大周期行业周报（8月第2周）：煤炭十五五规划或优化行业格局

证券研究报告 [Table_Industry] 大周期 [Table_Title] 煤炭十五五规划或优化行业格局 [Table_ReportDate] 2026 年 8 月 17 日 [Table_ReportType] 大周期行业周报（8 月第 2 周） [Table_Author] 分析师：郑彬彬 执业证书号：S1030523030001 电话：0755-23602217 邮箱：zhengbb@csco.com.cn 公司具备证券投资咨询业务资格 [Table_Report] ! [Table_BaseData] 计算机 2019 年 Q3 综合毛利率（%） 9.7 综合净利率（%） 6.9 行业 ROE（%） 25.6 行业 ROA（%） 5.2 利润增长率（%） 4.21 资产负债率（%） 149 期间费用率（%） 4.54 存货周转率（%） 42.56 讯 请务必阅读文后重要声明及免责条款 [Table_Summary] 行业观点： 1) 上周（8/10-8/14）大周期板块多数收跌。有色金属、基础化工、钢 铁 、 煤 炭 、 石 油 石 化 、 农 林 牧 渔 周 涨 跌 幅 分 别为-3.70%、-1.25%、-1.21%、+1.38%、-1.03%、+0.03%。有色金属、基础化工、钢铁、煤炭、石油石化、农林牧渔各板块领涨的个股分别是龙磁科技（+12.76%）、天洋新材（+39.61%）、翔楼新材（+16.73%）、平煤股份（+7.27%）、宇新股份（+8.06%）、邦基科技（+23.60%）；领跌的个股分别是西部矿业（-13.77%）、江山股份（-10.17%）、沙钢股份（-7.07%）、新大洲 A（-12.48%）、恒逸石化（-5.25%）、宏辉果蔬（-10.88%）。 2) 煤炭十五五规划出台，行业产能格局有望持续优化。8 月 10 日，国家发改委、国家能源局发布《煤炭工业发展“十五五”规划》。规划提出到 2030 年，煤炭兜底保障能力进一步增强，生产开发布局持续优化，优质先进产能比重进一步提升，产供储销体系更加完善，全国大型现代化煤矿产能比重提升至 87%；坚持先立后破，统筹煤矿关闭退出与区域供应保障，按照市场化法治化原则，推动落后产能煤矿有序退出；提升规模化集约化开发水平，2030年五大煤炭供应保障基地产量占全国比重超 80%；“十五五”期间，新增产能必须纳入产能“一本账”后组织实施。规划统筹能源安全与绿色转型，聚焦建设现代煤炭产业体系主线，部署九方面重点任务。供给侧层面，规划严控新增产能扩张、持续出清落后低效矿井，产能向五大保供基地、大型现代化煤矿集中，行业供给弹性收缩，中长期煤炭供给格局趋于收紧，煤价底部支撑力度增强。政策利好具备大型先进产能、基地布局的龙头煤企。建议关注煤炭及其优质龙头。 3) 民爆十五五规划或推动行业安全集约发展。2026 年 8 月 6 日工信部印发《民用爆炸物品行业安全发展“十五五”规划》，文件旨在推动民爆行业安全发展、高质量发展，“十五五”设定 10 项主要指标，系统部署 7 项重点任务、5 个专项行动，预计到 2030年，民爆行业本质安全水平显著提升，创新能力持续增强，供给能力稳步提高，产业结构和产能布局更趋优化，治理效能和企业效益稳中有进。规划提出提升本质安全水平，支持集约化生产，鼓励撤并厂点、淘汰落后产线，压减危险岗位人员，不再新建“一头多尾”类炸药生产线，推广低感度民爆产品。推动民爆产线无人化，工业炸药、雷管工序实现原料无人配制、机器替代人工转运，制药装药包装工序 100%自动化智能化；推进小品种产线改造，危险品岗位实现人机隔离。同时纵深推进智能化、绿色低碳升级，强化煤层气开发、煤炭新能源融合，同步完善产供储销与安全监管体系。行业加速产能出清、兼并整合，行业集中度持续抬升，具备资金、技改实力的一体化民爆化工龙头长期受益。 4) 风险提示：经济复苏、政策效果不及预期、行业竞争加剧等。 [Table_PageHeader] 2026 年 8 月 请务必阅读文后重要声明及免责条款 市场有风险入市需谨慎 -1- 正文目录 一、市场周度回顾 ............................................................ 3 二、行业要闻及重点公司公告 .................................................. 5 2.1 行业要闻 ....................................................................... 5 2.2 公司公告 ....................................................................... 7 ! [Table_PageHeader] 2026 年 8 月 请务必阅读文后重要声明及免责条款 市场有风险入市需谨慎 -2- 图表目录 Figure1 申万一级行业周度涨跌幅 ........................................................... 3 Figure2 周期二级子行业周度涨跌幅 ......................................................... 3 Figure3 周期各行业周度涨幅前五个股 ....................................................... 4 Figure4 周期各行业周度跌幅前五个股 ....................................................... 5 ! [Table_PageHeader] 2026 年 8 月 请务必阅读文后重要声明及免责条款 市场有风险入市需谨慎 -3- 一、市场周度回顾 Figure1 申万一级行业周度涨跌幅 资料来源：Wind 资讯、世纪证券研究所 Figure2 周期二级子行业周度涨跌幅 资料来源：Wind 资讯、世纪证券研究所 -6%-4%-2%0%2%4%6%8%综合通信医药生物房地产食品饮料煤炭环保电力设备纺织服饰建筑装饰电子轻工制造机械设备社会服务农林牧渔银行传媒建筑材料家用电器汽车国防军工公用事业沪深300计算机商贸零售石油石化钢铁基础化工交通运输非银金融美容护理有色金属-8%-6%-4%-2%0%2%4%6%非金属材料Ⅱ渔业塑料焦炭Ⅱ橡胶煤炭开采金属新材料养殖业能源金属动物保健Ⅱ小金属冶钢原料饲料普钢化学制品农产品加工油服工程化学原料化学纤维炼化及贸易特钢Ⅱ种植业农化制品贵金属工业金属[Tab