医药生物行业周报：mRNA药物迎来积极进展，关注相关投资机会

医药生物 请务必参阅正文后面的信息披露和法律声明 1 / 15 医药生物 2026 年 08 月 23 日 投资评级：看好（维持） 行业走势图 数据来源：聚源 《专利悬崖驱动外延扩张，MNC 并购进入加速期—行业周报》-2026.8.16 《全链条业绩均超预期的减重代谢领域—行业周报》-2026.8.9 《7 月中国创新药出海升温与研发提速并行—行业周报》-2026.8.2 mRNA 药物迎来积极进展，关注相关投资机会 ——行业周报 余汝意（分析师） 巢舒然（分析师） yuruyi@kysec.cn 证书编号：S0790523070002 chaoshuran@kysec.cn 证书编号：S0790525110001 ⚫ Moderna 与默沙东联合开发的全球首个 mRNA 肿瘤疫苗 III 期成功 2026 年 8 月 19 日，默克和 Moderna 宣布，评估默克和 Moderna 联合开发的新型在研 mRNA 个体化新抗原疗法（INT）-intismeran 自体基因（intismeran；V940或 mRNA-4157）与 KEYTRUDA 联合用于辅助治疗的3 期临床试验INTerpath-001取得了积极的顶线结果。该试验达到了其主要终点-无复发生存期（RFS）以及关键次要终点-无远处转移生存期（DMFS）。这是个体化新抗原疗法（INT）和基于 mRNA 的癌症疗法首次取得阳性的 III 期结果，同时也是第一项在已切除黑色素瘤辅助治疗中，显示出相对于标准免疫疗法 KEYTRUDA 单药具有临床意义改善的 III 期研究。Moderna 设计之初选择 IO-sensitive tumors（免疫治疗敏感型肿瘤）作为 intismeran 的优先攻关方向，是基于“在已验证有效的领域做加法（联合治疗）”的稳健策略。未来，Moderna 可能会进一步探索 IO-less sensitive tumors，比如针对胰腺癌、胃癌的辅助治疗阶段以及其他的早期/围手术期。 ⚫ 关注 mRNA 药物全产业链投资机会 在 mRNA 疫苗治疗肿瘤/癌症方面，中国企业如恒瑞医药（瑞宏迪）RGL-270（个性化新抗原 mRNA 疫苗）、石药集团 SYS6026（LNP 递送治疗性 mRNA 疫苗）均处于临床 II 期阶段；其次康方生物 AK154（个性化新抗原 mRNA 疫苗）、云顶新耀 EVM16（个性化新抗原 mRNA 疫苗）+ EVM14（现货型肿瘤相关抗原mRNA 疫苗）、悦康药业 YKYY031（通用型 mRNA 肿瘤疫苗）、康希诺生物（临床前/更早期）等均有布局。 从产业链来看，上游材料设备、中游 CDMO 与制剂生产、下游商业化与终端服务均有望迎来较多的产业新机遇。上游来看，基因测序相关如华大制造、新抗原筛选如华兰股份、卡位原材料相关如键凯科技（PEG 脂质）、近岸蛋白（酶）、悦康药业（Cap 加帽技术、新型阳离子脂质 YK-009）等均有望受益。 ⚫ 8 月第 4 周医药生物下跌 2.38%，疫苗板块涨幅最大 2026 年 8 月第 4 周大部分板块处于下跌态势，本周疫苗板块涨幅最大，上涨 9.18%；医疗设备板块上涨 0.09%，原料药板块上涨 0.02%，医疗耗材板块下跌 0.17%，医疗研发外包板块下跌 0.61%；医院板块跌幅最大，下跌 6.03%，化学制剂板块下跌 5.04%，医药流通板块下跌 4.94%，其他生物制品板块下跌 3.67%，中药板块下跌 3.49%。 ⚫ 医药布局思路及标的推荐 整体上，我们持续看好创新药及其产业链（CXO+科研服务）及 AI、脑机接口、 生物制造等国家战略新兴产业。 月度组合推荐：药明康德、英科医疗、益诺思、凯莱英、信达生物、科伦博泰、前沿生物、普洛药业、康诺亚。 周度组合推荐：药明生物、石药集团、悦康药业、键凯科技、华兰股份、方盛制药。 ⚫ 风险提示：政策变化风险、商业化推广不及预期、竞争加剧风险等。 -36%-24%-12%0%12%24%2025-082025-122026-04医药生物沪深300相关研究报告 行业研究 行业周报 开源证券 证券研究报告 行业周报 请务必参阅正文后面的信息披露和法律声明 2 / 15 目 录 1、 Moderna 与默沙东联合开发的全球首个 mRNA 肿瘤疫苗 III 期成功，为 mRNA 在肿瘤领域的可行性提供关键概念验证 ........................................................................................................................................................................................................ 3 1.1、 作用机制清晰，其中涵盖大量需 AI 辅助应用环节.................................................................................................... 3 1.2、 设计思路初始针对 IO 免疫治疗敏感型肿瘤，联合治疗为优先方向 ........................................................................ 4 1.3、 Intismeran 治疗黑色素瘤 IIb 期数据优秀，关注后续详细 III 期披露 ....................................................................... 5 2、 中国企业同步布局 mRNA 肿瘤疫苗，关注临床进展 ........................................................................................................... 7 3、 关注 mRNA 产业链布局，相关企业或迎新机遇 ................................................................................................................. 10 4、 8 月第 4 周医药生物下跌 2.38%，疫苗板块涨幅最大 ........................................................................................................ 11 4.1、 板块行情：医药生物下跌 2.38%，跑输沪深 300 指数 1.37pct ................................................................................ 11 4.2、 子板块行情：疫苗板块涨幅