2026年二季度银行业主要监管指标解读：NIM首现回升，国有行基本面显著改善

行业点评报告 · 银行行业 www.chinastock.com.cn 证券研究报告 请务必阅读正文最后的中国银河证券股份有限公司免责声明 NIM 首现回升，国有行基本面显著改善 —— 2026 年二季度银行业主要监管指标解读 2026 年 08 月 17 日 核心观点  利润降幅收窄，国有大行增速转正：2026H1 银行业净利润 12351.55 亿元、同比-0.57%，较 Q1 的-3.72%明显收窄。其中，国有大行净利润同比+1.58%，城 商 行 净 利 润 同 比 +7.40%。 相 比 之 下 ， 股 份 行 和 农 商 行 同 比 -3.42%， 和 -12.54%，股份行预计受零售贷款增长乏力和息差改善不足影响，农商行的下滑大概率与化险重组、拨备计提等一次性因素相关，需持续关注 8 月中报披露情况。  NIM 环比首现回升：银行业净息差在 2026Q2 回升 1bp 至 1.41%，是近三年持续下行后的首次环比改善，预计主要受益于负债端存款成本下行的影响。相比之下资产端收益率并未出现明显回升的迹象。2026Q2 企业贷款加权利率3.04%、环比仍降 1bp。细分板块来看，国有大行净息差回升 2bp 至 1.31%、城商行回升 2bp 至 1.40%，并且实现连续两季改善，农商行回升 1bp 至1.59%，股份行连续两季保持在 1.54%左右。  资产端降速提质特征明显，贷款增速下滑预计为主因：依据国家金融监督管理总局官网披露，截至 6 月末，银行业金融机构总资产 498 万亿元、同比增 6.60%，低于 3 月末 8%的增速。结合央行 6 月金融数据显示金融机构贷款余额同比降至 5.20%，信贷需求疲软为资产端增速下滑主要拖累，增长更多地来自于非信贷类资产。细分板块来看，国有大行总资产同比增长 8.50%，仍居行业首位，城商行、股份行、农商行同比分别增长 7.00%、6.20%和 3.50%。总量增长放缓，信贷投放预计向国有大行和优质城商行集中。  资产质量表观平稳，拨备覆盖率指标分化：银行业整体不良率 2026Q2 为1.52%、较上季末上升 1bp，但关注类贷款占比同步上升 4bp 至 2.21%，预计受到零售资产不良风险暴露的影响，潜在迁徙压力在积累。结构上，仅国有大行不良率降至 1.21%，股份行、城商行、农商行分别升至 1.23%、1.87%、2.83%。拨备覆盖率整体下行，但板块间分化显著。截至 6 月末，银行业拨备覆盖率 202.87%，较一季度末继续下行。其中，国有大行拨备覆盖率 241.69%，实现回升；股份行和城商行拨备覆盖率分别为 201.89%和 171.10%，继续下行；农商行拨备覆盖率仅 156.66%，已逼近 150%的参考线。  资本充足情况整体无忧，各类银行边际均有改善：截至 6 月末，银行业核心一级资本充足率 10.72%，环比+1BP，资本充足率回升 26bp 至 15.26%。细分板块来看，国有大行、股份行、城商行和农商行资本充足率分别 17.86%、13.52%、12.22%和 12.90%，环比分别回升 32bp、38BP、13BP 和 5BP。  投资建议：监管数据显示银行业呈现息差企稳、盈利温和修复、风险总体可控的特点。尽管资产端降速提质，存款重定价红利释放继续支撑息差企稳回升。国有大行基本面改善趋势明显。结合 8 月中报披露窗口期、盈利改善逻辑延续与红利防御配置需求增加等因素考虑，我们继续看好银行板块配置价值。个股层面，推荐工商银行（601398）、招商银行（600036）、南京银行（601009）、杭州银行（600926）、齐鲁银行（601665）、青岛银行（002948）、渝农商行（601077）。  风险提示：经济不及预期，资产质量恶化风险；利率下行，NIM 承压风险。 银行行业 推荐 维持评级 分析师 张一纬 ：010-80927617 ：zhangyiwei_yj@chinastock.com.cn 分析师登记编码：S0130519010001  相对沪深 300 表现图 2026 年 08 月 17 日 资料来源：中国银河证券研究院 相关研究1.【银河银行】行业周报 20260816：增量政策信号强化，信贷再度转为负增 2.【银河银行】行业点评-2026 年 7 月金融数据解读20260814：信贷再度负增，核心存款下滑 3.【银河银行】行业点评-2026 年二季度央行货币政策执行报告解读 20260813：增量政策信号强化，贷款定价基准多元化 -20%-10%0%10%20%30%2025/8/182025/9/182025/10/182025/11/182025/12/182026/1/182026/2/182026/3/182026/4/182026/5/182026/6/182026/7/18SW银行沪深300 行业点评报告 · 银行行业 请务必阅读正文最后的中国银河证券股份有限公司免责声明。 2 分析师承诺及简介 本人承诺以勤勉的执业态度，独立、客观地出具本报告，本报告清晰准确地反映本人的研究观点。本人薪酬的任何部分过去不曾与、现在不与、未来也将不会与本报告的具体推荐或观点直接或间接相关。 张一纬，银行业分析师。瑞士圣加仑大学银行与金融硕士，2016 年加入中国银河证券研究院，证券从业 10 年。 免责声明 本报告由中国银河证券股份有限公司（以下简称银河证券）向其客户提供。银河证券无需因接收人收到本报告而视其为客户。若您并非银河证券客户中的专业投资者，为保证服务质量、控制投资风险、应首先联系银河证券机构销售部门或客户经理，完成投资者适当性匹配，并充分了解该项服务的性质、特点、使用的注意事项以及若不当使用可能带来的风险或损失。 本报告所载的全部内容只提供给客户做参考之用，并不构成对客户的投资咨询建议，并非作为买卖、认购证券或其它金融工具的邀请或保证。客户不应单纯依靠本报告而取代自我独立判断。投资者应 自主作出投资决策并自行承担投资风险，任何形式的分享证券投资收益或者分担证券投资损失的书面或口头承诺均为无效。银河证券认为本报告资料来源是可靠的，所载内容及观点客观公正，但不担保其准确性或完整性。本报告所载内容反映的是银河证券在最初发表本报告日期当日的判断，银河证券可发出其它与本报告所载内容不一致或有不同结论的报告，但银河证券没有义务和责任去及时更新本报告涉及的内容并通知客户。银河证券不对因客户使用本报告而导致的损失负任何责任。 本报告可能附带其它网站的地址或超级链接，对于可能涉及的银河证券网站以外的地址或超级链接，银河证券不对其内容负责。链接网站的内容不构成本报告的任何部分，客户需自行承担浏览这些网站的费用或风险。 银河证券在法律允许的情况下可参与、投资或持有本报告涉及的证券或进行证券交易，或向本报告涉及的公司提供或争取提供包括投资银行业务在内的服务或业务支持。银河证券可能与本报告涉及的公司之间存在业务关系，并无需事先或在获得业务关系后通知客户。 银河证券已具备中国证监会批复的证券投资咨询业务资格。除非另有说明，所有本报