计算机行业点评：上海发布五年规划，大规模集群建设扩容，国芯国模落地加速

证券研究报告 | 行业点评 请仔细阅读本报告末页声明 gszqdatemark 计算机 上海发布五年规划：大规模集群建设扩容，国芯国模落地加速 事件：2026 年 8 月 11 日，上海市经济和信息化委员会印发《上海市软 件和信息服务业发展“十五五”规划》。 上海软件及信息服务业战略地位提升，2030 年产业规模较 2025 年翻倍提升，推动产业发展结构优化。2030 年上海软件和信息服务业产业总量规模进一步扩大，产业规模达到 4 万亿元（2025 年为 2.1 万亿元），产业增加值突破 1.1 万亿元（（2025 年为 0.71 万亿元），营收超百亿元企业增至35 家（2025 年为 28 家），产业发展结构进一步优化，高端软件、数字内容、数智服务等产业比重进一步提升，培育和形成若干具有国际竞争优势 的产业基地和区域性产业集群。 十万卡超级集群建设规模扩容，形成“大集群+小集群+边缘算力”协同的梯次供给体系。1）“十万卡”级集群：在松江、临港、青浦等布局打造十万卡级超大规模智算集群；2）千卡集群：在宝山、浦东、嘉定等布局建设千卡级智算集群；3）百卡边缘智算中心：引导传统数据中心、信息通信 机房向百卡级边缘智算中心转变，满足企业、个人超低时延算力需求。 芯片关键技术持续攻关，提升供给能力并推动场景落地，促进自主芯片与主流大模型的“国芯国模”深度融合。底层技术方面，规划强调要攻关超大规模智能算力集群组网技术，围绕高性能计算芯片（GPU/NPU）、量子芯片（QPU）、高速光互连（CPO）、高带宽内存（HBM）及异构服务器等核心环节，提升智算硬件的供给能力，推动自主芯片与主流大模型深度融 合，为国产芯片规模化应用奠定基石。 硬件-软件-模型全链发力，加快软件业数智化重塑。1）软件方面，推动软件产品 AI 化发展，加速高价值场景的智能化升级，以及 Coding、大模型部署及再训练、行业知识库、轻量化模型等技术的融合使用，并引导商业模式转型，从“产品销售”向“服务运营”转变，聚焦法律、咨询、人力资源等重点领域推广按效付费模式，推广金融、教育、医疗、文旅、工业等行业建设模型即服务（MaaS）平台。2）模型方面，推动基于状态空间模型、循环神经网络变体、液态神经网络等非 Transformer 架构的多技术路线探索，并加快布局物理智能、世界模型、量子智能、类脑智能等前沿 基础模型技术体系。 建议关注：1）算力：海光信息、寒武纪、沐曦股份、天数智芯、壁仞科技、摩尔线程等；2）基础设施：华勤技术、云赛智联等；3）应用及模型：Minimax、 合合信息等。 风险提示：AI 发展及投资不及预期，行业竞争加剧，下游客户需求不及预期等。 增持（维持） 行业走势 作者 分析师 孙行臻 执业证书编号：S0680526010001 邮箱：sunxingzhen1@gszq.com 研究助理 王心悦 执业证书编号：S0680126040008 邮箱：wangxinyue@gszq.com 相关研究 1、《计算机：FDE：软件服务的范式革命》 2026-08-08 2、《计算机：2030 年目标锚定，开启储能+算电协同+AIDC 能源革命》 2026-08-04 3、《计算机：科技金融数据开发驶入快车道，建议关注金融 IT》 2026-08-02 -20%-10%0%10%20%30%2025-082025-122026-042026-08计算机沪深3002026 08 13年 月 日 gszqdatemark P.2 请仔细阅读本报告末页声明 免责声明 国盛证券股份有限公司（以下简称“本公司”）具有中国证监会许可的证券投资咨询业务资格。本报告仅供本公司的客户使用。本公司不会因接收人收到本报告而视其为客户。在任何情况下，本公司不对任何人因使用本报告中的任何内容所引致的任何损失负任何责任。 本报告的信息均来源于本公司认为可信的公开资料，但本公司及其研究人员对该等信息的准确性及完整性不作任何保证。本报告中的资料、意见及预测仅反映本公司于发布本报告当日的判断，可能会随时调整。在不同时期，本公司可发出与本报告所载资料、意见及推测不一致的报告。本公司不保证本报告所含信息及资料保持在最新状态，对本报告所含信息可在不发出通知的情形下做出修改，投资者应当自行关注相应的更新或修改。 本公司力求报告内容客观、公正，但本报告所载的资料、工具、意见、信息及推测只提供给客户作参考之用，不构成任何投资、法律、会计或税务的最终操作建议，本公司不就报告中的内容对最终操作建议做出任何担保。本报告中所指的投资及服务可能不适合个别客户，不构成客户私人咨询建议。投资者应当充分考虑自身特定状况，并完整理解和使用本报告内容，不应视本报告为做出投资决策的唯一因素。 投资者应注意，在法律许可的情况下，本公司及其本公司的关联机构可能会持有本报告中涉及的公司所发行的证券并进行交易，也可能为这些公司正在提供或争取提供投资银行、财务顾问和金融产品等各种金融服务。 本报告版权归“国盛证券股份有限公司”所有。未经事先本公司书面授权，任何机构或个人不得对本报告进行任何形式的发布、复制。任何机构或个人如引用、刊发本报告，需注明出处为“国盛证券研究所”，且不得对本报告进行有悖原意的删节或修改。 分析师声明 本报告署名分析师在此声明：我们具有中国证券业协会授予的证券投资咨询执业资格或相当的专业胜任能力，本报告所表述的任何观点均精准地反映了我们对标的证券和发行人的个人看法，结论不受任何第三方的授意或影响。我们所得报酬的任何部分无论是在过去、现在及将来均不会与本报告中的具体投资建议或观点有直接或间接联系。 投资评级说明 投资建议的评级标准 评级 说明 评级标准为报告发布日后的 6 个月内公司股价（或行业指数）相对同期基准指数的相对市场表现。其中 A 股市场以沪深 300 指数为基准；新三板市场以三板成指（针对协议转让标的）或三板做市指数（针对做市转让标的）为基准；香港市场以摩根士丹利中国指数为基准，美股市场以标普 500 指数或纳斯达克综合指数为基准。 股票评级 买入 相对同期基准指数涨幅在 15%以上 增持 相对同期基准指数涨幅在 5%~15%之间 持有 相对同期基准指数涨幅在-5%~+5%之间 减持 相对同期基准指数跌幅在 5%以上 行业评级 增持 相对同期基准指数涨幅在 10%以上 中性 相对同期基准指数涨幅在-10%~+10%之间 减持 相对同期基准指数跌幅在 10%以上 国盛证券研究所 北京 上海 地址：北京市丰台区丽泽路 22 号院新华社国家金融信息大厦西塔 B 座 38 层 地址：上海市浦东新区南洋泾路 555 号陆家嘴金融街区 22栋 邮编：100077 邮编：200120 邮箱：gsresearch@gszq.com 电话：021-38124100 邮箱：gsresearch@gszq.com 南昌 深圳 地址：南昌市红谷滩新区凤凰中大道 1115 号北京银行大厦 地址：深圳市福田区福华三路 100 号鼎和大厦 24 楼 邮编：33