建筑行业周报：基础设施投资进一步放缓，政策关注稳投资扩内需

本报告由中信建投证券股份有限公司在中华人民共和国（仅为本报告目的，不包括香港、澳门、台湾）提供。在遵守适用的法律法规情况下，本报告亦可能由中信建投（国际）证券有限公司在香港提供。同时请务必阅读正文之后的免责条款和声明。 证券研究报告·行业动态 建筑行业周报（8.15-8.21）：基础设施投资进一步放缓，政策关注稳投资扩内需 核心观点 1-7 月全国固定资产投资同比下降 6.7%，降幅较 1-6 月扩大 1.0 个百分点，其中基础设施投资同比下降 3.6%，降幅较 1-6 月扩大 1.2 个百分点，道路运输业、水利管理业投资分别下降 7.5%、11.0%，受外部与国内多重因素影响，基建投资进一步放缓。财政金融政策稳投资扩内需信号密集释放：国务院第十二次全体会议提出充分发挥存量政策效能、及时谋划出台务实管用的增量政策；国家发改委召开"两重"建设工作推进会，督促各地有力有效加快重大项目建设；财政部副部长廖岷在国新办表示下半年将及时谋划出台务实管用的增量政策，推动存量政策加快落地见效，下半年预计将有超过 2 万亿新增专项债和超长期特别国债待发行使用。随着各项存量政策和增量政策落地实施，行业景气度有望抬升。 行业动态信息 行情回顾：本周中信建筑指数下跌 1.2%，沪深 300 指数下跌 1.0%，建筑板块跑输大盘 0.2 个百分点。建筑子板块中，房建建设表现最好，跑赢大盘 1.7 个百分点。本周涨幅前三公司为*ST 利达（+24.8%）、ST 龙元（+21.5%）和郑中设计（+19.8%）。 融资情况：1）专项债：本周地方政府专项债融资总额 1924 亿元，地方政府专项债到期 403 亿元，专项债融资净额 1521 亿元。2026 年新增专项债已发行总额 26791 亿元，发行进度 60.9%。2）城投债：本周城投债融资总额 421 亿元，融资净额-184 亿元，较上周融资净额降幅收窄 1 亿元。3）土地出让金：上周百城土地成交金额 315 亿元，2026 年至今累计同比下降 24%。 行业要闻：1）国家统计局：1-7 月全国固定资产投资（不含农户）同比下降 6.7%，基础设施投资同比下降 3.6%；（财联社）2）国务院：修改住房公积金管理条例，公积金支付房租不再设置“房租超过家庭工资收入规定比例”的门槛，新增装修、物业费提取情形，灵活就业人员可自愿缴存，自 2026 年 9 月 20 日起施行；（财联社）3）发改委：郑栅洁主持召开座谈会，围绕稳定经济运行、促进有效投资听取民营企业意见建议。（财联社） 行业观点：1-7 月基础设施投资增速进一步放缓，多项会议、政策关注稳投资扩内需，增量和存量政策有望加速出台和落地，建议关注中国建筑、中国中铁、隧道股份等企业；出海企业订单和业绩表现稳健，建议关注江河集团、鸿路钢构、中材国际、中国交建等企业；“十五五”核电、储能、氢能建设保持高景气，积极推进重点行业降碳，建议关注中国核建、中国能建、中国中冶等企业。 维持 强于大市 竺劲 zhujinbj@csc.com.cn SAC 编号:S1440519120002 SFC 编号:BPU491 曹恒宇 caohengyu@csc.com.cn SAC 编号:S1440524080006 发布日期： 2026 年 08 月 22 日 市场表现 相关研究报告 26.08.15 【中信建投建筑装饰】建筑行业周报（8.8-8.14）：7 月社融同比多增，建筑企业中报表现分化 26.08.08 【中信建投建筑装饰】建筑行业周报（8.1-8.7）：铜价触及新高，关注建筑央企资源板块 26.08.01 【中信建投建筑装饰】建筑行业周报（7.25-7.31）：政治局会议强调逆周期调节，国常会核准 8 台核电机组 26.07.25 【中信建投建筑装饰】建筑行业周报（7.18-7.24）：6 月财政支出提速，中国建筑股东增持释放积极信号 -11%-1%9%19%2025/8/222025/9/222025/10/222025/11/222025/12/222026/1/222026/2/222026/3/222026/4/222026/5/222026/6/222026/7/22建筑装饰沪深300建筑装饰 建筑装饰 行业动态报告 请务必阅读正文之后的免责条款和声明。 目录 建筑板块行情回顾.................................................................................................................................. 1 本周行情回顾.................................................................................................................................. 1 资金面数据追踪 ..................................................................................................................................... 3 本周资金面情况 .............................................................................................................................. 3 月度数据跟踪.................................................................................................................................. 5 行业数据追踪......................................................................................................................................... 6 领先数据（PMI） ............................................................................................................................ 6 固定资产投资一览表 ....................................................................................................................... 7 月度发电装机情况...........................................................