电力设备行业周报：德国海上风电改革草案发布，硅片价格大幅上涨

证券研究报告 | 行业周报 请仔细阅读本报告末页声明 gszqdatemark 电力设备 德国海上风电改革草案发布，硅片价格大幅上涨 风电&电网：德国海上风电改革草案发布。德国联邦海事与水文局（BSH）6 月 19日提出《海域发展规划 2025》（FEP 2025）第二次修订草案，提出针对 N-6.8 和N-12.6 海上风电项目开发时间均推迟一年，N-6.8 在 2029 年招标，2034 年第三季度投运，N-12.6 在 2030 年招标，2035 年第三季度投运。此次调整主要是为了应对过去两年德国海上风电建设中的多重延误，避免未来出现供应链、电网和建设能力方面的瓶颈。引入双向差价合约。德国仍维持到 2045 年建设至少 70GW 海上风电的目标。风电板块建议关注，单桩环节：大金重工、海力风电、天顺风能等。主机环节：金风科技、运达股份、三一重能、明阳智能等。海缆环节：东方电缆、中天科技、亨通光电等。零部件：金雷股份、振江股份、日月股份、新强联、广大特材、明阳电气、时代新材等。 氢能：广东省提出将重点支持绿色氢氨醇等产业开展绿电直连。广东省发改委、省能源局近日发布《关于有序推动我省绿电直连发展有关事项的通知》，提出重点支持有降碳需求的出口外向型企业及其上下游、国家和省零碳园区改革试点项目以及算力设施、绿色氢氨醇等新兴产业和未来产业开展绿电直连。建议关注优质设备厂商双良节能、华电重工、昇辉科技、华光环能。建议关注氢气压缩机头部标的开山股份、冰轮环境、雪人股份。 储能：据 CNESA，2026 年 7 月国内新型储能新增装机规模 15.77GWh，创今年以来月度新增装机规模新高。7 月新型储能新增装机 4.90GW/15.77GWh，同比+46%/+75%，环比+4%/+27%，创今年以来月度新增装机规模新高，当月项目平均储能时长为 3.22 小时。建议关注国内外增速确定性高的大储方向，关注阳光电源、阿特斯、海博思创、正泰电源、上能电气、科华数据、东方日升。 新能源车：中国石化上海石油化工研究院完善钠电布局。根据高工锂电，8 月 17日中国石化上海石油化工研究院表示，其自主研发的钠离子电池电解液已经通过客户多轮验证，实现批量供货；自主开发的钠离子方壳电芯通过全部 CNAS 认证测试。此外，一套采用上海院技术的百千瓦级钠电“光储充”系统已稳定运行超过半年，完成数百次充放电循环。从 2021 年开始，中国石化已经连续布局钠电电解液、正负极材料、电芯和储能系统。其中，商业化进展最快的是电解液。今年，中国石化上海院的电解液产品进一步从吨级出货进入批量供货阶段，首批 2 吨产品应用后，客户反馈其电芯循环寿命较竞品平均水平提高约 10%。此外，上海院目前已经针对不同正极路线开发电解液体系。相比中国石化此前主要停留在实验室和吨级送样阶段，2026 年的变化在于，部分产品开始进入批量供货，电芯和储能系统也进入实际验证阶段。当前，上海院与易事特联合设计开发的钠电光储充一体化项目位于上海，储能规模 354kWh。项目集成钠电储能、光伏和充电设施。该系统已经稳定运行超过半年，在高温环境下保持稳定输出，并完成数百次充放电循环。建议关注容百科技、万顺新材、鼎胜新材、中科电气、维科技术、传艺科技、元力股份。 光伏：硅片价格大幅上涨，电池片组件高位博弈。据 SMM，多晶硅价格指数升至40.73 元/千克，N 型复投料报价 38.7-42.7 元/千克，头部企业报价集中于 43 元/千克，但下游接受度仍有限，市场等待批量成交价格进一步明确。硅片端涨幅更为明显，183、210R、210mm 分别报价 1.115-1.138 元/片、1.151-1.153 元/片和1.211-1.255 元/片，其中 183 受供应偏紧推动明显提价，210N 则因需求不足高位有所回落。短期产业链涨价趋势延续，后续持续性主要取决于国内集中式需求及政策落地情况。电池片由全面上涨转向尺寸分化，210R 成交重心稳定在 0.35 元/W 附近，183 价格整体持稳，210N 因高价成交支撑不足回落至 0.32-0.33 元/W；海外订单回暖及贸易商补库推动库存明显去化，但 8 月实际供给仍取决于厂商排产调整。组件端分布式指导价继续上调，国内部分 TOP10 企业提价 1-3 分/W，但终端对高价接受度有限；集中式价格整体稳定、局部仍有回落。当前组件库存小幅增加，需求承接偏弱，产业链价格传导仍存在一定阻力。核心关注：供给侧改革下的产业链涨价机会，核心关注隆基绿能、爱旭股份、晶澳科技、晶科能源、天合光能、通威股份等。 风险提示：新能源装机不及预期，新能源发电政策不及预期，宏观经济不及预期。 增持（维持） 行业走势 作者 分析师 杨润思 执业证书编号：S0680520030005 邮箱：yangrunsi@gszq.com 分析师 林卓欣 执业证书编号：S0680522120002 邮箱：linzhuoxin@gszq.com 分析师 杨凡仪 执业证书编号：S0680522070008 邮箱：yangfanyi@gszq.com 分析师 魏燕英 执业证书编号：S0680525090001 邮箱：weiyanying@gszq.com 相关研究 1、《电力设备：英伟达 800VDC V2.0 正式发布，宁德时代签订 3GWh 海外储能供货协议》 2026-08-16 2、《电力设备：8 月锂电池及材料预排产环比持续提升，硅料龙头联合倡议加速产能出清》 2026-08-09 3、《电力设备：容百科技拟投建 30 万吨钠电正极，光伏行业成本核算标准落地》 2026-08-02 -10%4%18%32%46%60%2025-082025-122026-042026-08电力设备沪深3002026 08 23年 月 日 gszqdatemark P.2 请仔细阅读本报告末页声明 内容目录 一、行情回顾 ......................................................................................................................................... 3 二、本周核心观点 .................................................................................................................................. 4 2.1 新能源发电 ................................................................................................................................ 4 2.1.1 风电&电网 ................................