机械设备行业跟踪周报：看好北美电力产业链燃气轮机板块未来高景气机会；看好FAB场资本开支上行受益的半导体设备板块

证券研究报告·行业跟踪周报·机械设备 东吴证券研究所 1 / 25 请务必阅读正文之后的免责声明部分 机械设备行业跟踪周报 看好北美电力产业链燃气轮机板块未来高景气机会；看好 FAB 场资本开支上行受益的半导体设备板块 2026 年 08 月 16 日 证券分析师 周尔双 执业证书：S0600515110002 021-60199784 zhouersh@dwzq.com.cn 证券分析师 李文意 执业证书：S0600524080005 liwenyi@dwzq.com.cn 证券分析师 韦译捷 执业证书：S0600524080006 weiyj@dwzq.com.cn 证券分析师 黄瑞 执业证书：S0600525070004 huangr@dwzq.com.cn 研究助理 陶泽 执业证书：S0600125080004 taoz@dwzq.com.cn 行业走势 相关研究 《半导体设备：SK 海力士业绩超市场预期，看好国内长鑫 HBM 扩产利好先进封测设备商》 2026-05-11 《PCB 设备 2025 年报&2026 年一季报总结：业绩兑现元年，关注技术通胀带来的非线性增长》 2026-05-13 增持（维持） [Table_Tag] [Table_Summary] 1.推荐组合：北方华创、三一重工、中微公司、恒立液压、中集集团、拓荆科技、海天国际、柏楚电子、晶盛机电、杰瑞股份、浙江鼎力、杭叉集团、先导智能、长川科技、华测检测、安徽合力、精测电子、纽威股份、芯源微、绿的谐波、海天精工、杭可科技、伊之密、新莱应材、高测股份、纽威数控、华中数控。 2.投资要点： 【半导体设备】行业催化不断，看好国产半导体设备商充分受益 国产半导体催化不断。①腾讯 2026Q2 实现资本开支 528 亿元，远超上年同期 191 亿元，国产算力有望加速放量。②中芯、华虹等 fab 业绩超预期，有望进一步加大资本开支。 国产算力持续突破，国产芯片加速放量。近期字节跳动加量采购国产芯片，华为昇腾、海光、寒武纪、天数等国产芯片设计公司出货量大幅增加。此轮历史性机遇带动国产晶圆厂利润超预期释放，封测厂商加速扩产 2.5D、3D 封测产能，设备商有望充分受益于下游扩产。 中芯、华虹 Q2 业绩创历史新高，资本开支加速放量。①中芯国际：2026Q2 实现销售收入 30 亿美元，同比+36.1%，公司指引 Q3 收入环比增长 2%-4%。实现归母净利润4.79 亿美元，同比+261.7%；产能利用率达 93.7%。Q2 资本开支 18.36 亿美元，环比+17.5%，2026 全年 capex 指引维持 81 亿美元高位。②华虹宏力：2026Q2 实现销售收入 7.18 亿美元，同比+26.8%；实现归母净利润 0.39 亿美元，同比+385.9%；期间产能利用率高达 102.8%。Q2 资本开支 3.57 亿美元，其中 3.26 亿美元投入 12 英寸产线；公司已获证监会对华力微收购事项的注册批复，资产整合后将进一步强化技术组合与产能规模。 投资建议：（1）前道制程：刻蚀+薄膜沉积设备北方华创、中微公司、迈为股份，量测设备中科飞测、精测电子，薄膜沉积设备拓荆科技、微导纳米、晶盛机电等。（2）后道封测：长川科技、华峰测控。（3）先进封装：拓荆科技（键合机）、华海清科（减薄机）、盛美上海（电镀机）、芯源微（涂胶显影+键合机）、迈为股份（切磨抛+键 合机）、晶盛机电（减薄机）。（4）硅光设备：罗博特科、奥特维（AOI 检测设备）。 【燃气轮机】板块订单持续创历史记录，看好国内产业链全面受益 受益于美国 AI 数据中心&全球能源结构转型拉动，燃气轮机需求暴增，2025 年全球燃机需求超过 100GW，2026 年有望达到 120GW 以上。2026Q2 全球燃机龙头 GEV 订单规模再创历史记录，大容量机型与数据中心表后（BTM）方案成为核心增长极。本周马斯克旗下 SpaceXAI 公布算力扩张计划，以 Colossus 集群为核心，当前算力 1.4GW，规划 2026 年底达 2GW、2027 年底冲刺 10GW，大量采用自备燃气轮机绕开电网瓶颈，表后供电迎来明显利好。当前燃气轮机行业高订单、高壁垒、长久期特征显著，充分利好设备制造商及配套工程商。尤其是海外龙头产能扩张供应不足的背景下，国产相关厂商有望全面受益于高景气周期。重点推荐杰瑞股份、应流股份、中国动力、联德股 份、豪迈科技、汽轮科技等。 【人形机器人】宇树科技完成 IPO 询价，模型端进展推动产业化 0-1 进程 8 月 6 日，宇树科技科创板 IPO 询价确定发行价为 150.80 元/股，公开发行 4,044.64 万股（发行后总股本 4.04 亿股），预计募资约 61 亿元（超募近 19 亿元），对应发行市值约 609.93 亿元。战略配售方引入 DeepSeek、腾讯旗下启善投资等产业资本，旨在推进 AI 大模型与具身智能的技术协同。2026 年 H1 公司预计营收 10.90 亿元，同比+40.52%；归母净利润 2.82 亿元，同比扭亏为盈，较上年同期增加 3.14 亿元；扣非归母净利润 2.60 亿元，同比-14.20%，公司四足机器人与人形机器人出货均在快速增长，本次 IPO 募资重点投向模型端开发，软硬件同步推动发展助力人形机器人尽早实现产业化 0-1 落地。 7 月 30 日，Google DeepMind 正式发布新一代机器人基础模型系列 Gemini Robotics 2。核心突破在于首次以单一 VLA 模型实现人形机器人从脚趾到指尖的全身自由度协同控制，打破了传统行走与操作分离的拼接式架构。在 Apptronik Apollo 2 机器人上，系统已可完成跨房间行走、抓取放置、拧灯泡、密封夹链袋等复杂任务，并支持异构机器人团队协作。该发布验证了通用模型跨硬件适配的技术可行性，强化了机器人产业软硬件解耦的"安卓生态"商业模式，显著降低了新机型开发门槛与适配成本，对加速人形机器人从实验室走向工业制造、仓储物流等真实场景的规模化落地具有重要推动意义。 建议关注：宇树链核心【首程控股】【美湖股份】【中大力德】【长盛轴承】；银河通用链核心【天奇股份】；T 链【恒立液压】【三花智控】【拓普集团】【浙江荣泰】【五洲新春】；谐波用量预期上修【绿的谐波】【斯菱股份】；灵巧手板块【兆威机电】【汉威科技】【新坐标】。 -2%2%6%10%14%18%22%26%30%34%2025/8/182025/12/162026/4/152026/8/13机械设备沪深300 请务必阅读正文之后的免责声明部分 行业跟踪周报 东吴证券研究所 2 / 25 【PCB 设备】超颖电子再出扩产计划，PCB 厂资本开支有望持续超预期 8 月 7 日，超颖电子公告持续扩产以及增加资本开支计划：①拟投资 20.9 亿元建设高多层及 HDI 印刷电路板 P3 项目；②计划公司及子公司进一步合计发生约 19.16 亿元资本性支出，具体包括设备等固定资产采购与改良。除超颖电子外，鹏鼎、红板、胜宏、沪电、深南、广合、兴森等板厂近