ESG周报：全国碳市场有望扩围石化化工，碳成本加码或重塑行业竞争格局

行 业 研 究 2026.08.21 1 敬 请 关 注 文 后 特 别 声 明 与 免 责 条 款 ESG 周 报 全国碳市场有望扩围石化化工，碳成本加码或重塑行业竞争格局 分析师 郑豪 登记编号：S1220522040003 李倩 登记编号：S1220524080001 行 业 评 级 : 推 荐 相 关 研 究 《ESG 周报：生态环境法首个配套司法解释出台，确立新旧法律适用一般标准》2026.08.15 《ESG 周报：工信部发布工业绿色低碳规划，明确绿色发展量化指标》2026.08.08 《ESG 周报：碳市场配额分配方案征求意见，整体框架延续、边际收紧》2026.08.01 《ESG 周报：零碳工厂新政策落地，三项核心指标驱动产业低碳升级》2026.07.26 核心观点： 国内热点：碳市场有望扩围至石化、化工。8 月 13 日，生态环境部副部长李高在国新办发布会上明确释放全国碳市场扩围信号，在发电、钢铁、水泥、铝冶炼四个行业基础上，进一步将石化、化工等主要工业排放行业纳入碳排放权交易市场，目标实现对全国约 80%二氧化碳排放的有效管控。当前石化、化工行业整体盈利承压，部分基础化工产品价格持续低迷，丙烯、ABS、有机硅、PBAT 等细分领域盈利空间明显收窄，炼化一体化、乙烯、PX、聚烯烃、煤化工等项目集中投产导致供给增长快于需求，部分企业已处于亏损状态。在此行业背景下新增碳成本，其影响或将显著放大。随着监管逻辑从能耗双控转向碳排放双控，碳排放总量与强度受到直接约束，碳成本在行业进入成本竞争阶段后，或将成为企业竞争优势的分水岭。 海外热点：欧盟包装新规生效。欧盟商品包装新规于 8 月 12 日正式生效，旨在减少包装废弃所致的环境与健康风险。新规提出，到 2030 年欧盟废弃包装总量较 2018 年减少 5%，到 2040 年减少 15%，并要求从 2030 年起生产商和进口商须最大限度减少包装使用量，禁止新鲜农产品使用一次性塑料包装。此次政策从包装设计、材料选用到废弃管理建立了全链条的统一监管框架，突破性在于将环境责任从末端回收前移至产品设计阶段，同时通过限制食品接触包装中 PFAS 含量直接回应健康风险。政策将可持续包装从企业自愿承诺升级为强制性法律义务，包装的可回收性、再生料含量和碳足迹正成为产品进入欧盟市场的准入门槛。 产品追踪：本期新成立基金 2 只，总规模 2.90 亿元，均为环境保护主题基金；本期新发行债券 33 只，总规模 881.46 亿元，其中绿色债券 27 只，社会债券 3 只，可持续发展挂钩债券 3 只；本期无新发行理财产品。 指数追踪：截至 2026 年 8 月 21 日，本周主要 ESG 指数均下跌，其中，万得 A50ESG 领先跌幅最小，下跌 0.13%，中证 500ESG 基准跌幅最大，下跌1.69%。近一年主要 ESG 指数均上涨，其中，中证 500ESG 基准涨幅最大，上涨 21.62%，万得 A50ESG 领先涨幅最小，上涨 3.56%。 碳交易追踪：截至 8 月 21 日，本期全国碳市场碳排放配额（CEA）总成交量480.42 万吨，总成交额 46643.45 万元；收盘价 97.97 元/吨，较上周收盘价下跌 0.24%。8 月 14 日-8 月 20 日，欧盟碳期货（EUA）成交量为 0.97 亿吨二氧化碳当量，8 月 20 日结算价为 81.72 欧元/吨二氧化碳当量，较 8 月13 日结算价下跌 0.34%。 方 正 证 券 研 究 所 证 券 研 究 报 告 ESG 行业周报 2 敬 请 关 注 文 后 特 别 声 明 与 免 责 条 款 s 风险提示：国内外 ESG 发展不及预期；政策出现重大变化；ESG 各产品发展不及预期。 ESG 行业周报 3 敬 请 关 注 文 后 特 别 声 明 与 免 责 条 款 s 正文目录 1 国内政策及热点事件 .............................................................................. 5 1.1 碳市场有望扩围至石化、化工 ............................................................... 5 1.2 《生态保护“十五五”规划》发布 ........................................................... 5 1.3 《石油天然气发展“十五五”规划》发布 ..................................................... 6 1.4 《中国电力建设行业年度发展报告 2026》发布 ................................................. 6 2 海外政策及热点事件 .............................................................................. 7 2.1 欧盟包装新规生效 ......................................................................... 7 2.2 欧盟煤炭发电占比降至历史最低水平 ......................................................... 7 2.3 德国推进碳排放交易改革，以稳定工业碳成本 ................................................. 7 2.4 韩国拟推六大战略产业税收抵免新政 ......................................................... 7 3 ESG 产品跟踪 .................................................................................... 8 3.1 公募基金 ................................................................................. 8 3.2 债券 ..................................................................................... 8 3.3 银行理财 ................................................................................ 10 4 指数追踪 ....................................................................................... 11 5 碳交易跟踪