市 相关研究报告 《医药生物行业周报》20260727 《医药生物行业周报》20260713 《医药生物行业周报》20260630 中银国际证券股份有限公司 具备证券投资咨询业务资格 医药生物 证券分析师：刘恩阳 enyang.liu@bocichina.com 证券投资咨询业务证书编号：S1300523090004 证券分析师：苏雪儿 xueer.su@bocichina.com 证券投资咨询业务证书编号：S1300526030001 医药生物行业周报 AIDD 驱动早研需求增长，上游科研服务景气度持续提升 申万医药生物指数在 2026.08.17-2026.08.21 下跌 2.38%，在申万一级行业中排名第 23名。同期沪深 300 指数下跌 1.01%，医药生物指数跑输沪深 300 指数 1.37 个百分点。从医药生物子板块来看，近一周生物制品和医疗器械跑赢沪深 300 指数。AIDD 大幅提升药物研发效率，但仍需湿实验数据验证反馈，候选分子量扩增将持续拉动实验验证需求，上游科研服务各细分赛道景气度有望持续提升，建议重点关注。 板块行情  申万医药生物指数在 2026.08.17-2026.08.21 下跌 2.38%，在申万一级行业中排名第 24 名。同期沪深 300 指数下跌 1.01%，医药生物指数跑输沪深 300 指数 1.37个百分点。从医药生物子板块来看，近一周生物制品和医疗器械两大子板块均跑赢沪深 300 指数。截至 2026.8.21，申万医药生物板块市盈率（TTM）为 48.09 倍，较 2025 年 8 月已有较大回调，仍处于历史中低位水平。 支撑评级的要点  AI 技术基本实现药物研发与市场化全流程覆盖，药物发现和临床前研发阶段是主要优化环节。AI 制药（AIDD）是指利用 AI 技术在药物研发、药物设计、药物筛选、临床试验和药物生产等各个环节中应用。AI 技术可加速药物发现与分子设计，提升研发效率与成功率。在药物发现-临床前环节，AI 可完成高通量筛选，筛选潜力候选分子，显著压缩湿实验的时间与成本；临床试验端能够优化试验方案、精准招募受试者，开展数据预测分析，缩短药物上市周期；同时 AI 亦可赋能药物生产环节，实现质量管控、流程优化与智能管理，改善生产效率与产品质量。  全球 AIDD 市场规模高速扩张，北美市场占据领先地位。根据 PW Consulting 数据，2020-2025 年全球 AIDD 市场规模持续扩张，至 2025 年已达 32.54 亿美元，同比增长 29.53%，2020-2025 年复合年均增长率为 31.09%。北美市场在全球 AIDD市场中占据主导地位，2025 年市场规模为 15.5 亿美元，占全球市场份额的 47.7%。随着各大制药企业扩大并常态化 AIDD 相关流程，更多的项目、产量和预算将被分配给 AI 药物研发活动，全球 AIDD 需求将持续增长，进一步推动全球 AIDD市场规模扩张。  AI 技术提高药物研发效率，湿实验仍为不可或缺的环节。AI 正在加速药物靶点发现与验证、药物分子设计与优化以及化合物筛选，但模型输出的候选序列或分子仍需经历“设计—构建—测试—学习（ Design-Build-Test-Learn, DBTL）”循环：将模型输出的数字输出转化为结合蛋白、抗体或酶等实体样本，通过体外及体内实验验证，再将实验所得的数据反馈至模型开展下一轮优化。美国国家科学院指出，目前 AI 制药聚焦于设计阶段，主要提升药物研发环节的效率，AI 驱动的药物研发无法越过湿实验验证，构建-测试仍为 AIDD产业实现研发闭环的必要环节。  AIDD 需经湿实验验证，有望驱动早研需求增长。AIDD 通过模型大幅提高靶点发现及预测和分子结构设计等前端研发环节的研发效率，再通过湿实验完成候选序列的表达、筛选、药效、药代和毒性等指标的验证，之后将湿实验所得的实验数据反馈给模型，不断迭代优化，形成“设计—构建—测试—学习”的研发闭环。实验验证是 AIDD 产业链实现长期价值的重要环节，实验验证需求的扩张有望带动上游科研服务相关产业需求的同步扩容。具体来看，基因合成、蛋白表达与纯化、培养基、检测试剂、实验耗材、模式动物等上游产业均有望受到下游实验需求扩张影响实现增长。 投资建议  AIDD 大幅提升药物研发效率，但仍需湿实验数据验证反馈，候选分子量扩增将持续拉动实验验证需求，上游科研服务各细分赛道景气度有望持续提升。建议关注科研服务上游相关标的，重点关注金斯瑞生物科技、奥浦迈、纳微科技、赛分科技、百普赛斯、义翘神州、近岸蛋白、百奥赛图、药康生物、南模生物等。 评级面临的主要风险  AIDD 技术迭代及产业化不及预期的风险、上游科研服务需求不及预期的风险、商业模式与竞争加剧风险、技术与数据合规风险。 2026 年 8 月 24 日 医药生物行业周报 2 目录 医药板块整体行情 ............................................................................................ 4 医药板块整体行情 ................................................................................................................................ 4 医药子板块整体行情............................................................................................................................. 4 医药板块估值表现 ............................................................................................ 5 医药板块估值表现 ................................................................................................................................ 5 医药板块个股表现情况 ......................................................................................................................... 5 AIDD 驱动早研需求增长，上游科研服务景气度持续提升 ........................ 7 风险提示 ......................................