银行业2026年二季度商业银行主要监管指标点评：息差环比改善，盈利增速回升

敬请参阅最后一页特别声明 -1- 证券研究报告 2026 年 8 月 15 日 行业研究 息差环比改善，盈利增速回升 ——2026 年二季度商业银行主要监管指标点评 银行业 买入（维持） 作者 分析师：王一峰 执业证书编号：S0930519050002 021-52523339 wangyf@ebscn.com 分析师：董文欣 执业证书编号：S0930521090001 010-57378035 dongwx@ebscn.com 分析师：赵晨阳 执业证书编号：S0930524070005 010-57378030 zhaochenyang@ebscn.com 行业与沪深 300 指数对比图 资料来源：Wind 相关研报 商业银行盈利增速与上市银行“背离”——2026 年一季度商业银行主要监管指标点评（2026-5-17） 息差保持稳定，盈利增速回升——2025 年四季度商业银行主要监管指标点评（2026-2-13） 息差保持稳定，盈利增速回升——2025 年三季度商业银行主要监管指标点评（2025-11-14） 盈利增速改善，息差韧性增强——2025 年二季度商业银行主要监管指标点评（2025-8-16） 盈利维持稳定，基本面韧性强——2025 年一季度商业银行主要监管指标点评（2025-5-18） 经营稳健的“真”红利——2024 年四季度商业银行主要监管指标点评（2025-2-23） 事件： 8 月 14 日，国家金融监督管理总局发布 2026 年二季度商业银行主要监管指标。数据显示：商业银行上半年实现净利润 1.2 万亿，同比下降 0.6%；平均资本利润率7.72%，较上季度下降 0.25pct；不良贷款率 1.52%，较上季末提升 1bp。 点评： 一、商业银行盈利增速较 1Q 提升 3.1pct 至-0.6%，国有行盈利增速转正，农商行环比 1Q 改善 商业银行盈利增速季环比改善，国有行、农商行盈利增速分别较 1Q 提升 2.9、17.7pct。26H1 商业银行净利润同比下降 0.6%，降幅较 1Q 收窄 3.1pct。营收主要构成上，非息收入占比较 1Q 下降 0.51pct 至 23.65%。 分机构类别看，国有行、股份行、城商行、农商行 26H1 盈利增速分别为+1.6%、-3.4%、+7.4%、-12.5%，分别较 1Q 变动+2.9、-3.7、-2.3、+17.7pct。其中，（1）国有行盈利增速实现转正，国有行 26Q2 末总资产增速 8.5%为各类银行最高，上半年息差较 1Q 回升 2bp，“量增价优”对利息收入形成有力支撑，营收增速也有望环比改善；（2）股份行盈利增速环比降幅最高，或主要受到两方面因素拖累，一是贷款投放偏弱叠加息差承压运行拖累营收，26Q2 末股份行贷款增速 4.1%为各类银行最低，息差较 1Q 基本持平，而其他三类银行息差均为环比改善。二是部分股份行在预期信用损失三阶段分类与不良认定标准上仍有缺口。零售资产质量压力未见拐点行业背景下，可能被迫加大减值计提，进而拖累盈利读数；（3）农商行净利润增速环比改善最明显，2Q 单季净利润同比高增 16.6%，或与基数扰动、中小银行改革化险推进节奏等因素有关。 从银行经营的“量”、“价”、“险”来看，（1）扩表仍保持一定强度，规模增速稳中有降。截至 26Q2 末，商业银行贷款、总资产同比增速分别为 6.5%、7.5%，较上季末分别下降 0.4、1.4pct；（2）上半年息差环比 1Q 提升 1bp。商业银行 26H1息差录得 1.41%，环比 1Q 提升 1bp，集中滚动重定价暂时告一段落，叠加负债成本管控举措进一步显效，增强息差韧性；（3）不良率较 1Q 略升 1bp，资产质量总体稳定。截至 26Q2 末，商业银行不良贷款率、关注率分别为 1.52%、2.21%，较1Q 末分别提升 1、4bp，(不良率+关注率)合计占比 3.73%，较 1Q 末提升 5bp。潜在压力或仍主要来自对公房地产、信用卡、零售长尾客群等特定领域。 表 1：各类银行净利润增长情况 银行类型 净利润累计同比（%） 净利润单季同比（%） 26Q1 26H1 环比变动（pct） 25Q2 26Q2 商业银行 -3.7 -0.6 3.1 0.1 3.0 国有行 -1.3 1.6 2.9 2.1 4.6 股份行 0.3 -3.4 -3.7 1.2 -7.8 城商行 9.7 7.4 -2.3 4.9 5.2 农商行 -30.2 -12.5 17.7 -16.2 16.6 资料来源：国家金融监督管理总局，光大证券研究所 要点 敬请参阅最后一页特别声明 -2- 证券研究报告 银行业 二、总资产增速较 1Q 下降 1.4pct 至 7.5%，国有行继续发挥信贷“头雁”作用 26Q2 末，商业银行总资产增速较 1Q 末下降 1.4pct 至 7.5%，2Q 新增资产投放3.8 万亿，较高基数下，同比少增 4.8 万亿。从资产投放结构来看，贷款、非信贷类资产同比增速分别为 6.5%、8.8%，较 1Q 末分别下降 0.4、2.7pct；2Q 单季新增贷款、非信贷类资产规模分别为 2.4、1.4 万亿，同比分别少增 0.8、4.1万亿；存量贷款占比为 56.6%，较 1Q 末持平，资产结构保持稳定。 国有行继续发挥信贷“头雁”作用，不同机构扩表分化趋势延续。分机构看，国有行、股份行、城商行、农商行 2Q 新增贷款分别为 1.6、0.3、0.4、0.2 万亿，国有行增量占比 65%。26Q2 末，国有行、股份行、城商行、农商行贷款同比增速分别为 7.1%、4.1%、8.1%、6%，除股份行增速较 1Q 略升 0.3pct 外，国有行、城商行、农商行增速较 1Q 末分别下降 0.8、0.9、0.2pct。 上半年对公贷款投放持续发挥信贷“压舱石”作用，行业投向“K”型分化延续。结合央行披露数据看，上半年合计新增人民币贷款 10.7 万亿，同比少增 2.2万亿，其中，对公贷款累计新增 11.1 万亿，同比少增约 4400 亿，继续发挥压舱石作用。行业层面，科技、绿色等重点领域信贷投放保持较高景气度，对信用活动增长形成较强提振；但基建、房地产等传统行业受需求不足压制，贷款增长相对乏力，行业间呈现明显“K”型分化特征；居民贷款合计减少 3668 亿，同比少增 1.5 万亿。居民端资产负债表修复缓慢，加杠杆能力、意愿均不足。 “稳投资”或为下阶段信用活动扩张的重要抓手。7 月政治局会议重提“加大逆周期调节力度”，下半年政策导向或在“稳增长”目标集中发力。往后看，财政、准财政力量强化或将形成贷款投放的强支撑。具体来说：① 8000 亿政策性金融工具逐步落地，伴随相关资金拨付使用，项目层面配套融资增长空间可期；② 特别国债、地方专项债等发行进一步提速，推动形成实物工作量，带动相关配套融资需求，支撑对公中长贷增长；③ 地方置换债对存量贷款侵蚀减弱，截至 7 月末地方特殊再融资专项债年内净增 1.7 万亿，对标年初 2 万亿增量额度，后续