电子行业：苹果折叠机发布在即，新机型价值量显著提升

谨请参阅尾页重要声明及财通证券股票和行业评级标准 1 苹果折叠机发布在即，新机型价值量显著提升 电子 证券研究报告 行业专题报告 / 2026.08.21 投资评级:看好（维持） 最近 12 月市场表现 分析师 唐佳 SAC 证书编号：S0160525110002 tangjia@ctsec.com 分析师 王硕 SAC 证书编号：S0160526070005 wangshuo01@ctsec.com 相关报告 1. 《重视半导体零部件：半导体上行周期弹性品种，强预期强现实》 2026-08-16 2. 《国产晶圆代工双雄 Q2 业绩亮眼，涨价逻辑持续兑现》 2026-08-14 3. 《海外科技 2026 年中报业绩前瞻》 2026-07-28 核心观点 ❖ 苹果首款折叠屏将亮相，分阶段陆续全球上市：根据彭博社消息，苹果即将在 9 月 9 日举办秋季新品发布会，届时将推出 iPhone 18 Pro、iPhone 18 Pro Max 以及备受瞩目的首款折叠屏手机 iPhone Ultra，受制于量产难度较高、前期产量不足，该款折叠机初期仅限美国市场，未来几个月内分阶段陆续在各国（地区）上市。 ❖ 备货目标上调至 1000 万台，彰显苹果对折叠机信心：根据华尔街见闻报道，苹果已将首款折叠屏 iPhone 的全年生产备货目标上调至约 1000 万台，较此前市场普遍预期的 700 万至 800 万台提升近 30%，彰显出苹果对折叠机的信心与投入力度。 ❖ 折叠机出货量将迎高速增长，苹果入局首年有望取得高份额：根据 IDC数据，2025 年全球折叠机出货量约为 2060 万台，2026 年随着苹果的入局将迎来近 30%的同比增长，达到约 2672 万台；根据 Counterpoint 数据，苹果推出折叠机的首年有望占据约 25%的市场份额。 ❖ 投资建议：我们认为全球折叠机市场正处于迈向主流普及的关键拐点，iPhone Ultra 凭借品牌势能与生态优势，有望快速激活高端用户群体，推动折叠机赛道进入加速增长期。建议关注：蓝思科技、领益智造、鹏鼎控股、联得装备、宇环数控、宜安科技、精研科技、统联精密、东睦股份。 ❖ 风险提示：行业竞争加剧，技术研发不及预期，下游需求不及预期，原材料价格上涨。 表 1：重点公司投资评级 代码 公司 总市值（亿元） 收盘价（08.21） EPS（元） PE 投资评级 2025A 2026E 2027E 2025A 2026E 2027E 300433 蓝思科技 1,963.16 37.19 0.76 1.33 1.61 48.86 28.00 23.06 增持 002600 领益智造 993.92 12.24 0.28 0.39 0.58 43.45 31.32 21.24 买入 002938 鹏鼎控股 2,067.25 89.20 1.61 2.37 3.20 55.31 37.67 27.87 增持 300545 *联得装备 63.21 34.08 - - - - - - 002903 *宇环数控 52.52 33.74 -0.13 0.08 0.19 - 404.00 181.10 300328 *宜安科技 107.64 15.59 -0.03 0.02 0.04 - 965.35 351.30 300709 *精研科技 76.08 40.76 0.28 1.25 1.80 171.00 32.65 22.64 688210 *统联精密 50.41 30.99 -0.03 0.60 1.03 - 51.44 30.18 600114 *东睦股份 190.80 30.22 0.85 1.14 1.46 36.00 26.64 20.73 数据来源：iFinD，财通证券研究所 注：市值、股价数据截至 2026 年 8 月 21 日，未标*标的预测值来自财通证券研究所，标*标的预测值来自 iFinD 一致预期 0%24%49%73%97%122%电子沪深300 谨请参阅尾页重要声明及财通证券股票和行业评级标准 2 行业专题报告/证券研究报告 信息披露 ⚫ 分析师承诺 作者具有中国证券业协会授予的证券投资咨询执业资格，并注册为证券分析师，具备专业胜任能力，保证报告所采用的数据均来自合规渠道，分析逻辑基于作者的职业理解。本报告清晰地反映了作者的研究观点，力求独立、客观和公正，结论不受任何第三方的授意或影响，作者也不会因本报告中的具体推荐意见或观点而直接或间接收到任何形式的补偿。 ⚫ 资质声明 财通证券股份有限公司具备中国证券监督管理委员会许可的证券投资咨询业务资格。 ⚫ 公司评级 以报告发布日后 6 个月内，证券相对于市场基准指数的涨跌幅为标准： 买入：相对同期相关证券市场代表性指数涨幅大于 10%； 增持：相对同期相关证券市场代表性指数涨幅在 5%～10%之间； 中性：相对同期相关证券市场代表性指数涨幅在-5%～5%之间； 减持：相对同期相关证券市场代表性指数涨幅小于-5%； 无评级：由于我们无法获取必要的资料，或者公司面临无法预见结果的重大不确定性事件，或者其他原因，致使我们无法给出明确的投资评级。 A 股市场代表性指数以沪深 300 指数为基准；中国香港市场代表性指数以恒生指数为基准；美国市场代表性指数以标普 500指数为基准。 ⚫ 行业评级 以报告发布日后 6 个月内，行业相对于市场基准指数的涨跌幅为标准： 看好：相对表现优于同期相关证券市场代表性指数； 中性：相对表现与同期相关证券市场代表性指数持平； 看淡：相对表现弱于同期相关证券市场代表性指数。 A 股市场代表性指数以沪深 300 指数为基准；中国香港市场代表性指数以恒生指数为基准；美国市场代表性指数以标普 500指数为基准。 ⚫ 免责声明 本报告仅供财通证券股份有限公司的客户使用。本公司不会因接收人收到本报告而视其为本公司的当然客户。 本报告的信息来源于已公开的资料，本公司不保证该等信息的准确性、完整性。本报告所载的资料、工具、意见及推测只提供给客户作参考之用，并非作为或被视为出售或购买证券或其他投资标的邀请或向他人作出邀请。 本报告所载的资料、意见及推测仅反映本公司于发布本报告当日的判断，本报告所指的证券或投资标的价格、价值及投资收入可能会波动。在不同时期，本公司可发出与本报告所载资料、意见及推测不一致的报告。 本公司通过信息隔离墙对可能存在利益冲突的业务部门或关联机构之间的信息流动进行控制。因此，客户应注意，在法律许可的情况下，本公司及其所属关联机构可能会持有报告中提到的公司所发行的证券或期权并进行证券或期权交易，也可能为这些公司提供或者争取提供投资银行、财务顾问或者金融产品等相关服务。在法律许可的情况下，本公司的员工可能担任本报告所提到的公司的董事。 本报告中所指的投资及服务可能不适合个别客户，不构成客户私人咨询建议。在任何情况下，本报告中的信息或所表述的意见均不构成对任何人的投资建议。在任何情况下，本公司不对任何人使用本报告中的任何内容所引致的任何损失负任何责任。 本报告仅作为客户作出投资决策和公司