2026Q2商业银行监管数据点评：扩表减量提质，息差企稳回升

银行 请务必参阅正文后面的信息披露和法律声明 1 / 7 银行 2026 年 08 月 17 日 投资评级：看好（维持） 行业走势图 数据来源：聚源 《票据冲贷收紧，直接融资拉动社融—7 月金融数据点评》-2026.8.17 《银行 ALM 视角看 2026Q2 货政报告新变化—行业点评报告》-2026.8.13 《收益表现亮眼，赎回压力可控，银行态度分化—2026H1 银行定制债基情况跟踪》-2026.8.10 扩表减量提质，息差企稳回升 ——2026Q2 商业银行监管数据点评 刘呈祥（分析师） 吴文鑫（分析师） liuchengxiang@kysec.cn 证书编号：S0790523060002 wuwenxin@kysec.cn 证书编号：S0790524060002  规模：扩表增速放缓，股份行表现相对较优 商业银行扩表增速放缓。2026H1 末商业银行总资产/总负债/贷款增速为7.5%/7.7%/6.53%，分别较 Q1 减少 1.4pct/1.3pct/0.4pct，整体扩表动能持续走弱，信贷端主要受制于实体经济融资需求偏弱，同时债贷比价呈现结构性失衡；非信贷端来看，2026 年上半年政府债发行节奏不及 2025 年同期，叠加一般性存款持续向非银体系迁移，倒逼银行从长期配置向择时交易做切换。股份行表现仍具韧性，2026H1 其总资产/贷款增速为 6.15%/4.34%，较 Q1 提高 0.7pct/0.5pct，除股份行，其他类型银行总资产、贷款增速均继续下探，一方面受基数效应扰动，另一方面或与不同类型银行客群结构差异有关，国有行所服务的大型央国企客户多选择发债替代信贷融资、区域型银行经营与地方经济景气度联系更密切。  盈利：累计利润增速分化明显，行业息差企稳回升 2026Q2 商业银行净利润同比-0.57%，降幅同比收敛。不同类型银行分化突出：大行净利润增速同比+1.58%（2025H1 为+1.08%），主要受息差回升正向驱动所致；股份行同比-3.42%（2025H1 为-1.97%），或受非息收入影响较大；城商行同比+7.4%（2025H1 为-1.1%），主要受低基数影响；农商行同比-12.54%（2025H1为-7.89%），规模增速放缓拖累所致。净息差方面，2026Q2 商业银行净息差为1.41%，较 Q1 环比提升 1bp，其中国有行、城商行、农商行分别提升 2bp、2bp和 1bp。  资产质量：资产质量整体可控，关注尾部主体风险演绎 2026Q2 商业银行不良率小幅上行至 1.52%，不良额环比增长约 1.4%，其中农商行不良率上行幅度相对突出。国有行、股份行不良率分别为 1.21%和 1.23%，环比波动幅度较小，资产质量整体稳健。城商行、农商行不良率较 Q1 分别环比提高 0.02pct 至 1.87%、提高 4bp 至 2.83%，不良压力显著增加，这与其属地化经营和客户下沉有关，区域经济发展水平直接影响其经营表现，叠加弱资质客户还款能力偏弱，进一步推升资产质量风险。2026Q2 拨备覆盖率较 Q1 基本持平，其中股份行环比下降 2.7pct 至 201.9%，主要受不良资产规模抬升所致；农商行在不良率明显抬升的背景下，拨备覆盖率维持相对平稳，反映出农商行加大拨备计提力度，风险抵补意愿有所增强。  投资建议：关注负债端优势、交易属性强的银行主体 当前银行业整体扩表动能减弱，行业呈现减量提质特征，息差进入企稳修复阶段，但机构之间基本面分化加剧。实体信贷需求偏弱背景下，银行资产配置逐步从长期持有转向择时交易，负债成本管控能力是维持息差韧性的核心，债券交易能力可增厚非息收益、平滑业绩波动。建议关注：（1）负债成本优势明确、核心存款稳定的银行，推荐渝农商行，受益标的有招商银行；（2）投资交易能力强的银行，受益标的有南京银行；（3）区域景气度高、信贷定价权强的城商行，受益标的如江苏银行、杭州银行、成都银行等。  风险提示：零售信用风险扩散，净息差大幅收窄，债券投资收益波动等。 -19%-10%0%10%19%29%2025-082025-122026-04银行沪深300相关研究报告 行业研究 行业点评报告 开源证券 证券研究报告 行业点评报告 请务必参阅正文后面的信息披露和法律声明 2 / 7 附图 1：2026H1 末商业银行总资产同比增长 7.5% 数据来源：Wind、开源证券研究所 附图 2：2026H1 末商业银行总负债同比增长 7.7% 数据来源：Wind、开源证券研究所 附图 3：2026H1 末商业银行贷款总额同比增长 6.5% 数据来源：Wind、开源证券研究所 7.5%8.5%6.2%7.0%3.5%2.0%3.0%4.0%5.0%6.0%7.0%8.0%9.0%10.0%11.0%12.0%2024/62024/92024/122025/32025/62025/92025/122026/32026/6商业银行国有行股份行城商行农金7.7%8.8%6.3%7.1%3.7%2.0%4.0%6.0%8.0%10.0%12.0%2024/62024/92024/122025/32025/62025/92025/122026/32026/6商业银行国有行股份行城商行农金6.5%7.3%4.3%7.8%5.8%2.0%3.0%4.0%5.0%6.0%7.0%8.0%9.0%10.0%11.0%12.0%2024/62024/92024/122025/32025/62025/92025/122026/32026/6商业银行国有行股份行城商行农商行行业点评报告 请务必参阅正文后面的信息披露和法律声明 3 / 7 附表 1：商业银行主要监管指标情况：减量提质、净息差边际改善 2025H1 2025Q3 2025 2026Q1 2026H1 规模情况 资产同比增速 8.88% 8.85% 9.01% 8.87% 7.48% 负债同比增速 8.95% 8.96% 9.24% 9.03% 7.72% 贷款总额同比增速 7.52% 7.27% 7.26% 6.94% 6.53% 盈利指标 累计净利润同比增速 -1.20% -0.02% 2.33% -3.72% -0.57% 净息差 1.42% 1.42% 1.42% 1.40% 1.41% 资产利润率（ROA） 0.63% 0.63% 0.60% 0.60% 0.58% 风险指标 不良额环比 -0.07% 2.57% -0.68% 4.98% 1.42% 不良率 1.49% 1.52% 1.50% 1.51% 1.52% 拨备覆盖率 211.97% 207.15% 205.21% 203.14% 202.87% 拨贷比 3.16% 3.14% 3.07% 3.07% 3.08% 流动性指标 流动性比例 79.90% 80.10% 80.95% 79.75% 80.97% 资本充足水平 资本充足率 15.58% 15.36% 15.46% 15.00% 15.26% 数据来源：国家金融监督管理总局、Win