电子行业周报：板块回调不改产业趋势，AI与国产化仍为核心主线

敬请参阅最后一页特别声明 -1- 证券研究报告 2026 年 8 月 22 日 行业研究 板块回调不改产业趋势，AI 与国产化仍为核心主线 ——电子行业周报（2026.08.17-08.21） 电子行业 本周（20260817-20260821）电子板块整体回调，表现弱于多数主要宽基指数：申万电子指数下跌 2.76%；同期，上证指数、深证成指、创业板指和科创综指分别下跌 0.56%、1.81%、2.23%和 3.15%。电子板块分别跑输上证指数、深证成指和创业板指 2.20、0.95 和 0.53 个百分点，跑赢科创综指 0.39 个百分点。整体来看，本周市场风险偏好有所回落，电子板块跟随市场调整，但相较科创板整体表现略具韧性。 存储景气持续改善，盈利弹性有望释放：当前部分存储产品供给仍相对偏紧，价格回升正逐步向收入和利润端传导，同时下游需求恢复带动封测等配套环节订单增长。后续建议重点跟踪存储价格走势、库存变化及终端需求恢复节奏，若供需格局持续改善，存储芯片及相关封测环节的业绩弹性有望进一步释放。 半导体设备国产化持续推进，成长逻辑进一步强化：国内设备企业产品覆盖范围持续拓宽，刻蚀、薄膜沉积、CMP、量检测等关键环节的产业化能力不断提升，部分产品已由验证导入阶段逐步迈向规模量产。随着国内晶圆厂资本开支持续增加、先进制程投入不断推进，国产设备的客户渗透率和单线价值量仍具提升空间，具备平台化产品能力和持续研发投入优势的龙头企业有望率先受益。 AI 基础设施高景气延续，产业链机会持续扩散：随着 AI 集群规模持续扩大，系统瓶颈逐渐由单芯片算力延伸至带宽、内存容量、互联效率及能源供给等方面，高速光模块、CPO、高带宽存储及新型存储架构的重要性持续提升。我们认为，AI 硬件投资仍处于由“算力芯片”向“系统级基础设施”扩散的阶段，光通信、PCB、存储及相关配套基础设施环节有望持续受益。 先进封装需求提升，封测产业结构持续优化：芯片复杂度提升及先进制程成本上升，使先进封装成为提升系统性能和集成度的重要路径；与此同时，汽车电子、存储等领域需求回暖，也有助于传统封测产能利用率改善。随着先进封装技术渗透率提升及高端产品占比增加，具备先进工艺能力和优质客户资源的封测企业盈利能力有望持续改善。 建议关注：三环集团、风华高科、鹏鼎控股、胜宏科技、深南电路、景旺电子、生益科技、方正科技、长鑫科技、兆易创新、北方华创、中微公司、拓荆科技、芯源微、中芯国际、华虹宏力、TCL 科技。 风险分析：AI 资本开支不及预期风险、海外贸易限制升级风险、半导体国产化进展不及预期风险、新技术产业化不及预期风险。 买入（维持） 作者 分析师：高宇洋 执业证书编号：S0930526060002 021-52523813 gaoyuyang@ebscn.com 行业与沪深 300 指数对比图 -10%25%61%96%132%08/2511/2502/2605/26电子行业沪深300 资料来源：Wind 要点 敬请参阅最后一页特别声明 -2- 证券研究报告 电子行业 1、 行情回顾 1.1、 板块行情回顾 本周（20260817-20260821）电子板块整体回调，申万电子指数下跌 2.76%。同期，上证指数、深证成指、创业板指和科创综指分别下跌 0.56%、1.81%、2.23%和 3.15%。 图 1：本周指数涨跌情况 资料来源：wind，光大证券研究所 1.2、 个股涨跌表现 电子板块个股表现分化明显。涨幅方面，骏成科技以 35.52%的周涨幅居首，中石科技、旭光电子分别上涨 24.85%、23.36%，金禄电子、电连技术周涨幅亦超过 20%；跌幅方面，超纯应材跌幅居前，周跌 28.41%，托伦斯、春秋电子分别下跌 19.61%、18.20%，光智科技、芯原股份等周跌幅亦超过 13%。 表 1：个股涨跌前 10 家公司 上涨公司 周涨幅 下跌公司 周跌幅 骏成科技 35.52% 超纯应材 -28.41% 中石科技 24.85% 托伦斯 -19.61% 旭光电子 23.36% 春秋电子 -18.20% 金禄电子 22.04% 光智科技 -14.07% 电连技术 20.66% 芯原股份 -13.94% 东田微 18.02% 杰华特 -13.04% 联得装备 15.68% 艾华集团 -13.03% 胜蓝股份 14.67% 风华高科 -12.85% 康希通信 13.81% 弘景光电 -12.79% 优讯股份 13.80% 中船特气 -12.58% 资料来源：Wind，光大证券研究所 敬请参阅最后一页特别声明 -3- 证券研究报告 电子行业 2、 行业新闻 2.1、 国内新闻 (1) 8 月 18 日，兆易创新披露 2026 年半年报，上半年实现营业收入 115.66 亿元，同比增长 178.67%；扣非归母净利润 48.83 亿元，同比增长 796.90%。公司披露，利基型 DRAM 和 SLC NAND 受供给偏紧影响实现量价齐升，NOR Flash 价格温和上涨；受上游成本上行影响，MCU 价格亦自二季度开始温和上涨。 (2) 8 月 19 日，宇树科技（688836.SH）在上交所科创板上市，发行价 150.80元/股。公司首日收盘价为 845 元，较发行价上涨约 460%。 (3) 8 月 19 日晚，中微公司披露 2026 年半年报，上半年实现营业收入 66.91亿元，同比增长 34.89%；扣非归母净利润 11.23 亿元，同比增长 108.36%，研发投入 20.41 亿元，占营收 30.52%。公司全资子公司拟投资 35 亿元建设中微临港产业化基地二期，项目主要涉及刻蚀、量检测及薄膜沉积等半导体设备。 (4) 8 月 19 日，上海市科委发布《上海张江高新技术产业开发区发展“十五五”规划》。电子领域方面，规划提出加快光子、微纳电子技术攻关及硅光芯片等前沿技术突破；集成电路产业重点覆盖高端芯片设计、工艺制造、核心装备与材料、EDA、RISC-V、先进封装以及第三/四代半导体材料，并提出建设半导体高端装备示范园。 (5) 8 月 19 日，长江存储控股股份有限公司 IPO 辅导状态由辅导阶段变更为“辅导验收”。 (6) 8 月 20 日，拓荆科技发布 2026 年半年报：上半年营收 29.13 亿元，同比增长 49.06%；归母净利润 13.43 亿元，同比增长 1324.10%；扣非归母净利润 3.67 亿元，同比增长 861.92%。PECVD Stack、ACHM 等产品已在先进存储和先进逻辑领域规模量产，ALD 设备在先进存储领域加速放量。 (7) 8 月 21 日，华天科技发布 2026 年半年报：H1 实现营收 105.11 亿元，同比+35.09%；归母净利润 8.13 亿元，同比+259.15%；扣非归母净利润 2.50亿元，同比+3