机械设备行业周报：重视光模块-PCB-半导体设备、光模块液冷、机床等板块

行 业 研 究 2026.08.16 1 敬 请 关 注 文 后 特 别 声 明 与 免 责 条 款 机 械 设 备 行 业 周 报 重视光模块&PCB&半导体设备、光模块液冷、机床等板块 分析师 赵璐 登记编号：S1220524010001 朱柏睿 登记编号：S1220525080007 郝润祺 登记编号：S1220526030001 行 业 评 级 : 推 荐 行 业 信 息 上市公司总家数 657 总股本(亿股) 4,505.29 销售收入(亿元) 9,753.55 利润总额(亿元) 957.99 行业平均 PE 339.60 平均股价(元) 35.16 行 业 相 对 指 数 表 现 数据来源：wind 方正证券研究所 相 关 研 究 《重视 PCB 及光模块设备、涨价链及锡膏等耗材、机器人等板块》2026.08.09 《周观点：攻守兼备，重视机床、高股息、机器人、AI 硬件及设备等板块》2026.08.02 《周观点：科技反弹，关注光模块设备、PCB 设备、燃气轮机板块》2026.07.27 《关注商业航天、光模块/PCB 等 AI 设备方向、中报预计表现优异的板块》2026.07.13 光模块设备：Coherent 及 Lumentum 发布 FY2026Q4 业绩，同环比高增，NPO、CPO 等新架构需求加速。Coherent 营收实现 20.5 亿美元，环比增长 13%，同比增长 42%； CPO 及 NPO 等新架构产品有望于 2026H2 形成新的收入贡献。Lumentum 营收实现 10.1 亿美元，同比增长 109%；毛利率历史性突破50%，实现 50.4%。NPO 作为 CPO 的中间步骤，当前正受到绝大多数客户的评估，这于其而言是纯增量的机会，随着新架构的产品进入放量期，建议关注设备标的：罗博特科、科瑞技术、博众精工、智立方、凯格精机等。 光模块液冷：8 月 13 日，中际旭创公告称与中石科技控股股东于当日签署《股份转让协议》，公司拟以现金方式协议受让其持有的标的公司 3137.25万股（无限售条件流通股）。中石科技产品可广泛应用于数字基建各细分领域，包括 5G 通信及下一代先进通信、数据中心、算力中心等，未来随着公司 800G、1.6T 等高端光模块产品的持续放量，功耗密度持续提升，散热需求呈现显著增量，预计将与公司业务产生较强的协同效应。随着光模块功耗及集成度提升，对散热的要求将持续提升，建议关注：奕东电子、鼎通科技等。 半导体设备：中芯国际 2026Q2 收入 30.06 亿美元，环比增长 20.0%，毛利率 25.3%，并指引 Q3 毛利率 26%-28%，我们认为中芯经营改善将强化本土晶圆制造扩产与工艺迭代预期；台积电 7 月营收 4675.8 亿新台币，同比+44.7%，1-7 月累计同比+37%，延续先进制程及先进封装景气验证。海外设备端，应用材料最新季度收入同比+25%、下一季度收入指引中值 102.5 亿美元，DRAM、先进逻辑及先进封装需求较强，反映全球晶圆厂资本开支需求仍具韧性。同时据 TrendForceNews 称，SK 海力士拟重启大连 NAND 扩产，2027 年当地 NAND 产能或提升约 50%。我们认为国内外半导体产业扩产仍将持续，有望带动刻蚀、薄膜沉积、清洗、CMP 等关键设备需求增长。建议关注：北方华创、中微公司、拓荆科技、盛美上海、华海清科、微导纳米、华峰测控、长川科技、精智达、金海通等。 PCB 设备：近期多家 PCB 头部厂商订单已排满至 2027 年。臻鼎 8 月11 日举行法说会，提到高速光模块需求升温，客户已提前预订 2027年产能；此外，未来三年新开出的高阶产能，均已与核心客户完成产能绑定，部分产品订单能见度已延伸至 2029 年。PCB 行业国内投资方面，2026 年上半年，国内新增电子电路行业相关投资项目约 76 项，数量同比增长 105.4%；同期国内新增披露投资金额约 1691 亿元，同比呈数倍级扩张。建议关注：大族数控、大族激光、东威科技、芯碁微装、合锻智能、帝尔激光、洪田股份、三孚新科。 机床板块：日本经济产业省于 2026 年 6 月 16 日公布修订后的《输出贸易管理令》，宣布新增对华出口管制措施，该管制针对高端机床相关技术，尤其是五轴数控机床，将于 2026 年 8 月 16 日正式生效，预计将倒逼“工业母机”国产替代加速。此外，新能源车、3C 等传统需求企稳回升，AI、液冷、航空航天、机器人等新兴领域需求强劲增长，也支撑机床板块景气度提升。建议关注：纽威数控、创世纪、乔锋智能、海天精工、华中数控、科德数控、亚威股份。 方 正 证 券 研 究 所 证 券 研 究 报 告 -2%6%14%22%30%38%25/8/16 25/10/28 26/1/926/3/2326/6/426/8/16机械设备沪深300机械设备 行业周报 2 敬 请 关 注 文 后 特 别 声 明 与 免 责 条 款 s 本周组合：建议关注中石科技、奕东电子、鼎通科技、微导纳米、精智达、创世纪、乔锋智能等。 风险提示：行业竞争加剧风险、技术进展不及预期风险、汇率波动风险、宏观经济波动风险、下游资本开支及需求不及预期风险。 机械设备 行业周报 3 敬 请 关 注 文 后 特 别 声 明 与 免 责 条 款 s 分析师声明 作者具有中国证券业协会授予的证券投资咨询执业资格，保证报告所采用的数据和信息均来自公开合规渠道，分析逻辑基于作者的职业理解，本报告清晰准确地反映了作者的研究观点，力求独立、客观和公正，结论不受任何第三方的授意或影响。研究报告对所涉及的证券或发行人的评价是分析师本人通过财务分析预测、数量化方法、或行业比较分析所得出的结论，但使用以上信息和分析方法存在局限性。特此声明。 免责声明 本研究报告由方正证券制作及在中国（香港和澳门特别行政区、台湾省除外）发布。根据《证券期货投资者适当性管理办法》，本报告内容仅供我公司适当性评级为 C3 及以上等级的投资者使用，本公司不会因接收人收到本报告而视其为本公司的当然客户。若您并非前述等级的投资者，为保证服务质量、控制风险，请勿订阅本报告中的信息，本资料难以设置访问权限，若给您造成不便，敬请谅解。 在任何情况下，本报告的内容不构成对任何人的投资建议，也没有考虑到个别客户特殊的投资目标、财务状况或需求，方正证券不对任何人因使用本报告所载任何内容所引致的任何损失负任何责任，投资者需自行承担风险。 本报告版权仅为方正证券所有，本公司对本报告保留一切法律权利。未经本公司事先书面授权，任何机构或个人不得以任何形式复制、转发或公开传播本报告的全部或部分内容，不得将报告内容作为诉讼、仲裁、传媒所引用之证明或依据，不得用于营利或用于未经允许的其它用途。如需引用、刊发或转载本报告，需注明出处且不得进行任何有悖原意的引用、删节和修改。 评级说明： 类别 评级 说明 公司评级 强烈推荐 分析师预测未来12个月内相对同期基准指数有20%以上的涨幅。 推荐 分析