电子行业：大陆两大Fab厂2Q26业绩亮眼，全年半导体市场景气向好

大陆两大Fab厂2Q26业绩亮眼，全年半导体市场景气向好证券研究报告平安证券研究所 TMT团队2026年8月16日请务必阅读正文后免责条款电子行业 强于大市（维持）分析师：杨钟S1060525080001(证券投资咨询) 邮箱:YANGZHONG035@pingan.com.cn陈福栋S1060524100001(证券投资咨询)CHENFUDONG847@pingan.com.cn 核心摘要 行业要闻及简评： 1）大陆两大Fab厂2Q26取得亮眼业绩。 中芯国际发布2026Q2业绩：2026Q2，公司实现营收30亿美元，同比增长36.1%，环比增长20%，实现毛利率25.3%，同比增长4.9pct，环比增长5.2pct，实现归母净利润4.79亿美元，同比增长261.7%，环比增长142.7%。公司给出2026Q3业绩指引：收入预计增长2%-4%，毛利率指引为26%-28%。 华虹宏力发布2026Q2业绩：2026Q2，公司实现营收7.175亿美元，同比增长26.8%，环比增长8.6%，实现毛利率16.5%，同比上升5.6pct，环比上升3.5pct，实现归母净利润3860万美元，同比上升385.9%，环比上升84.6%。公司给出三季度指引：预计收入在7.7-7.8亿美元，预计毛利率16%-18%。 2）Omdia：AI需求激增，2026年半导体市场增幅上调至94.1%。 由于AI需求持续超过全球供应能力，推动DRAM和NAND市场实现强劲增长，Omdia将2026年全球半导体市场营收增长预测上调至同比增长94.1%。预计2026年存储器芯片（Memory IC）收入将占全球半导体总营收的50%以上。与此同时，AI需求已超出当前半导体产业的芯片制造和封装能力，高带宽内存（HBM）、先进封装以及先进制程产能等关键环节的瓶颈预计至少将持续至2027年。核心摘要 投资建议： 中国大陆两大Fab厂2Q26取得亮眼业绩，表明下游AI及外溢拉动了旺盛的需求，Omdia也将2026年全球半导体市场增幅上调至94.1%，半导体行业呈现明显的景气向上趋势，建议关注中芯国际、华虹宏力、晶合集成等晶圆厂，以及上游北方华创、中微公司、拓荆科技、华海清科、中科飞测、微导纳米、屹唐股份、富创精密、江丰电子、恒运昌等设备及零部件厂。 风险提示：1）供应链风险。2）国产产品性能不及预期的风险。3）市场需求不及预期的风险。行业要闻及简评42020年1月10日中芯国际2Q26取得亮眼业绩，收入环比+20%中芯国际发布2026Q2业绩：2026Q2，公司实现营收30亿美元，同比增长36.1%，环比增长20%，实现毛利率25.3%，同比增长4.9pct，环比增长5.2pct，实现归母净利润4.79亿美元，同比增长261.7%，环比增长142.7%。公司给出2026Q3业绩指引：收入预计增长2%-4%，毛利率指引为26%-28%。资料来源：Wind，中芯国际公告，平安证券研究所051015202530351Q242Q243Q244Q241Q252Q253Q254Q251Q262Q26中芯国际季度收入情况（亿美元）行业要闻及简评52020年1月10日华虹宏力2Q26收入环增8.6%，预计Q3环比仍正增华虹宏力发布2026Q2业绩：2026Q2，公司实现营收7.175亿美元，同比增长26.8%，环比增长8.6%，实现毛利率16.5%，同比上升5.6pct，环比上升3.5pct，实现归母净利润3860万美元，同比上升385.9%，环比上升84.6%。公司给出三季度指引：预计收入在7.7-7.8亿美元，预计毛利率16%-18%。资料来源：Wind，华虹宏力公告，平安证券研究所华虹宏力季度收入情况（亿美元）-1.00.01.02.03.04.05.06.07.08.01Q242Q243Q244Q241Q252Q253Q254Q251Q262Q26行业要闻及简评62020年1月10日Omdia：AI需求激增，2026年半导体市场增幅上调至94.1%由于AI需求持续超过全球供应能力，推动DRAM和NAND市场实现强劲增长，Omdia将2026年全球半导体市场营收增长预测上调至同比增长94.1%。预计2026年存储器芯片（Memory IC）收入将占全球半导体总营收的50%以上。与此同时，AI需求已超出当前半导体产业的芯片制造和封装能力，高带宽内存（HBM）、先进封装以及先进制程产能等关键环节的瓶颈预计至少将持续至2027年。资料来源：Omdia，平安证券研究所2026年全球半导体市场各主要子类营收及增长情况（百万美元，%）一周行情回顾——指数涨跌幅 上周，美国费城半导体指数和中国台湾半导体指数均上涨。8月14日，美国费城半导体指数为12417.05，周涨幅为0.49%，中国台湾半导体指数为1539.15，周涨幅为2.45%。2025年年初以来费城半导体指数表现2025年年初以来中国台湾半导体指数表现资料来源：iFind，平安证券研究所2,0004,0006,0008,00010,00012,00014,00016,000200.00400.00600.00800.001000.001200.001400.001600.001800.00一周行情回顾——指数涨跌幅 上周，申万半导体指数上涨0.2%，跑赢沪深300指数0.81个百分点；自2025年年初以来，半导体行业指数上涨114.40%，跑赢沪深300指数95.83个百分点。2025年初以来半导体行业指数相对表现上周半导体及其他电子行业指数涨跌幅表现资料来源：iFind，平安证券研究所（%）0.51%0.20%3.11%1.18%0.48%0.16%1.60%-0.61%-1%-1%0%1%1%2%2%3%3%4%电子半导体其他电子Ⅱ元件光学光电子消费电子电子化学品Ⅱ沪深300周涨跌幅-50050100150200250沪深300申万半导体相对涨跌幅投资建议 中国大陆两大Fab厂2Q26取得亮眼业绩，表明下游AI及外溢拉动了旺盛的需求，Omdia也将2026年全球半导体市场增幅上调至94.1%，半导体行业呈现明显的景气向上趋势，建议关注中芯国际、华虹宏力、晶合集成等晶圆厂，以及上游北方华创、中微公司、拓荆科技、华海清科、中科飞测、微导纳米、屹唐股份、富创精密、江丰电子、恒运昌等设备及零部件厂。10风险提示 供应链风险。外部环境不确定性较高，海外对中国科技产业的打压将持续。AI产业链涉及全球，被“卡脖子”的风险依然存在。 国产产品性能不及预期的风险。AI技术壁垒高，国内厂商起步相对较晚，若相关产品的技术水平无法满足市场需求，则可能影响整个产业的发展。 市场需求不及预期的风险。如果经济复苏较为迟缓，计算、存储和通信等领域市场需求增长可能受到冲击，上市公司收入和业绩增长可能不及预期。平安证券研究所电子信息团队分析师/研究助理邮箱类型编号杨钟YANGZHONG035@pingan.com.cn 投资咨询S1060525080001徐勇XUYONG318@pingan.com.cn 投资咨询S1060519090004徐碧云XUBIYUN372@pingan.com.c