石油加工行业原油周报：中东地缘风险持续发酵，国际油价震荡上涨

证券研究报告 行业研究——周报 [Table_ReportType] [Table_StockAndRank] 石油加工行业 行业评级——看好 上次评级——看好 [Table_Author] 刘红光 石化行业首席分析师 执业编号：S1500525060002 邮箱：liuhongguang@cindasc.com 胡晓艺 石化行业分析师 执业编号：S1500524070003 邮箱：huxiaoyi@cindasc.com 信达证券股份有限公司 CINDASECURITIESCO.，LTD 北京市西城区宣武门西大街甲127号金隅大厦B座 邮编：100031 [Table_Title]美元以上 原油周报：中东地缘风险持续发酵，国际油价震荡上涨 [Table_ReportDate0] 2026 年 8 月 23 日 本期内容提要： [Table_Summary] ➢ 【油价回顾】截至 2026 年 8 月 21 日当周，国际油价上涨。本周，市场地缘风险集中升温，美国宣布无限期维持对伊朗海上封锁并计划加码经济孤立政策，阿联酋船只在海峡遇袭、美伊谈判窗口期到期且美方拒绝续约，叠加特朗普表态终止对伊谈判接触、阿联酋全面暂停对伊交易，美伊局势陷入僵局，霍尔木兹海峡通行量持续走低，中东供应担忧持续发酵，多重地缘利多驱动油价上涨。截至本周五（8 月 21日），布伦特、WTI 油价分别为 94.39、87.06 美元/桶。 ➢ 【原油价格】截至 2026 年 8 月 21 日当周，布伦特原油期货结算价为94.39 美元/桶，较上周上升 5.87 美元/桶（+6.63%）；WTI 原油期货结算价为 87.06 美元/桶，较上周上升 4.66 美元/桶（+5.66%）；俄罗斯 ESPO 原油现货价为 84.78 美元/桶，较上周上升 7.10 美元/桶（+9.14%）。 ➢ 【海上钻井服务】截至 2026 年 8 月 17 日当周，全球海上自升式钻井平台数量为 371 座，较上周增加 1 座，其中北美增加 2 座，中东减少1 座；全球海上浮式钻井平台数量为 136 座，较上周持平，其中非洲、欧洲分别增加 1 座，东南亚、北美分别减少 1 座。 ➢ 【美国原油供给】截至 2026 年 8 月 14 日当周，美国原油产量为1383.0 万桶/天，较上周增加 2.5 万桶/天。截至 2026 年 8 月 21 日当周，美国活跃钻机数量为 452 台，较上周减少 3 台。截至 2026 年 8月 21 日当周，美国压裂车队数量为 184 部，较上周减少 9 部。 ➢ 【美国原油需求】截至 2026 年 8 月 14 日当周，美国炼厂原油加工量为 1739.5 万桶/天，较上周增加 21.6 万桶/天，美国炼厂开工率为97.20%，较上周上升 1.0pct。 ➢ 【中国原油需求】截至 2026 年 7 月，中国原油加工量为 5311 万吨，较上月上涨 3.65%。截至 2026 年 8 月 20 日，主营炼厂开工率为73.40%，较上周上升 0.24pct。截至 2026 年 8 月 19 日，山东地炼开工率为 55.12%，较上周上升 1.47pct。 ➢ 【美国原油库存】截至 2026 年 8 月 14 日当周，美国原油总库存为7.22 亿桶，较上周减少 86.3 万桶（-0.12%）；战略原油库存为 2.93亿桶，较上周减少 526.8 万桶（-1.76%）；商业原油库存为 4.29 亿桶，较上周增加 440.5 万桶（+1.04%）；库欣地区原油库存为2125.2 万桶，较上周减少 131.4 万桶（-5.82%）。 ➢ 【美国成品油库存】截至 2026 年 8 月 14 日当周，美国汽油总体、车 用 汽 油 、 柴 油 、 航 空 煤 油 库 存 分 别 为 20937.8、1556.9、10561.9、4624.0 万 桶 ， 较 上 周 分 别+68.8（+0.33%） 、+149.5（+10.62%）、-153.0（-1.43%）、+105.4（+2.33%）万桶。 ➢ 【全球原油浮仓+在途库存】截至 2026 年 8 月 21 日当周，全球原油在途+浮仓库存为 12.19 亿桶，较上周-3755.4 万桶（-3.08%）。其中，全球原油浮仓库存为 10005.4 万桶，较上周-1055.4 万桶（-10.55%）；全球原油在途库存为 11.19 亿桶，较上周-2700 万桶（- 请阅读最后一页免责声明及信息披露 http://www.cindasc.com 2 2.41%）。 ➢ 【生物燃料价格】截至 2026 年 8 月 21 日，酯基生物柴油港口 FOB价格为 1195 美元/吨，较上周五价格持平，与地沟油、潲水油价差分别为 245.39、146.59 美元/吨，较上周五价差+5.04、-0.94 美元/吨。烃基生物柴油港口 FOB 价格为 1975 美元/吨，较上周五价格持平，与地沟油、潲水油价差分别为 1025.39、926.59 美元/吨，较上周五价差+5.04、-0.94 美元/吨。截至 2026 年 8 月 21 日，中国生物航煤港口 FOB 价格为 2500 美元/吨，较上周五价格持平，与地沟油、潲水油价差分别为 1550.39、1451.59 美元/吨，较上周五价差+5.04、-0.94 美元/吨。欧洲生物航煤港口 FOB 价格为 2670 美元/吨，较上周五价格+108 美元/吨。截至 2026 年 8 月 21 日，中国地沟油、潲水油价格分别为 949.61、1048.41 美元/吨，较上周五价格-5.04、+0.94美元/吨，中国餐厨废油 UCO 价格为 1165 美元/吨，较上周五价格持平。 ➢ 相关标的：中国海油/中国海洋石油（600938.SH/0883.HK）、中国石油/中国石油股份（601857.SH/0857.HK）、中国石化/中国石油化工 股 份 （600028.SH/0386.HK） 、 中 海 油 服/中 海 油 田 服 务（601808.SH/2883.HK） 、 海 油 工 程 （600583.SH） 、 中 曼 石 油（603619.SH）等。 ➢ 风险因素：（1）中东地区地缘政治因素对油价出现大幅度的干扰。（2）美国推动委内瑞拉石油增产的可能性。（3）美国与伊朗冲突局势未来走向的不确定性。（4）美国为推动俄乌冲突结束，造成原油市场波动。（5）宏观经济增速下滑，导致需求端不振。（6）新能源加大替代传统石油需求的风险。（7）全球贸易形势发生重大变化，对全球经济及石油需求产生破坏的风险。（8）OPEC+联盟修改石油供应计划的风险。（9）美国对页岩油生产、融资等政策调整的风险。 请阅读最后一页免责声明及信息披露 http://www.cindasc.com 3 目 录 一周原油点评 ....................................................................................