传媒互联网行业周报：DeepSeek-V4-Pro上线，关注AI应用、游戏、IP板块机会

请务必阅读正文之后的免责声明及其项下所有内容证券研究报告 | 2026年08月17日优于大市传媒互联网周报DeepSeek-V4-Pro 上线，关注 AI 应用、游戏、IP 板块机会核心观点行业研究·行业周报传媒优于大市·维持证券分析师：张衡证券分析师：熊莉021-60875160021-61761067zhangheng2@guosen.com.cnxiongli1@guosen.com.cnS0980517060002S0980519030002证券分析师：陈瑶蓉021-61761058chenyaorong@guosen.com.cnS0980523100001市场走势资料来源：Wind、国信证券经济研究所整理相关研究报告《传媒互联网周报-AI 产业链从能力扩张转向落地验证，应用层面 Agent 化加速》 ——2026-07-08《传媒互联网周报-OpenAI 发布 GPT-5.6 Sol 预览版，豆包推出付费专业版》 ——2026-06-30《传媒互联网周报-大模型快速迭代，Agent 平台与工具链持续繁荣》 ——2026-06-24《传媒互联网周报-AI 平台化加速，国产 AI 生态持续深化》 ——2026-06-16《传媒行业 6 月投资策略：AI 资本化与 Agent 生态共振，关注AI 应用叙事修复可能及游戏潮玩底部布局机会》 ——2026-06-15行业下跌 0.12%，跑赢沪深 300，跑输创业板指。本周（8.9-8.16）传媒行业下跌 0.12%，跑赢沪深 300（-0.61%），跑输创业板指（1.77%）。其中涨幅靠前的分别为北京文化、华智数媒、迅游科技、游族网络等，跌幅靠前的分别为中文在线、大晟文化、易点天下、中国科传等。横向比较来看，本周传媒板块在所有板块中涨跌幅排名第 16 位。长程 Agent 与多模态模型升级，安全治理成为规模化落地硬约束。1）大模型：DeepSeek-V4-Pro、Grok 4.6 和 dots3-note 强化长时间任务、工具调用与多模态理解；2）Agent：OpenRouter 和千问开放平台推动模型选择与服务闭环走向数据驱动；3）应用与商业化：GPT-5.6、科研推理和视频生成工作流扩展落地场景；4）监管：推理轨迹泄露、文本水印与企业数据权限成为焦点。本周重要数据跟踪：电影票房 14.05 亿元，《欢迎来龙餐馆》领跑。1）本周（8 月 9 日-8 月 16 日）电影票房 14.05 亿元。票房前三名分别为《欢迎来龙餐馆》（7.47 亿元，票房占比 53.1%）、《奥德赛》（1.84 亿元，票房占比 13.0%）、《八仙！》（1.63 亿元，票房占比 11.6%）；2）综艺节目方面，《密室大逃脱 8》、《地球超新鲜第二季》、《脱口秀和 Ta 的朋友们第三季》和《开始推理吧第四季》排名居前；3）游戏方面，《王者荣耀》《三角洲行动》在 iOS 游戏畅销榜排名居前，《心动小镇》《我的世界：移动版》在安卓游戏热玩榜排名居前。投资建议：模型性价比整体提升、多模态迭代加速 AI 应用落地，关注游戏业绩表现及 IP 消费中期机会。1）AI 应用方向，模型能力提升、推理成本下降以及 Agent 和视频多模态持续演进，有望进一步降低内容生产和 AI 应用门槛，关注拥有 IP/版权资源、内容生产场景、流量入口及产品运营能力的公司，重点关注中文在线、蓝色光标、昆仑万维、华策影视、浙数文化、顺网科技、浙文互联、天娱数科等。2）游戏方向，估值与交易拥挤度处于低位，具备较好的中期布局价值。关注世纪华通、恺英网络、完美世界、巨人网络、心动公司、三七互娱等。3）IP 潮玩方向，中长期继续看好优质 IP 全球化及品类扩张趋势，重点关注泡泡玛特。公司 IP 孵化、产品迭代和全球渠道能力仍具优势，短期关注中期业绩对 IP 多元化、海外增长及盈利能力的进一步验证。风险提示：监管政策风险；业绩风险；商誉及资产减值风险等。重点公司盈利预测及投资评级公司公司投资昨收盘总市值EPSPE代码名称评级（元）（百万元）2026E2027E2026E2027E002517.SZ恺英网络优于大市18.303911.261.421513603444.SH吉比特优于大市390.3028126.6827.681510002555.SZ三七互娱优于大市19.804381.431.551413资料来源：Wind、国信证券经济研究所预测2026年08月18日请务必阅读正文之后的免责声明及其项下所有内容证券研究报告2内容目录板块周表现回顾 ................................................................ 4本周表现回顾：行业下跌 0.12%，跑赢沪深 300，跑输创业板指 ............................... 4AI 应用重点关注 ................................................................4一、大模型 · 基础能力 ................................................................ 5二、AI Agent · 平台与工具链 .......................................................... 5三、AI 应用 · 产品与场景 ............................................................. 5四、投融资 · 行业格局 ................................................................ 6五、商业化 · 收入与部署 .............................................................. 6六、行业监管 · 政策与合规 ............................................................ 6行业数据更新 .................................................................. 6电影票房表现情况 ...................................................................... 6电视剧(网剧） ......................................................................... 7综艺节目 .............................................................................. 8游戏 .................................................................................. 8数字藏品（NFT） ..