REITs行业周报：REITs政策支持持续加码，消费板块跌幅较大

REITs 请务必参阅正文后面的信息披露和法律声明 1 / 18 REITs 2026 年 08 月 16 日 投资评级：看好（维持） 行业走势图 数据来源：聚源 《商业不动产 REITs 发行持续密集推进，产业园区和仓储物流板块跌幅较大—行业周报》-2026.8.9 《商业不动产 REITs 发行持续密集推进，保障房板块涨幅较大—行业周报》-2026.8.2 《REITs 指数环比下跌，产业园区、仓储物流板块本周跌幅较大—行业周报》-2026.7.26 REITs 政策支持持续加码，消费板块跌幅较大 ——行业周报 齐东（分析师） 胡耀文（分析师） qidong@kysec.cn 证书编号：S0790522010002 huyaowen@kysec.cn 证书编号：S0790524070001  中证 REITs 指数环比下跌，维持行业“看好”评级 2026 年第 33 周，中证 REITs（收盘）指数为 694.89，同比下跌 18.63%，环比下跌 0.95%。我们认为，近期 REITs 市场在政策端与资金端共振下，板块配置逻辑持续强化。政策层面，保障性住房、消费基础设施等底层资产类别加速扩容，REITs 市场广度与深度同步提升。资金层面，在债券利率中枢下移、刚兑打破背景下，REITs 稳定高分红特性与债券形成利差优势，“资产荒”格局下优质底层资产稀缺性凸显，建议逢低布局具备稳定现金流与扩张空间的优质标的，维持行业“看好”评级。  REITs 政策支持持续加码，水利基础设施 REIT 扩容 本周 REITs 政策与项目端均有新进展。上海出台促进民间投资行动方案，明确加强民间投资项目发行基础设施 REITs 的协调服务，并支持民间资本参与城市更新及基础设施建设。 同时，中金温州公用水利 REIT 于 8 月 13 日正式申报，进一步拓展水利基础设施 REITs 资产类型。  一周行情：中证 REITs（收盘）指数环比下跌 0.95% 2026 年第 33 周，中证 REITs（收盘）指数为 694.89，同比下跌 18.63%，环比下跌 0.95%； 2025 年年初至今，REITs（收盘）指数累计下跌 11.61%，同期沪深300 指数累计上涨 17.2%，累计超额收益-28.82%。本周中证 REITs 全收益指数931.23，同比下跌 13.85%，环比下跌 0.73%； 2025 年年初至今，REITs 全收益指数累计下跌 3.37%，同期沪深 300 指数累计上涨 17.2%，累计超额收益-20.58%。REITs 市场成交量同比下降 10.87%，市场交易规模成交量达 6.15 亿份，同比下降 10.87%；成交额达 21.05 亿元，同比下降 35.55%；区间换手率 1.84%，同比-1.34pct。本周保障房、环保、高速公路、产业园区、仓储物流、能源、消费类REITs 一周涨跌幅分别为-0.03%、0.89%、-0.59%、0%、-0.68%、0.38%、-2.68%；一月涨跌幅分别为-0.15%、-1.67%、-4.34%、-9.31%、-7.76%、-4.02%、-5.2%。  一级跟踪：39 只 REITs 基金等待上市，发行市场保持活跃 2026 年第 33 周，共有 39 只 REITs 基金等待上市，14 只 REITs 基金等待扩募。待上市首发 REITs 中，商业不动产 REITs 达 21 支，底层资产类型丰富，包含商业综合体、办公、零售商业、酒店等。第二批 6 只商业不动产 REITs 已获证监会批复，覆盖凯德、保利、陆家嘴、北京国资等，业态扩至酒店/综合体。  风险提示：（1）公募 REITs 价格变动及运营风险；（2）调控政策超预期变化，行业波动加剧；（3）各类别资金入市进度不及预期；（4）项目长期分派率不及预期。 -24%-12%0%12%24%2025-082025-122026-04中证REITs全收益沪深300相关研究报告 开源证券 证券研究报告 行业周报 行业研究 行业周报 请务必参阅正文后面的信息披露和法律声明 2 / 18 目 录 1、 政策支持力度提升，基础设施 REITs 资产类型持续扩容 ................................................................................................... 3 2、 市场回顾：中证 REITs（收盘）指数环比下跌 0.95% .......................................................................................................... 4 2.1、 中证 REITs（收盘）指数环比下跌 0.95% ................................................................................................................... 4 2.2、 中证 REITs 全收益指数环比下跌 0.73% ...................................................................................................................... 5 2.3、 周度跟踪：REITs 市场成交量同比下降 10.87% ......................................................................................................... 6 2.4、 30 日数据：REITs 市场成交量同比下降 16.06% ........................................................................................................ 6 3、 分板块表现：本周消费板块跌幅较大 .................................................................................................................................... 7 4、 一级跟踪：39 只 REITs 基金等待上市，商业不动产活跃 .................................................................................................. 14 5、 投资建议：维持行业“看好”评级 .................................................................................