汽车与零部件行业周报：台系及国内液冷公司盈利大幅增长，继续关注液冷、燃机链公司

有关分析师的申明，见本报告最后部分。其他重要信息披露见分析师申明之后部分，或请与您的投资代表联系。并请阅读本证券研究报告最后一页的免责申明。 汽车与零部件行业 报 ⚫ 多家液冷公司上半年及 2 季度业绩同比大幅增长，下半年液冷需求增长趋势有望延续。强瑞技术上半年应用于 AI 服务器器及网络通讯领域的产品贡献收入约 4.27 亿元，同比增长超 160%。奇鋐科技 2 季度营收 493.43 亿新台币，同比增长 62%；2季度净利润 95.67 亿新台币，同比增长 139%，环比增长 21%；7 月营收 185.90 亿新台币创历史新高，同比增长 57%。双鸿 2 季度营收 86.51 亿新台币，同比增长77%；2 季度净利润 9.69 亿新台币，同比增长 513%；7 月营收 37.65 亿新台币创历史新高，同比增长 117%。我们认为下半年英伟达 Rubin 及谷歌 TPU 芯片出货等有望进一步提升数据中心液冷渗透率，液冷需求增长趋势有望延续，国内液冷厂商有望逐步迎来业绩释放。 ⚫ 宇树科技申购火热，预计将带动机器人板块估值重塑。8 月 10 日宇树科技开启网上申购，申购户数 978.46 万户，最终中签率 0.0181%，创下科创板最多申购数及最低中签率记录。我们认为宇树科技 45%的超募比例以及现象级的打新热情反映了资本市场对于国内人形机器人产业长远发展的信心，上市后预计将促进机器人本体公司估值重塑；随着后续智元、云深处等更多机器人相关公司陆续 IPO，预计人形机器人产业规模化量产进程将加速推进，机器人零部件相关公司也将受益。我们认为特斯拉 Optimuis 量产、宇树上市等一系列催化有望持续提振板块。 ⚫ 亚马逊拟建超大型数据中心燃气发电厂，国内燃机企业订单及出货高景气，继续关注燃气发电产业链。据媒体报道，亚马逊计划在美国得州建设大型 AI 数据中心园区并配套 7.65GW 天然气电厂，规划配备 35 台燃气轮机，建成后或将成为美国规模最大的天然气发电设施之一。杰瑞股份自 2025 年 11 月至 2026 年 6 月累计获得燃气轮机发电机组及配套设备订单 209 亿元，与西门子能源、FTAI Power 等伙伴加强数据中心领域合作；玉柴自有品牌+MTU 合资品牌 2026 上半年 AI 数据中心发电机组出货量 1800 台，全年出货目标由 2600 台上调至 3500 台以上。我们认为现阶段数据中心燃气发电设备需求仍将旺盛，燃气发电产业链相关公司仍将具备较强的增长确定性。 从投资策略上看，下半年人形机器人、数据中心液冷及燃气发电产业链将迎来催化。建议持续关注部分竞争力较强的出海整车、燃气发电机/柴发产业链、人形机器人链、液冷产业链公司。 整车相关标的：比亚迪、吉利汽车、上汽集团、江淮汽车等；液冷相关标的：英维克、银轮股份、拓普集团、飞龙股份、川环科技等；燃气发电机相关标的：银轮股份、潍柴动力、中原内配；机器人相关标的：新泉股份、拓普集团、银轮股份、岱美股份、科达利、三花智控、星宇股份、模塑科技、浙江荣泰、旭升集团、嵘泰股份、斯菱智驱、爱 柯迪等；智驾相关标的：经纬恒润、伯特利、德赛西威等。 风险提示 宏观经济下行影响汽车需求、上游原材料价格波动影响、车企价格战压力。 投资建议与投资标的 核心观点 国家/地区 中国 行业 汽车与零部件行业 报告发布日期 2026 年 08 月 16 日 姜雪晴 执业证书编号：S0860512060001 香港证监会牌照：BYB951 jiangxueqing@orientsec.com.cn 021-63326320 袁俊轩 执业证书编号：S0860523070005 香港证监会牌照：BXO330 yuanjunxuan@orientsec.com.cn 021-63326320 刘宇浩 执业证书编号：S0860124070026 liuyuhao@orientsec.com.cn 021-63326320 燃气发电设备公司订单持续积压，关注燃机及机器人公司 2026-08-09 海外液冷公司订单旺盛，关注液冷及出口链公司 2026-08-02 公募持仓低配，内需有望边际改善，部分公司将迎估值修复 2026-07-30 台系及国内液冷公司盈利大幅增长，继续关注液冷、燃机链公司 中性（维持） 汽车与零部件行业行业周报 —— 台系及国内液冷公司盈利大幅增长，继续关注液冷、燃机链公司 有关分析师的申明，见本报告最后部分。其他重要信息披露见分析师申明之后部分，或请与您的投资代表联系。并请阅读本证券研究报告最后一页的免责申明。 2 目 录 1 本周观点：台系及国内液冷公司盈利大幅增长，继续关注液冷、燃机链公司4 2 销量跟踪：周度批发销量同比下滑 .............................................................. 5 附录 市场行情及产业链主要新闻公告 ............................................................. 7 3.1 市场行情：汽零及销售服务板块小幅修复 .................................................................... 7 3.2 新车快讯 ...................................................................................................................... 8 3.3 重点公司公告 ............................................................................................................. 10 3.4 行业动态 .................................................................................................................... 12 风险提示 ...................................................................................................... 14 汽车与零部件行业行业周报 —— 台系及国内液冷公司盈利大幅增长，继续关注液冷、燃机链公司 有关分析师的申明，见本报告最后部分。其他重要信息披露见分析师申明之后部分，或请与您的投资代表联系。并请阅读本证券研究报告最后一页的免责申明。 3 图表目录 图 1：全国乘用车周度批发销量同比下滑（单位：万辆） ............................................................ 5 图 2：全国乘用车周度零售销量同比下滑（单