机械行业研究：看好燃气轮机、农机，重视机器视觉机会

敬请参阅最后一页特别声明 1 行情回顾  本周板块表现：上周（2026/8/17-2026/8/21）5 个交易日，SW 机械设备指数下跌 1.98%，在申万 31 个一级行业分类中排名第 21；同期沪深 300 指数下跌 1.01%。2026 年至今表现：SW 机械设备指数上涨 3.22%，在申万 31 个一级行业分类中排名第 7；同期沪深 300 指数下跌 0.24%。 核心观点  特朗普呼吁 AIDC 自建电厂，燃气轮机订单有望提速。2026 年 8 月 20 日，特朗普呼吁人工智能公司应该建造发电厂为其数据中心供电，而不是依赖现有电网的举措。此前，在 2026 年 3 月，特朗普曾经召集主要的人工智能公司共同签署“电力消费者保护承诺书”。今年 8 月，亚马逊宣布计划建设一座大型数据中心，配置 35 台燃气轮机，作为独立电力系统运行，不直接接入公共电网。我们认为数据中心未来将加速自建电厂，燃机采购有望提升。  机器视觉迎来多赛道下游放量共振，长远看物理 AI 应用落地。机器视觉行业作为智能制造和 AI 硬件的重要支撑，AI 大模型的迭代正推动半导体、高速光模块、高端 PCB 等 AI 算力硬件走向前所未有的精密化。制造精度要求从微米级跃升至亚微米级，使得高精度的视觉检测、对位、识别成为保障良率的产业刚需，机器视觉市场需求迎来量价双升。苹果 3D 打印已由验证阶段进入规模量产，配套精密扫描设备的机器视觉需求有望快速爆发。格局上看，外资基恩士、康耐视高端视觉设备交付周期拉长，国内机器视觉厂商有望在汽车、半导体市场实现国产替代。中期看，AI 与视觉的深度融合使得深度学习摆脱对缺陷样本的依赖，小样本、自监督学习让“AI 质检”普惠化，具身智能与人形机器人将 VLA 大模型装上“眼睛”，机器视觉从工业质检延伸为智能体的感知入口，打开数倍于当前的天花板。技术升维、场景扩容、格局重塑，三条曲线共同推动机器视觉行业需求持续高增长。  农机 7 月内销继续大幅增长。根据国家统计局，2026 年 7 月我国规模以上企业生产大/中/小型拖拉机分别 0.9/1.5/0.8 万台，同比+50.0/+4.1/-20.0%，大拖占比 28.1%，同比+9.0pct。粮食价格对农机周期的领先逻辑长期验证，叠加农业集约化、高标准农田建设推进，跨区作业大量增加，大马力拖拉机需求结构性提升。  细分行业景气指标：通用机械（拐点向上）、工程机械（加速向上）、船舶（下行趋缓）、油服设备（底部企稳）、铁路装备（稳健向上）、燃气轮机（稳健向上）。 投资建议  见“股票组合”。 风险提示  宏观经济变化风险；原材料价格波动风险；政策变化的风险。 行业周报 敬请参阅最后一页特别声明 2 扫码获取更多服务 内容目录 1、股票组合 .................................................................................... 4 2、行情回顾 .................................................................................... 4 3、核心观点更新 ................................................................................ 5 4、重点数据跟踪 ................................................................................ 5 4.1 通用机械 ............................................................................... 5 4.2 工程机械 ............................................................................... 6 4.3 铁路装备 ............................................................................... 7 4.4 船舶 ................................................................................... 8 4.5 油服设备 ............................................................................... 8 4.6 燃气轮机 ............................................................................... 9 5、行业重要动态 ................................................................................ 9 风险提示 ...................................................................................... 13 图表目录 图表 1： 申万行业板块上周表现 .................................................................. 4 图表 2： 申万行业板块年初至今表现 .............................................................. 4 图表 3： 机械细分板块上周表现 .................................................................. 5 图表 4： 机械细分板块年初至今表现 .............................................................. 5 图表 5： PMI、PMI 生产、PMI 新订单情况 .......................................................... 6 图表 6： 工业企业产成品存货累计同比情况 ........................................................ 6 图表 7： 我国工业机器人产量及当月同比 .......................................................... 6 图表 8： 我国金属切削机床、成形机床产量累计同比 ................................................ 6 图表 9： 我国叉车销量及当月增速 ............