国防军工行业周报：继续把握传统军工配置时机

证券研究报告 | 行业周报 请仔细阅读本报告末页声明 gszqdatemark 国防军工 继续把握传统军工配置时机 本周军工板块回顾。本周（8.17-8.21）上证指数-0.56%，创业板指-2.23%，申万国防军工指数-3.84%，位列申万 31 个一级行业中的第 28 名。 本周军工板块调整较多，涨幅居前的为航空装备和航海装备相关标的，如：航宇科技、纵横股份、航亚科技、松发股份、中国船舶。 行业周度跟踪： 1、军工装备：区域冲突背景下，武器装备需求正快速增加，消耗类装备需求尤为明显，如：导弹、无人机等装备。 2、商业航天：朱雀三号遥二运载火箭飞行任务取得圆满成功，火箭一子级按预定程序成功完成陆地回收，标志着我国重复使用火箭技术取得重大突破；本周国内卫星持续发射，垣信卫星完成增资项目。 3、燃气轮机：《石油天天气气发“十五五五规划》发发，，燃机国化列列为重点攻关方向；东方电气实现 F4 合作型高端燃机首次出口海外。 4、造船：本周 VLCC 新船价 1.29 亿美元，好望角型散货船新船价 8200万美元，均较上周持平。国内造船新化能持续释放。 5、核聚变：聚变项目本周中标项目较多；上海市发，石上海张江高新技术化业开发区发“十五五五规划》发，可控核聚变被列为重点方向之一；聚变领域技术持续取得突破。 投资建议：建议重点关注的板块包括被动元器件、燃机/商发、商业航天、民航航材、军工后市场、无人装备、船舶，此外建议积极关注传统军工板块（包括军贸）的机会。 1、被动元器件：火炬电子、国瓷材料、商络电子、鸿远电子、宏达电子、振华科技、王子新材等。 2、燃机/商发：航发动力、中国动力、万泽股份、应流股份、联德股份、航宇科技、航亚科技、航发科技、赛恩斯、上海电气等。 3、商业航天：斯瑞新材、国博电子、复旦微电、臻镭科技、铖昌科技、高凌信息、烽火通信、航天电子、九丰能源等。 4、民航航材：润贝航科。 5、军工后市场：华秦科技、佳驰科技等。 6、无人装备：中无人机、航天彩虹、晶品特装、纵横股份、睿创微纳、中润光学、国科天成等。 7、船舶：松发股份、中国船舶、中船防务、中国动力等。 8、，局算力：旭光电子、长盈通、佰奥智能等。 9、传统军工（军贸）：广东宏大、中航沈飞、中航西飞、中航成飞、洪都航空、中航重机、国科军工、国睿科技、航天南湖等。 风险提示：军品订单下达不及预期；行业发“进度不及预期；燃机、船舶等下游需求不及预期。 增持（维持） 行业走势 作者 分析师 乾亮 执业证书编号：S0680522120001 邮箱：qianliang@gszq.com 分析师 方晓舟 执业证书编号：S0680523060003 邮箱：fangxiaozhou@gszq.com 相关研究 1、石国防军工：持续关注传统军工方向发 2026-08-18 2、石国防军工：重点关注十五五五规划》、军贸订单等事件落地发 2026-08-10 3、石国防军工：重点关注传统军工+无人装备发 2026-08-01 -20%-8%4%16%28%40%2025-082025-122026-042026-08国防军工沪深3002026 08 23年 月 日 gszqdatemark P.2 请仔细阅读本报告末页声明 内容目录 1.本周行情回顾 ...................................................................................................................................... 3 2.行业周度要闻 ...................................................................................................................................... 4 2.1 行业跟踪 .................................................................................................................................... 4 2.2 重要公告 .................................................................................................................................... 8 3.投资建议 ............................................................................................................................................. 9 4.风险提示 ............................................................................................................................................10 图表目录 图表 1： 申万一级子行业周涨跌幅情况（8.17-8.21） ................................................................................ 3 图表 2： 一周涨跌幅前五公司（8.17-8.21） ............................................................................................. 3 图表 3： 本周全球军工要闻..................................................................................................................... 4 图表 4： 本周全球商业航天要闻 .............................................................................................................. 4 图表 5： 本周全球燃气轮机要闻 .............................................................................................................. 4 图表 6： 新签船订单汇总（8.10-8.16） ...................