计算机行业周报：DeepSeek-V4-Pro正式版API发布，智谱发布GLM-5.3

2026 年 08 月 17 日 DeepSeek-V4-Pro 正式版 API 发布，智谱发布 GLM-5.3 —计算机行业周报 推荐(维持) 投资要点 分析师：任春阳 S1050521110006 rency@cfsc.com.cn 行业相对表现 表现 1M 3M 12M 计算机(申万) 11.2 -10.7 -11.6 沪深 300 4.7 -2.4 12.8 市场表现 资料来源：Wind，华鑫证券研究 相关研究 1、《计算机行业点评报告：亚马逊（AMZN.O）：AWS 重回高增长通道，AI 原生需求与自研芯片构建长期壁垒》2026-08-17 2、《计算机行业点评报告：苹果（AAPL.O）：Q3 业绩超预期，AI 研发投入蓄力长期成长》2026-08-13 3、《计算机行业点评报告：Meta（META.O）：Q2 收入稳定增长，AI投入加码压缩短期利润率》2026- 08-12 ▌算力：阿里云灵骏真武 M890 超节点实例正式上线，DeepSeek-V4-Pro 正式版 API 发布 2026 年 8 月 13 日，DeepSeek 发布 DeepSeek-V4-Pro 正式版API，模型版本更新为 DeepSeek-V4-Pro-0813。该版本 Agent能力在预览版基础上大大提升，部分性能逼近甚至超越Claude Fable 5。同日，DeepSeek 宣布对 API 价格进行更新调整，采用峰谷定价模式。其中，高峰时段包括北京时间9:00-12:00、14:00-18:00，其余时间均为空闲时段，价格为高峰时段的一半。新价格将于北京时间 2026 年 8 月 17 日00:00 正式生效。 ▌AI 应用：Perplexity 周时长环比+2.32%，GLM-5.3正式发布 2026 年 8 月 14 日，智谱公司正式发布了GLM-5.3，并宣布该模型将在两周内开源。这款模型拥有 7430 亿个参数，在多项主流基准测试的评估中，GLM-5.3 在目前已开源或即将开源的模型中均位列第一。 ▌AI 融资动向：River AI 完成 11 亿美元种子轮及 A轮融资 2026 年 8 月 11 日，AI 初创公司 River AI 宣布完成 11 亿美元种子轮及 A 轮融资。该轮融资由 General Catalyst、AMP PBC联 合 领 投 ， NVIDIA 、 AMD Ventures 提 供 战 略 投 资 ， Y Combinator、Temasek 参投。该公司由 xAI 联合创始人 Igor Babuschkin 创立，总部位于美国加州帕洛阿尔托，2026 年 4月 20 日在内华达州注册成立，距离公司创立到本轮融资公布仅约四个月时间。 ▌投资建议 近日，Lumentum（LITE）与 Coherent（COHR）相继发布 2026财年第四财季财报。Lumentum 当季营收 10.06 亿美元，单季首次突破 10 亿美元，同比增长 109.3%；non-GAAP 每股收益3.23 美元（上年同期 0.88 美元）；non-GAAP 毛利率 50.4%（上年同期 37.8%）；公司指引 FY27Q1 营收 12.25–12.75 亿美元，non-GAAP 每股收益 4.05–4.35 美元。Coherent 当季营收 20.5 亿美元，同比增长 34%；non-GAAP 每股收益 1.74 美元（同比增长 74%）；non-GAAP 毛利率 40.2%；公司指引 FY27Q1-30-20-100102030(%)计算机沪深300证券研究报告 行业研究 证券研究报告 请阅读最后一页重要免责声明 2 诚信、专业、稳健、高效 营收 22–24 亿美元、non-GAAP 每股收益 1.85–2.05 美元。电话会层面，CPO 产业化信号显著强化：Lumentum 第一大 CPO客户量产计划不变且需求信号较上季增强，超高功率激光芯片预计 2027 年下半年放量，公司已获首个 ELS 模块订单（ASP显著高于单激光芯片），管理层称超高功率激光"出货远落后于需求"，并已与 AXT 签订磷化铟衬底供应协议；OCS 出货环比翻倍，公司预计 FY27Q1OCS 收入将首次单季突破 1 亿美元。Coherent 管理层明确表示 CPO 需求"没有任何推迟、反而在提前"，CPO 收入预计自 2026 年 12 月季度开始贡献；公司将于ECOC 发布集成光学平台 PhotonLink，覆盖激光到探测全链路并支持 CPO/NPO，相关产品同样自 12 月季度起贡献收入；产能端，6 英寸磷化铟产能预计本季末同比翻倍（较原计划提前一个季度）；订单端，FY2027 已基本订满，客户采购订单延伸至 2028 日历年，长期协议（LTA）更延伸至本十年末。 两家财报印证了 CPO 产业已从预期验证迈入订单落地与产能扩 张 阶 段 ， 光 通 信 景 气 能 见 度 显 著 拉 长 。 需 求 端 看 ，Lumentum 第一大 CPO 客户量产计划不变且需求信号增强，Coherent 明确表示 CPO 节奏较原计划提前，直接证伪产业链内的推迟论，叠加 ELS 模块首单落地、Coherent 给出 CPO 收入 的 具 体 起 点 （ 2026 年 12 月 季 度 ） 与 平 台 化 载 体（PhotonLink），2027 年下半年 CPO 放量的可见度正在强化而非证伪。技术路线层面，Lumentum 强调 NPO 机会对其而言为完全增量、是迈向 CPO 的中间一步，Coherent 表示正与客户同步推进 NPO 与 CPO，技术路线摇摆不改光环节价值量。供需层面，超高功率激光等环节供不应求，Lumentum 锁定磷化铟衬底供应、Coherent 产能提前翻倍且订单排至 2028 年并含take-or-pay 条款，表明未来两年行业增长的约束在供给而非需求，量价支撑扎实。我们认为，两家光通信龙头的业绩与指引相互印证，光通信是当前 AI 算力硬件产业链中供需格局最清晰、能见度最长的环节之一；对国内市场而言，海外龙头的订单能见度与产能扩张为国内光通信产业提供了直接的景气映射，建议关注国内光通信产业链的投资机会。 中长期，建议关注专注于功率半导体及模拟芯片测试系统研发的联动科技（301369.SZ）、专注于半导体等高端制造业的罗博特科（300757.SZ）、新能源业务高增并供货科尔摩根等全球电机巨头的唯科科技（301196.SZ）、AI 智能文字识别与商业大数据领域巨头的合合信息（688615.SH）、深耕工业 AI与软件并长期服务高端装备等领域头部客户的能科科技（603859.SH）。 ▌风险提示 1） AI底层技术迭代速度不及预期。2）政策监管及版权风险。3）AI应用落地效果不及预期。4）推荐公司业绩不及预期风险。 证券研究报告 请阅读最后一页重要免责声明 3 诚信、专业、稳健、高效 重点关注公司及盈利预测 公司代码 名称 2026-08-17 股价 EPS PE 投资评级 2025 2026E 2027E 2025 2026E