电力设备及新能源行业海外新兴产业日报：美国PPI增速回落，AI基础设施投入延续，先进核能项目获追加支持

证 券 研 究 报 告 证监会审核华创证券投资咨询业务资格批文号：证监许可（2009）1210 号 电力设备及新能源 2026 年 08 月 14 日 海外新兴产业日报 20260814 推荐 （维持） 美国 PPI 增速回落，AI 基础设施投入延续，先进核能项目获追加支持 华创证券研究所 证券分析师：张一弛 邮箱：zhangyichi@hcyjs.com 执业编号：S0360525080005 证券分析师：袁凤婷 邮箱：yuanfengting@hcyjs.com 执业编号：S0360525110001 本日报关注美国宏观、AI、SaaS、核电等相关动态，兹以辅助对国内映射产业链研究。美国宏观方面，美国 7 月 PPI 同比增长 4.7%、环比持平，均低于市场预期；布伦特原油当日回落，欧亚天然气价格仍较 2 月底明显上涨，美国天然气价格维持相对低位。AI 方面，应用材料 Q3 营收同比增长 25%，下一季度营收及 EPS 指引均高于市场预期；闪迪预计 2030 年企业数据中心闪存需求规模达到 1.2ZB，并通过长期业务协议提升未来出货可见度；Together AI 向 L&T 下达超 10 亿美元 AI 基础设施订单，计划部署 1 万块NVIDIA B300 GPU。SaaS 方面，Databricks 完成 50 亿美元融资，估值升至 1900 亿美元。核电方面，X-energy 表示美国能源部拟向其与陶氏化学合作的先进核电项目追加最高 10亿美元公共资金支持。 一、美股隔夜市场概览 图表 1 美股隔夜市场概览及重点板块趋势 海外新兴产业日报 20260814 证监会审核华创证券投资咨询业务资格批文号：证监许可（2009）1210 号 2 资料来源：iFinD，华创证券 注：市场数据截至 2026 年 8 月 13 日收盘，新闻信息统计截至 2026 年 8月 14 日。 二、美国宏观：PPI 低于市场预期，国际原油价格回落 （一）美国 PPI：7 月同比增长 4.7%，环比持平低于市场预期。美国 7 月 PPI 同比上涨4.7%，低于市场预期的 4.9%，并较 6 月的 5.5%明显回落；环比持平，亦低于市场预期的0.2%。其中商品价格环比下降 0.7%，服务价格上涨 0.2%；剔除食品和能源后的核心 PPI环比上涨 0.2%、同比上涨 4.2%。（财联社） （二）油气价格跟踪：国际原油回落，欧亚天然气价格维持相对高位。截至 8 月 13 日，布伦特原油期货价格为 87.07 美元/桶，日环比下降 2.1%，较 2 月底上涨 20.1%。亚洲JKM、英国天然气及荷兰 TTF 分别为 21.20、16.60 和 18.73 美元/百万英热单位，日环比分别下降 0.2%、上涨 0.5%和上涨 0.2%，较 2 月底分别上涨 97.6%、91.4%和 89.6%。美国 NYMEX 天然气期货为 2.73 美元/百万英热单位，日环比下降 2.2%，较 2 月底下降4.4%；Henry Hub 现货截至 8 月 11 日为 2.79 美元/百万英热单位，日环比上涨 2.6%，较2 月底下降 6.7%。 图表 2 2022 年至今主要油气价格变化 资料来源：iFinD，华创证券 注：期货价格截至 2026 年 8 月 13 日；Henry Hub 现货价格截至 2026 年 8月 11 日 海外新兴产业日报 20260814 证监会审核华创证券投资咨询业务资格批文号：证监许可（2009）1210 号 3 三、AI：设备与存储需求增长，AI 基础设施建设持续推进 （一）应用材料：Q3 营收同比增长 25%，下一季度业绩指引高于预期。Q3 净销售额为91.2 亿美元，同比增长 25%，高于市场预期的 90.2 亿美元；调整后 EPS 为 3.50 美元，高于市场预期的 3.42 美元。公司预计 Q4 净销售额 97.5 亿—107.5 亿美元、调整后 EPS为 3.82—4.22 美元，均高于市场预期。（财联社） （二）闪迪：预计 2030 年企业数据中心闪存需求规模达到 1.2ZB。公司预计 AI 推理对高性能、高容量及低功耗存储的需求持续增长，并给出 FY28—FY30 收入保持中高双位数增长的长期目标。公司同时已与 8 家客户签署新型长期业务协议，预计覆盖 FY27 约50%、FY28 约三分之二的 bit 出货量。（财联社） （三）Together AI：向 L&T 下达超 10 亿美元 AI 基础设施订单。L&T 旗下 Vyoma.AI通过 LTN Compute 获得 Together AI 订单，将在钦奈数据中心园区建设 AI 基础设施并部署 1 万块 NVIDIA B300 GPU，用于大规模 AI 训练、推理及微调；该园区一期规划容量为 250MW。（界面新闻） 四、SaaS：企业 AI 融资及产品投入继续推进 Databricks：完成 50 亿美元融资，估值升至 1900 亿美元。公司年化营收已超过 70 亿美元，Q2 收入同比增长超过 80%。本轮融资后公司估值达到 1900 亿美元，资金计划继续用于 Unity AI Gateway、Genie AI 助手等企业 AI 产品及相关基础设施投入。（新浪财经） 五、核电：先进核电项目获得追加资金支持 X-energy：美国能源部拟追加最高 10 亿美元支持陶氏化学先进核电项目。X-energy 首席执行官表示，公司已收到美国能源部通知，其与陶氏化学在得州合作的先进核电项目将新增最高 10 亿美元公共资金支持；该项目自 2021 年以来获得的公共资金支持总额最高将达到约 21.5 亿美元。（新浪财经） 六、风险提示 AI 基础设施项目建设不及预期：大型 AI 数据中心项目涉及 GPU 采购、电力接入及工程建设等多个环节，若项目进度延后，可能影响订单交付和算力部署节奏。 SaaS 及企业 AI 商业化不及预期：若企业客户 AI 预算、产品付费转化或云消费增长不及预期，可能影响相关企业收入增长及后续融资环境。 先进核电项目推进不及预期：先进核电项目仍涉及许可审批、工程建设及政府资金落实等环节，若后续进度低于计划，可能影响项目商业化节奏。 海外新兴产业日报 20260814 证监会审核华创证券投资咨询业务资格批文号：证监许可（2009）1210 号 4 电力设备新能源小组团队介绍 中游制造及海外研究负责人，电力设备与新能源组长：张一弛 北京科技大学材料物理学士，剑桥大学能源技术硕士，伦敦政经金融经济硕士。10 年团队首席经验，在公用事业，电力设备新能源领域都获取了新财富、水晶球、金牛奖等前 2/前 3 名次，目前主要覆盖电新/机器人/AIDC/海外研究。擅长多领域，前瞻挖掘低估公司和成长行业。 机器人组长、高级研究员：韩家宝 机器人组长。上海交通大学硕士。曾任职于财通证券研究所，2025 年加入华创证券研究所。 锂电研究小组组长、高级分析师：何家金 上海大学硕士。2 年电新研究经