商社美护行业周报：布鲁可中报业绩亮眼，上美股份增持一页股权

请务必阅读正文之后的免责条款部分 1 / 10 [Table_Main] 行业研究|可选消费 证券研究报告 可选消费行业周报、月报 2026 年 08 月 19 日 [Table_Title] 布鲁可中报业绩亮眼，上美股份增持一页股权 ——商社美护行业周报 [Table_Summary] 报告要点：  市场表现 本周（2026.08.10-2026.08.16），商贸零售/社会服务/美容护理分别-0.97%/0.05%/-1.72%，在 31 个一级行业中排名第 24/14/30,同期上证 综指-0.33%，深证成指 0.30%，沪深 300-0.61%。  本周行业重点事件及资讯 （1）美护：上美股份增持29%newpage一页股权，持股比例升至84%。丸美发布 “小红笔眼霜 4.0×小红笔眼油”新品 CP 并官宣蔡徐坤为品牌全球代言人。珈凯生物登陆北交所。丽人丽妆 2026 上半年营收约 8.94 亿元，同比扭亏为盈。瑞丽医美发布正面盈利预告，2026 上半年实现归母净利约 400 万元，同比实现扭亏为盈。资生堂全资控股欧珀莱。Cosmax 科丝美诗发布 2026Q2 财报，营收同比+27.5%，营业利润同比+21.2%，净利润同比+129.0%。 （2）出行链： 2026 年第 33 周（08 月 10 日至 08 月 16 日）全国民航执行客运航班量近 12.3 万架次，日均航班量 17697 架次，环比上周上升 1.1%，同比 2025 年上升 2.5%，同比 2019 年上升 15.4%。洲际酒店集团 IHG 发布 2026 上半年财报，经营利润 6.65 亿美元，同比+10%。 （3）IP 衍生品：布鲁可发布 2026 年中期业绩，26H1 收入同比+32.7%，净利润同比+30.5%。阅文集团发布 2026 中期报告，H1 收入同比+10.7%，IP 衍生品业务延续较快增长，上半年 GMV 达 7.8 亿元，同比增长超 60%。名创优品集团发布 2026 上半年业绩预告，预计 2026H1 实现收入 114.5-115.5 亿元，同比增长约 22%-23%。 （4）零售：京东集团发布 2026 年第二季度报告，净收入 3464 亿元，经营利润 45 亿元，实现显著扭亏。Shopee 发布 2026 年第二季度报 告，GMV 达 383 亿美元。  投资建议 维持行业“推荐”评级，重点关注服务消费，以及美护、IP 衍生品、黄金珠宝等新消费板块。标的方面关注：贝泰妮、珀莱雅、若羽臣、上海家化、毛戈平、上美股份、泡泡玛特、潮宏基、老铺黄金等。  风险提示 下游需求不及预期的风险，贸易摩擦的风险，地缘政治的风险，行业竞争加剧的风险。 [Table_Invest] 推荐|维持 [Table_PicQuote] 过去一年市场行情 资料来源：iFind [Table_DocReport] 相关研究报告 《国元证券行业研究-商社美护行业周报：美妆消费延续增长，消费龙头业绩密集披露》2026.08.10 《国元证券行业研究-商社美护行业周报：政治局会议部署扩内需，化妆品注册备案新政落地》2026.08.03 [Table_Author] 报告作者 分析师 李典 执业证书编号 S0020516080001 电话 021-51097188-1866 邮箱 lidian@gyzq.com.cn 分析师 徐梓童 执业证书编号 S0020525080002 电话 021-51097188 邮箱 xuzitong@gyzq.com.cn -20%-10%0%10%20%30%8/20 10/1612/12 2/74/56/1 7/28可选消费沪深300 请务必阅读正文之后的免责条款部分 2 / 10 目录 1.周行情回顾 ............................................................................................................ 3 2.重点行业数据及资讯 ............................................................................................. 5 3.投资建议 ................................................................................................................ 8 4.风险提示 ................................................................................................................ 9 图表目录 图 1：周度申万一级行业涨跌幅 ........................................................................ 3 图 2：本周各指数涨跌幅 ................................................................................... 3 图 3：本周重点申万二级消费子板块涨跌幅 ..................................................... 3 表 1：申万商贸零售/社会服务/美容护理周涨跌幅前列个股 .............................. 4 请务必阅读正文之后的免责条款部分 3 / 10 1.周行情回顾 本周（2026.08.10-2026.08.16），商贸零售/社会服务/美容护理分别-0.97%/0.05%/-1.72%，在 31 个一级行业中排名第 24/14/30,同期上证综指-0.33%，深证成指 0.30%，沪深 300-0.61%。 图 1：周度申万一级行业涨跌幅 资料来源：iFind，国元证券研究所 细分子板块来看，本周重点二级消费子板块中酒店餐饮板块涨幅居前，+1.66%。饰品/互联网电商板块跌幅居前，分别为-2.05%/-1.91%。 图 2：本周各指数涨跌幅 图 3：本周重点申万二级消费子板块涨跌幅 资料来源：iFind，国元证券研究所 资料来源：iFind，国元证券研究所 个股方面，本周 A 股商贸零售行业中，宁波中百、大东方、全新好、星徽股份涨幅居前，狮头股份、华凯易佰、南极电商跌幅居前；社会服务行业中，科德教育、米奥会展、华天酒店表现较好；美容护理行业中，华业香料、科思股份、力合科创涨幅居前，百亚股份、丸美生物、芭薇股份跌幅居前。港股方面，上美股份+6.42%。 -6%-4%-2%0%2%4%6%8%综合通信医药生物房地产食品饮料煤炭环保电力设备纺织服饰建筑装饰电子轻工制造机械设备社会服务农林牧渔银行传媒建筑材料家用电器汽车国防军工公用事业计算机